На чем расти дальше? Своих денег нет, чужие вряд ли появятся в ближайшей перспективе...

Gallup и Всемирный банк провели исследование накоплений  сбережений в мире...

-------------------------------------------------

36% взрослых жителей планеты Земля в прошлом году откладывали или каким-либо иным способом сберегали деньги, говорится в совместном исследовании Gallup и Всемирного банка, осуществленном на средства благотворительного фонда Билла и Мелинды Гейтс. Однако если учитывать только законные и при этом организованные формы сбережений (а именно – банки, кредитные кооперативы и микрофинансовые организации), то доля взрослых людей, имеющих сбережения, падает до 22%. Кстати, исследователи считают взрослыми всех, кто старше 15 лет.

Результаты исследования представлены в виде карты. Россия закрашена коричневым цветом вместе с бывшими советскими республиками, Центральной Африкой и большей частью Латинской Америки – доля взрослых, сделавших сбережения в финансовых организациях в прошлом году составила менее 10%. Даже на Ближнем Востоке, Южной Африке и в Индии – больше.



 

Картинка в цвете...


http://www.gallup.com/poll/154100/One-Three-Adults-Worldwide-Saved-Money-Past-Year.aspx

--------------------------------------------------

Так на чем же нам расти? На внешних деньгах?

Вот рассуждения Спайделла, прийдут ли к нам западные крупные фонды...
--------------------------------------------------

«Допустим, я западный фонд. Вот смотрю я на компании, входящие в индекс ММВБ и что вижу? В топ 30 сырьевые, энергетические компании, всего лишь 2 банка и … два телекома (МТС и Ростелеком). Не густо, какой то отсталостью попахивает. Ну ладно, хрен с вами. Какие у вас тут ликвидные компании? О, всего 2 компании? Сбер и Газпром, которые формируют под 70% всего месячного оборота на индексе ММВБ?

Дело в том, что в западных фондах есть некоторый фильтр. В чем суть? Все очень просто. Особенно после кризиса 2008, когда почти всех и каждого сажали на маржин колл, то особое значение приобретает порог ликвидности. Возможность входа и выхода с минимальными издержками. Обычно крупные фонды отбирают компании, которые имеют около 1 млрд долларов месячного оборота. В S&P500 под это попадает около 95% всех компаний в индексе.

Расчет идет по принципу, что при спокойной конъюнктуре допустимо размещение и выход из акций в течении месяца при обороте фонда в 5% от всего оборота компании без проскальзываний и издержек. Значит при месячном обороте в 1 млрд можно разместить в акциях примерно 50 млн баксов. 5% это уровень, где при профессиональном входе и выходе никто не поймет, что вы были там. 10% — это уже будет чувствуется присутствие. 20% — это когда ярковыраженная работа крупного игрока, но как правило себе в убыток, т.к. рынок начинает играть против этого игрока. Если фонд приходит в страну с намерением вложить 2-3 млрд долларов, то нужно примерно 10-30 компаний из разных секторов.

В России под лимит в 1 млрд баксов месячного оборота попадают лишь 6 компаний. Сбер, Газпром, Лук, Роснефть, ВТБ, ГМК, которые представляют лишь 3 сектора экономики. Хорошо, пусть фонд совсем мелкий и готов проинвестировать лишь 100 млн баксов. Для этого нужны компании с оборотом около 200-250 млн за месяц. У нас всего 19 компаний. )) В США более 1000.

Т.е. наш рынок в принципе не может быть интересен для крупного капитала из-за низкой ликвидности и отсутствием возможности диверсификации вложений. Мало компаний – в прямом смысле торгуются 2 компаний против сотни высоколиквидных (более 7-10 млрд баксов в месяц) в США, 50-60 компаний в Японии, 40-50 компаний в Европе. А те, что есть, то представляют сырьевой, энергетический сектор и лишь 2 банка. Про юридические и политические издержки пока не говорим. Проблема в том, что не считая ТОП 5 компаний, в России просто некуда инвестировать для крупного западного фонда.

Какие проблемы у фондового рынка РФ?

• Недостаточно крупные компании. А это значит слабая экономика, низкая капитализированность компаний
• Недостаточно развита финансовая система. В частности из этого вытекает низкое доверие к системе и крайне низкий уровень финансовой грамотности.
• Недостаточно богатое население. Источник ликвидности на рынках – это главным образом сбережения домашних хозяйств. При средней зарплате в 600-700 баксов по России и уровне цен, как в Нью Йорке и Токио, то говорить о сбережениях в макро масштабе просто смешно.

А капитал стремится туда, где выше емкость рынка и потенциал доходности. Т.е. по факту получилось, что даже экстремально низкие фин.коэффициенты типа p/e, p/s, ev/ebitda для нашего рынка пока не привлекают крупные деньги. кажется странным, но даже когда наш рынок вроде бы мега дешев (p/e Газпрома около 3, нефтнянка в полу), но все равно желающих купить немного, если вообще есть. „

http://spydell.livejournal.com/435313.html

--------------------------------------

Скоро у нас Инаугурация...

И коль наши власти постоянно твердят о построении в России Международного Финансового Центра, пора бы уже переходить от слов к действиям и предпринимать реальные шаги для улучшения благосостояния своих граждан и  привлечения западного капитала ...

Всем удачи...