Очередная "новость" про ВТБ или анализ рентабельности банка

Очередная «новость» про ВТБ. Источник приводить не буду. Приведу лишь цитату. Кому надо сам найдет.

Костин получил добро на создание полноценного конкурента Сберу, для чего ему надо скупить все региональные банки. Теперь убыточный ВТБ покупает Запсибкомбанк, и это точно еще не последнее приобретение.

Как и в предыдущем посте непонятно, что имел ввиду автор «новости» под термином «убыточный». Я все-таки полагаю, что убыточность — это неспособность приносить прибыль. Так давайте оценим возможность банка приносить прибыль.

Для того чтобы бегло оценить, как ведет бизнес та или иная компания, надо заглянуть в ее отчетность и узнать ее рентабельность, а затем можно сравнивать рентабельности уже с другими коллегами и конкурентами по цеху. Отчетность приведу за первое полугодие 2018 года.

Рентабельность – это показатель эффективности использования доступных ресурсов. В частности, для банка, это денежные средства и другие финансовые и не только ресурсы. Выразить можно как в форме процента, так и в виде коэффициента.

Для оценки банка или предприятия используют несколько показателей рентабельности:

Рентабельность общая:

РО = Прибыль/Доход*100%

это отношение чистой заработанной прибыли к доходу за рассматриваемый период. Например, на 30 июня 2018 года чистая прибыль ВТБ составила 98,5 млрд. рублей, а доход за полгода – 726 млрд руб. Таким образом, общая рентабельность равна 13.5%; Данный вид рентабельности показывает как, в целом, работает предприятие, как хорошо приносит прибыль.

Рентабельность активов (ROA) — Return On Assets:

ROA = Прибыль/Стоимость активов*100%.

Представляет собой частное от деления прибыли, которую заработало предприятие, на среднюю стоимость активов в течение рассматриваемого периода.

Делим 98,5 на 13683 и получаем 0.72% негусто.

При расчете данного коэффициента учитываются как собственные, так и различные привлеченные активы, такие как кредиты, дебиторская задолженность и пр.

Рентабельность капитала (ROE)  — Return on Equity:

ROE = Прибыль/Капитал*100%.

Показатель эффективности использования собственных средств компании или банка. Представляет собой результат от деления чистой прибыли и суммы уставного и дополнительного капитала.

Продолжая предыдущий пример, добавляем новые данные: на 30 июня 2018 года капитал или собственные средства ВТБ были равны 1439 млрд. рублей. Тогда рентабельность капитала равна 6,84%.

Есть еще другие показатели рентабельности ROI, ROS и другие. Но о них в другой раз

Для чего же считать коэффициенты эффективности предприятий и бизнеса? А для того чтобы найти тот самый порог, который показывает какое количество готовой продукции необходимо произвести или продать, чтобы наконец-то выйти в ноль и покрыть свои расходы. Этот порог является очень важным показателем — он показывает устойчивость компании, ее способность рассчитываться по долгам и приносить прибыль.

Рентабельность позволяет оценить эффективность работы компании относительно ее конкурентов.

Соответственно, сферический ВТБ в вакууме с его рентабельностью нам неинтересен и надо сравнить его по тем же показателям с конкурентами.

Возьмем ВТБ, Тинькофф и малоизвестный сахалинский Долинск банк

Ссылки на отчетности привожу ВТБ, Тинькоф и Долинск банк.

Как видно Тинькофф работает с очень хорошей эффективностью. Он торгуется с P/E около 8. У ВТБ 2,5. Все же возьму ВТБ. История с ВТБ как прямого конкурента Сберу, по моему мнению, только начинает набирать обороты. Тем более недавняя новость о покупке Запсибкомбанка является хорошим знаком. Опять же по моему мнению.

По версии РБК

ВТБ приобретает КРУПНЕЙШИЙ частный банк Тюменской области —Запсибкомбанк.

Какой же интерес у Костина в Тюмени? А очень простой.

На территории Тюменской области расположены Ханты-Мансийский автономный округ — Югра (далее ХМАО) и Ямало-Ненецкий автономный округ (далее ЯНАО), которые получили статус равноправных субъектов Российской Федерации в 1993 г., но территориально входят в состав Тюменской области.

Откроем рейтинг социально-экономического положения субъектов РФ по итогам 2017 года.

И что же мы видим: И Тюмень и ХМАО и ЯНАО находятся в первой десятке рейтинга следом за Москвой и Питером. Регион нефтяной и соответственно весьма денежный. Покупая крупнейший в богатейшем регионе банк я думаю Костин делает очень правильную вещь, с далеко идущими положительными результатами в финансовой отчетности.

О перспективах и моем мнении о ВТБ и других банках я писал ранее. 

Если вам понравилась статья, приглашаю вас присоединиться к проекту «Пути-дороги инвестора» подписавшись на Яндекс Дзен канал, Телеграм канал @putidorogi, или посетив блог putidorogi.livejournal.com. Проект создан для того, чтобы помочь найти правильные инструменты для долгосрочных инвестиций. Присоединившись к проекту, вы узнаете как получать хороший доход размещая деньги на фондовом рынке и не только. Автор проекта — частный инвестор, познакомит вас со сложным, но интересным миром финансов и покажет пути-дороги к доходному инвестированию.