У Сбербанка дела идут прекрасно!

Сбербанк отчитался по МСФО за 2018 год:



Все ключевые показатели продемонстрировали положительную динамику: кредитный портфель и вклады выросли, качество кредитов улучшилось, а чистая прибыль по итогам минувшего года оказалась рекордной для банка — 832,9 млрд рублей. До триллиона уже рукой подать!

И тем удивительнее была достаточно сдержанная реакция участников рынка в первой половине торгового дня в четверг, переходящая порой на инвест.форумах и чатах даже в какую-то грусть: мол, чистая прибыль видите ли растёт не так как раньше и замедляется. Не понимаю, честное слово. Сбербанк поставил цель к 2020 году добиться чистой прибыли в 1 трлн рублей — и поступательно к этой цели движется! И пока вроде бы от этого плана не отстаёт. Радует, что во второй половине дня рынок одумался, и акции закрылись выше 1%.



Окончательное решение по дивидендам мы узнаем традиционно для Сбербанка где-то в апреле, ну а пока Герман Греф всеми силами подогревает интерес к этому вопросу, лукаво заявив сегодня, что «у нас будут хорошие выплаты по дивидендам». В свой базовый сценарий я закладываю 15 рублей на акцию за 2018 год, что означает норму выплат чуть более 40% от чистой прибыли за минувший год. В этом случае ДД по обыкновенным акциям оценивается сейчас на уровне 7,2%, по префам — 8,3%. Очень крутая доходность!

А вот уже по итогам текущего 2019 года можно начинать мечтать о 50% от ЧП по МСФО, и судя по ожиданиям Сбербанка относительно коэффициента достаточности базового капитала на уровне 12,5% — это вполне реальный сценарий (по итогам 2018 года достаточность капитала оценивалась на уровне 11,85%). И если в качестве прогноза брать ЧП Сбербанка в 2019 году например 900 млрд рублей, в этом случае мы получаем почти 20 руб. на одну акцию! Ухххх.