Кордье не так давно слил весь капитал своего хедж фонда. По данным, которые есть в сети, это около 500млн$. Многие «супер гуру» уже успели демонизировать продажу опционов и поставить на ней клеймо, но так ли все плохо на самом деле? Неужели нет эффективных способов контролировать риски продавая опционы? Что же на самом деле произошло с Кордье и почему он не смог вовремя закрыть позицию?
Ответы на эти вопросы вы узнаете из небольшого видео:
У меня правда сегодня не было времени детально изучить сделки, ориентируюсь только на результат.
Убыток по этому клиенту феерический — 811 тысяч
Вообще поза убойная, и это только вопрос времени, когда это рванет (движение по НГ было сильное, но совершенно традиционное, такое случается каждые 5 лет в среднем). Сколько лет этот «гуру» торгует?
А я бы предложил еще пару выводов:
1. Поскольку дно (в данном случае, вершину) определить сложно, роллироваться надо при явном откате. А до этого хеджировать и хеджировать.
2. Если пункт 1 верен, то очевидно, что продавать лучше спреды. С ними все проще.
все эти стратегии хеджирования хорошо рисуются на виртуальных сделках, в реалии же есть масса подводных камней. на спокойном рынке — да, управление довольно комфортное, счета же разматывает на армагеддонных обвалах, когда начинают действовать другие законы. навскидку: идет взрывной рост волатильности, соотвественно профиль прибыли резко просаживается. идет рост ГО. опционные стаканы пустеют, контрагенты уходят на таком шухере. ну и дальше просто масса всякой всячины, коренным образом влияющей на стратегию действий.
вообще, насколько я понял, у продавцов непокрытых опционов на серьезные объемы на случай шухера одна стратегия — ожидать, что само отскочит, и молиться. по другому такой объем в случае армагеддона просто неуправляем, что бы они там не рассказывали.
это мы про сотню-другую опционов, а эти товарищи продают на сотни лямов. как Вы и говорили — на разных страйках, разное количество, разные сроки исполнения. там такая антилопа гну на выходе, которой физиологически невозможно будет управлять в случае шухера. у того же Коровина было штук 50 счетов на отдельных квиках — как всем этим можно управлять вручную при движении рынка на 20% за полдня? надежда одна — на откат рынка.
единственная рабочая возможность контроля рисков в данной ситуации- это врубить автоматический хеджер. но, во первых, он не спасет в случае планок, и во вторых — эти ребята его не включат, т.к. распилит их копейки от продажи только на раз.
Приятно было послушать