Проект базового стандарта по инвестиционному консультированию (НАУФОР)

ПРОЕКТ 31.01.2018

Базовый стандарт осуществления деятельности по инвестиционному консультированию

Настоящий Базовый стандарт совершения инвестиционным советником операций на финансовом рынке разработан на основании части 1 статьи 5 Федерального закона от 13 июля 2015 года №223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка» и устанавливает требования в отношении оказания консультационных услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций (далее – Стандарт)

1. Общие положения

1.1.  В настоящем Стандарте используются следующие термины и определения:

клиент – лицо, заключившее с инвестиционным советником договор об инвестиционном консультировании;

потенциальный клиент – лицо, намеренное заключить договор об инвестиционном консультировании;

индивидуальная инвестиционная рекомендация – подготовленная для определенного клиента и адресованная ему рекомендация, соответствующая признакам, указанным в пункте 4.1 настоящего Стандарта, о соответствующих интересам этого клиента определенных ценных бумагах, сделках с ними и (или) заключении определенных договоров, являющихся производными финансовыми инструментами. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией:

1) информация, предоставляемая любому заинтересованному лицу действующим за свой счет или за счет третьих лиц при предложении услуг и (или) финансовых инструментов профессиональным участником рынка ценных бумаг, управляющей компанией инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда, кредитной организацией, а также агентами указанных организаций;

2) предложение, в том числе в форме оферты, Клиенту заключить сделку с финансовым инструментом или комбинацией финансовых инструментов, стороной по которой является инвестиционный советник, в том числе действующий в качестве агента эмитента либо лица, обязанного по ценным бумагам, либо управляющей компании инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда;

3) предоставление общей информации о финансовом инструменте, в том числе о существе, характеристиках финансового инструмента, изменении его стоимости, в том числе технического или фундаментального анализа;

4) предоставление (в том числе публикация или рассылка, передача действующему при исполнении профессиональных обязанностей журналисту) исследований, прогнозов и оценок в отношении финансовых инструментов, а также предложений об осуществлении операций с финансовым инструментом (комбинацией финансовых инструментов), в том числе обмена инвестиционных паев, не подготовленных для определенного лица. Одновременная рассылка указанной информации широкому кругу лиц не может рассматриваться в качестве рассылки адресованной определенному лицу;

5) оказание услуг по организации предложения долей (акций) в уставных (складочных) капиталах юридических лиц, либо облигаций, услуг по организации выпуска и первичного размещения ценных бумаг;

6) оказание услуг по созданию, реорганизации юридического лица, организации приобретения долей (акций) в уставных (складочных) капиталах юридических лиц, связанных с анализом деятельности соответствующего юридического лица и подготовкой рекомендаций по цене и иным условиям приобретения долей (акций), а также предоставление информации, рекомендации, связанной с реализацией принадлежащих клиенту прав владельца ценной бумаги или иного финансового инструмента;

7) переговоры с контрагентом о заключении, изменении, расторжении сделки с ценной бумагой, договора репо, договора займа или мены финансовых инструментов, стороной которого является лицо, ведущее переговоры;

8) предоставление информации и (или) основанных на ней сведений, которые передаются для побуждения потенциальных приобретателей к приобретению ценных бумаг в рамках оказания лицом, предоставляющим информацию (или его аффилированным лицом), услуг по их размещению (организации размещения) и (или) их предложению (организации предложения) в Российской Федерации или за ее пределами, в том числе посредством размещения ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении таких размещаемых и/или предлагаемых ценных бумаг;

принятыми в соответствии с ним нормативными актами и стандартами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка;

10) предоставление лицу, являющемуся инвестиционным советником, по лицензионном договору, договору об отчуждении исключительных прав или иным образом возможности доступа к программному обеспечению, права использования, распоряжения программным обеспечением, предназначенным для формирования индивидуальных инвестиционных рекомендаций на основе заданных условий автоматизированным способом без непосредственного участия человека либо с ограничением его участия сбором и вводом информации в данные программы, или  программным обеспечением, предназначенным для автоматизированного преобразования информации о сделке, рекомендации о совершении сделок в поручение брокеру на совершение сделки с ценной бумагой и (или) на заключение договора, являющегося производным финансовым инструментом, без формирования такой первоначальной информации о сделке, рекомендации предоставившим программное обеспечение лицом.

11) проведение обучающих мероприятий в рамках повышения финансовой грамотности и тренингов по работе и информационного –торговыми системами и другим программным обеспечением, описание механизмов совершения сделок с финансовыми инструментами с использованием электронных торговых платформ;

дисклеймер – указание о том, что предоставляемая информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, направляемая в случаях, указанных в пункте 1.5 настоящего Стандарта;

предоставление индивидуальной рекомендации – составление индивидуальной инвестиционной рекомендации инвестиционным советником и ее передача клиенту инвестиционным советником, в том числе посредством программ для электронных вычислительных машин, в том числе в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет».

Термины, специально не определенные по тексту Стандарта, применяются в значении, определенном Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и принятыми в соответствии с ним подзаконными нормативными правовыми актами, а также иным законодательством Российской Федерации.

1.2. Инвестиционный советник осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию добросовестно и разумно.

1.3. Инвестиционный советник при осуществлении деятельности по инвестиционному консультированию не вправе злоупотреблять своими правами и (или) ущемлять интересы клиентов.

1.4. Инвестиционный советник предоставляет индивидуальные инвестиционные рекомендации клиенту в соответствии с его инвестиционным профилем.

1.5. В случае предоставления информации о финансовых инструментах и сделках с ними, не являющейся индивидуальной инвестиционной рекомендацией, которая, однако, разумно может быть воспринята в качестве таковой, лица, предоставляющие такую информацию, должны информировать лицо, которому предоставляется такая информация, о том, что такая информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые в информации финансовые инструменты могут не подходить соответствующему клиенту, либо иными указаниями аналогичного смысла посредством включения в текст дисклеймера. Рекомендуется использовать следующую формулировку дисклеймера: «Данное сообщение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном сообщении, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. [Наименование лица] не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.» или собственную формулировку, позволяющую однозначно определить характер предоставляемой информации. В случае, когда использование рекомендуемой формулировки не является практичным в силу ее объема, например, при направлении коротких сообщений на абонентские номера подвижной радиотелефонной связи клиентов, push-сообщений, рекомендуется использовать следующую формулировку «Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».

1.6. В случае предоставления инвестиционным советником информации о финансовых инструментах и сделках с ними, не являющейся индивидуальной инвестиционной рекомендацией, которая, однако, может быть воспринята в качестве таковой, инвестиционным советникам рекомендуется указывать на то, что предоставляемая информация является рекламой, аналитическим обзором, предоставляется в рамках предложения финансовых инструментов (услуг) в интересах инвестиционного советника или иного лица, либо иными указаниями аналогичного смысла.

1.7. Инвестиционный советник не несет ответственности за убытки, понесенные клиентом в случае, если клиент совершил сделки с финансовыми инструментами на основании предоставленной инвестиционной рекомендации, частично либо за пределами сроков, указанных в инвестиционной рекомендации.

2. Договор об инвестиционном консультировании

2.1. По договору об инвестиционном консультировании инвестиционный советник обязуется предоставить клиенту индивидуальные инвестиционные рекомендации, а клиент обязуется оплатить эти услуги. Допускается заключение безвозмездного договора об инвестиционном консультировании с физическим лицом, не являющимся индивидуальным предпринимателем и заключающим договор об инвестиционном консультировании для целей, не связанных с осуществлением предпринимательской деятельности.

2.2. Инвестиционный советник заключает договор об инвестиционном консультировании с клиентом в письменной форме (в том числе с использованием электронных документов), соответствующий требованиям, предусмотренным настоящим Стандартом.

2.3. Договором об инвестиционном консультировании должно быть предусмотрено оказание услуг путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Без согласования этого условия договор об инвестиционном консультировании не является заключенным.

При этом в договорах возмездного оказания консультационных услуг, не являющихся договорами об инвестиционном консультировании, инвестиционному советнику рекомендуется указывать предмет договора с достаточной степенью детализации, исключающий заблуждение относительно существа оказываемых услуг, а также рекомендуется указывать, что данный договор не является договором об инвестиционном консультировании.

2.4. Договором об инвестиционном консультировании, в том числе, путем отсылки к внутренним документам инвестиционного советника, должны быть установлены признаки сообщений, являющихся индивидуальной инвестиционной рекомендацией, которые позволяют клиенту отличить такие сообщения от иных сообщений, направляемых инвестиционным советником.

2.5. Договором об инвестиционном консультировании может быть предусмотрено как однократное предоставление индивидуальной инвестиционной рекомендации, так и предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций в течение определенного в договоре периода времени.

2.6. Если в договоре с клиентом содержится ссылка на внутренние документы инвестиционного советника, возможность ознакомления с ними должна быть предоставлена клиенту при заключении договора, а также в случае внесения изменений в такие внутренние документы.

2.7. Не допускается предоставление информации, которая вводит клиента в заблуждение относительно предмета заключаемого с ним договора об инвестиционном консультировании.

3. Инвестиционный профиль клиента

3.1. До предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций инвестиционный советник определяет инвестиционный профиль клиента и согласовывает его с клиентом. Порядок определения инвестиционного профиля клиента и сбора информации для определения инвестиционного профиля устанавливается внутренним документом инвестиционного советника с учетом требований, установленный настоящим Стандартом. Инвестиционный советник не вправе предоставлять индивидуальные инвестиционные рекомендации в случае отказа клиента предоставить информацию для определения инвестиционного профиля.

В случае, если у клиента заключено несколько договоров инвсетиционного консультирования с инвестиционным советником, инвестиционный профиль клиента может быть определен по каждому договору (совокупности договоров) инвестиционного консультирования, заключенному с клиентом.

3.2. Инвестиционный профиль клиента должен содержать следующую информацию:

доходность от операций с финансовыми инструментами, на которую рассчитывает клиент;

период времени, за который определяются ожидаемая доходность и допустимый риск для клиента;

допустимый риск возможных убытков, связанных с операциями с финансовыми инструментами, который готов нести клиент, не являющийся квалифицированным инвестором.

Внутренним документом инвестиционного советника устанавливается приоритет указанной в настоящем пункте информации при определении инвестиционного профиля.

информации, предоставленной клиентом при определении инвестиционного профиля. Указанная доходность не гарантируется клиенту и не создает для инвестиционного советника обязанности по ее достижению.

3.4. Допустимый риск возможных убытков, связанных с операциями с финансовыми инструментами, который готов нести клиент, не являющийся квалифицированным инвестором, указывается им при определении инвестиционного профиля в порядке установленным внутренним документом инвестиционного советника, содержащим описание мероприятий, осуществляемых инвестиционным советником для определения инвестиционного профиля клиента. Допустимый риск возможных убытков может быть выражен в виде абсолютной величины, в виде относительной величины или в виде качественной оценки.

3.5. При определении инвестиционного профиля клиента инвестиционный советник может использовать примерную анкету для определения инвестиционного профиля клиента, приведенную в Приложении №2 к настоящему Стандарту, либо собственную анкету.

3.6. При определении инвестиционного профиля инвестиционный советник информирует клиента о рисках предоставления клиентом недостоверной информации для определения его инвестиционного профиля.

3.7. Инвестиционный советник должен предоставить клиенту документ с описанием инвестиционного профиля, определенного для клиента, и получить согласие клиента с соответствующим инвестиционным профилем. Способ получения согласия клиента с инвестиционным профилем устанавливается договором об инвестиционном консультировании. В документе с описанием инвестиционного профиля инвестиционный советник информирует клиента о том, что он не гарантирует достижения определенной в инвестиционном профиле доходности, на которую рассчитывает клиент, от операций с финансовыми инструментами.

3.8. В договоре об инвестиционном консультировании инвестиционному советнику рекомендуется установить обязанность клиента по своевременному сообщению инвестиционного советника об изменении информации, предоставленной ранее для определения инвестиционного профиля.

4. Предоставление индивидуальной инвестиционной рекомендации

4.1. Если в предоставляемой информации в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, не содержится явного указания на то, что эта информация является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, для признания информации в качестве индивидуальной инвестиционной рекомендации, такая информация должна одновременно соответствовать всем следующим признакам:

1)           подготовка и предоставление информации осуществляется инвестиционным советником на основании договора об инвестиционном консультировании;

2)           информация не включает дисклеймер;

3)           информация направлена на совершение каких-либо действий или бездействие получившим ее клиентом, то есть может быть воспринята клиентом, действующим разумно, в качестве рекомендации совершить или не совершать сделку с финансовым инструментом, которого касается предоставленная информация;

4)           информация сопровождается комментариями, суждениями и оценками инвестиционного советника, в явном виде указывающими на соответствие рекомендации интересам конкретного клиента;

5)           информация подготовлена для и адресована конкретному лицу. Не может рассматриваться в качестве однозначного подтверждения соответствия предоставляемой информации указанному признаку направление информационного сообщения в письменной или устной форме конкретному лицу, использование для коммуникации контактных реквизитов, связанных с конкретным лицом (адреса, номера телефонов, адреса электронной почты и т.д.);;

6)           информация подготовлена на основании инвестиционного профиля Клиента;

7)           информация содержит определенную или определяемую цену, по которой рекомендуется совершение сделки с конкретным финансовым инструментом,  и определенное или определяемое количество конкретного финансового инструмента, в отношении которого рекомендуется совершение сделки с финансовым инструментом.

Описание типичных процессов (ситуаций), не являющихся предоставлением индивидуальных инвестиционных рекомендаций, содержится в Приложении №3 к настоящему Стандарту.

4.2. Индивидуальная инвестиционная рекомендация составляется:

уполномоченным сотрудником инвестиционного советника (самим инвестиционным советником, если он зарегистрирован в качестве индивидуального предпринимателя);

посредством программы автоконсультирования;

посредством программы автоследования.