Внутренний рынок долга

ОФЗ подешевели, как и все глобальные активы, на обострении противостояния между США и Китаем. Российский рынок не остался в стороне от коррекционного движения, вызванного обострением торгового конфликта США с Китаем, и начал неделю с продаж. Впрочем, заметный рост цен на нефть в течение дня сгладил негативные последствия для рублевых активов. Цена Brent вчера сначала выросла почти на 2,5%, благодаря чему рубль потерял за основную сессию лишь около 0,2% и выглядел значительно лучше валют остальных ЕМ, среди которых больше всего пострадала турецкая лира, ослабевшая почти на 2%. Правда поздно вечером нефть обвалилась, как и все активы, на фоне нового витка торгового конфликта. ОФЗ подешевели примерно на 0,1–0,2 п.п., и сегодня коррекционное движение должно сохраниться. Объем сделок был внушительным и превысил 42 млрд руб., однако по 12 млрд руб. оборота пришлось на два выпуска: ОФЗ 26216, которые, к слову, будут погашены в эту среду, и ОФЗ 26214 с погашением в мае 2020 г. Вероятно, часть инвесторов готовилась переложить средства от погашения в годовые ОФЗ. Объем предстоящего погашения ОФЗ 26216 составляет 250 млрд руб., что немало и должно оказать поддержку рублевому госдолгу на этой неделе. Сегодня Минфин объявит, какие бумаги будут предложены инвесторам на завтрашних аукционах. Мы полагаем, что это будут одиннадцатилетние ОФЗ 26228, которые сравнительно недавно появились на рынке, и их нужно доразмещать для повышения ликвидности. К тому же десятилетний бенчмарк ОФЗ 26224 уже размещен в полном объеме. Также мы ждем пятилетние ОФЗ серии 26227.