На каких рыночных процессах можно заработать?

Добрый вечер, коллеги!

Я хорошо понимаю, как мы всем здесь надоели с математическими выкладками, но все равно все это очень интересно. К тому же, это мой блог.

В комментариях к предыдущему баттлу А.Г. совершенно справедливо заметил, что для заработка на рынке нужно сначала убедиться, что рынок не является мартингалом. Ибо на траектории мартингала заработок любой ТС будет нулевым (без учета комиссий и проскальзываний) или отрицательным (с учетом комиссий и проскальзываний).

Теперь вспоминаем 2 моих предыдущих топика и смотрим на логнормальное случайное блуждание. Оно не является мартингалом и имеет положительное матожидание приращений. Однако практически на нем заработать нельзя (Эквити оптимальной ТС растет линейно, т.е. хуже любого депозита).

Можно придумать выпуклое преобразование случайного блуждания, на котором Эквити оптимальной ТС не будет расти даже линейно.

Например — берем случайное блуждание dx = sigma*dW
Пусть f(x)=1+x+x^2
Тогда df = (sigma^2)*dt + (2*x+1)*sigma*dW
Не хочу загромождать топик вычислениями, но МО также положительно, а с ростом Эквити все еще хуже.

Итак — не быть мартингалом — необходимая, но отнюдь не достаточная характеристика рыночного процесса, на котором можно заработать.
Иметь положительное матожидание приращений — также необходимая, но недостаточная характеристика.

ВОПРОС: Какие характеристики рыночного процесса порождают в нас уверенность, что на нем можно заработать?

С уважением