Продажа акций компании Avery Dennison Corporation ($AVY). Инвестидея от 12.12.2018
Биржа: NYSE
Сектор: Consumer Goods
Отрасль: Business Equipment
Условия сделки
Продажа: в зоне $90–100
Стоп-лосс: $105,67
Тейк профит: первая цель $77, затем возможно снижение до $55
Горизонт инвестирования: до середины марта 2019 г.
Краткая характеристика компании
Avery Dennison Corporation ($AVY) — мировой лидер в области маркировки и этикетирования разнообразной продукции. Среди клиентов компании — производители потребительских товаров и одежды, продукции для транспортировки, строительства, автомобилестроения и здравоохранения.
Корпорация производит
- упаковку, этикетки и тэги для внешней идентификации товаров,
- RFID-метки для радиочастотной идентификации продукции — например, для ее отслеживания на складе;
- медицинские продукты, в том числе носимые датчики.
Головной офис Avery Dennison Corporation находится в городе Глендейл, штат Калифорния США. При этом в компании работают около 30 тыс. сотрудников по всему миру.
Капитализация эмитента составляет около $8 млрд (группа +Mid).
Финансовые показатели компании
Формально компания достаточно хорошо отчиталась за 3 квартал 2018 года и показала рост выручки, чистой прибыли и прибыли на акцию (см. табл. 1).
Таблица 1. Финансовые результаты Avery Dennison Corporation за 3 квартал 2017 г. — 3 квартал 2018 г. Источник: MarketWatch — Открыть оригинал
Однако в опубликованных финансовых результатах есть негативные признаки:
- себестоимость продаж корпорации выросла на 6% до $1,3 млрд — сильнее валовой прибыли, которая увеличилась на 1,3% до $456.4 млн;
- показатель EBITDA сократился на 2.7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
- прибыль на акцию (EPS) оказалась меньше консенсус-прогноза аналитиков.
При этом Avery Dennison в 3 квартале 2018 г. показала негативный сюрприз по прибыли на акцию впервые за достаточно долгое время (см. рис. 1).
Рис. 1. EPS-surprise, Avery Dennison Corporation. Период 2014-2018 гг. Источник: Zacks.com — Открыть оригинал
Данная акция стоит сравнительно дорого по основным мультипликаторам (см. табл. 2 и рис. 2).
Таблица 2. Avery Dennison Corporation и ее отраслевые аналоги. Источник: Finviz — Открыть оригинал
Рис. 2. Основные мультипликаторы Avery Dennison Corporation. Источник: Simply Wall St — Открыть оригинал
28 ноября 2018 г. состоялось выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла. Оно повлияло на прогнозы рынка по поводу денежно-кредитной политики американского регулятора. Мы ожидаем, что активная фаза повышения ставок пройдена.
Меняющиеся условия мировой экономики могут кардинально повлиять на финансовые модели аналитиков — переоценить справедливую стоимость акции и подтолкнуть их к сокращению переоцененных акций в портфелях.
Технический анализ (торговый план)
График сезонности показывает, что продажам данной акции статистически не противоречат первый квартал и период с мая по октябрь. Поэтому мы ожидаем, что первую цель снижения ($77) цена бумаги может достичь до середины марта 2019 г. После этого нужно будет действовать по ситуации.
Рис. 3. График сезонности акции Avery Dennison Corporation. ($AVY). Источник: Equity Clock — Открыть оригинал
Рис. 4. Технический анализ акции Avery Dennison Corporation. ($AVY). Источник: TradingView — Открыть оригинал
Больше идей и аналитики на blog.dti.team
