Усиленные Инвестиции
Усиленные Инвестиции личный блог
04 июня 2018, 00:54

Усиленные Инвестиции: таблица рекомендаций и итоги недели 25 мая - 1 июня 2018

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:

 

  • ММК подрос на 2.7%1 на фоне неизменного индекса Мосбиржи и ослабления рубля. Позитивны рост внутренних цен на оцинкованный прокат, на горячекатаный прокат в Китае и прокат с полимерным покрытием, снижение цен на железную руду в Китае. Негативно снижение экспортных цен на плоский прокат и рост цен на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена не изменилась, а потенциал роста уменьшился на 3%. По итогам годового собрания акционеров принято решение о выплате дивидендов в размере 0.806 руб. на акцию за 4кв172 (1.7% от текущей цены). За год, закончившийся 31.03.18, (половина дивидендов за 1п17+ дивиденд за 3кв17+4кв17+1кв18) выплаты составят 6.6% от текущей цены. Министр торговли США Уилбур Росс 31 мая заявил, что американская администрация вводит с 1 июня таможенные пошлины на импорт стальной и алюминиевой продукции из Евросоюза, Канады и Мексики в размере 25% на сталь и 10% на алюминий, ЕС оспорил пошлины США в ВТО 3 (новость оцениваем нейтрально).
  • КузТК не изменилась в цене. Позитивны рост цен на уголь в Австралии и ЕС, укрепление доллара, снижение ставки аренды полувагонов. Целевая цена и потенциал роста увеличились на 17%.
  • Лукойл припал на 0.3%. Позитивен для компании рост цен на мазут в ЕС и нефтепродукты в России. Негативно снижение цен на бензин и дизельное топливо в ЕС. Мы оценили эффект от планируемого завершения налогового маневра. Целевая цена Лукойла в итоге снизилась на 9.6%, а потенциал роста уменьшился на 9.3%. Дата снижения акцизов перенесена с 1 июля на 1 июня4. Лукойл построит нефтехимический комплекс по производству полипропилена в Болгарии5. Ebitda компании в 1кв18 увеличилась на 5.7% в годовом выражении, чистая прибыль выросла на 75%6. Лукойл начал производство битума на заводе в Перми7.
  • Сургутнефтегаз привилегированный подешевел на 2.8%, несмотря на ослабление рубля. Для компании позитивен рост цен на мазут в ЕС и нефтепродукты в России. Негативно снижение цен на нефть, на бензин и дизельное топливо в ЕС. Мы проанализировали отчетность Сургутнефтегаза за 2017 год и находим её слабой, также были внесены в модель изменения, связанные с налоговым маневром. Целевая цена снизилась на 11%, а потенциал роста уменьшился на 9%. Компания сократила добычу в 1кв18 на 2% до 14.8 млн. тонн.8 Нефтяники на совещании у вице-премьера Козака пообещали придержать рост цен на топливо, ФАС потребовала от ряда компаний, включая Сургутнефтегаз, исполнять обязательства по поставкам топлива на внутренний рынок9.
  • Из-за снижения цены акций QIWI компания вернулась в таблицу рекомендаций с долей 0.9%. Из-за снижения цены акций МТС увеличилась рекомендуемая доля в этой компании.

1Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:35) к ценам дня пятницы (примерно 14:55).

2www.kommersant.ru/doc/3648824

3tass.ru/ekonomika/5256503

4tass.ru/ekonomika/5253145

5www.rbc.ru/business/31/05/2018/5b0f10af9a794732813957d8

6quote.rbc.ru/news/article/5b0c291d9a7947eff169a5eb

7www.finam.ru/analysis/newsitem/lukoiyl-nachal-proizvodstvo-bituma-na-zavode-v-permi-20180529-165942/

8rns.online/energy/Surgutneftegaz-sokratil-dobichu-nefti-v-I-kvartale-na-2--do-148-mln-tonn-2018-05-31/

9www.kommersant.ru/doc/3645189

 

Результаты изменения стоимости портфеля рекомендуемых ценных бумаг и индекса Мосбиржи

 

Период

Фин. рез-тат, % от капитала

Изменение инд Мосбиржи, %

25.05-01.06

0.3

0.0

С начала года

17.8

9.4

2017

25.6

-5.5

2016

54.3

26.8

2015

121.8

26.1

С начала 2015

406.8

65.2

 

Текущая таблица рекомендаций

 

Эмитент

Цена1, р.

Изм. цены2

P/E3

Ev/ Ebitda3

Фунд. пот-ал общ.5

Фунд. пот-ал перс.6

Текущая доля

Рек. Доля7

ИТОГО

           

72.9%

72.2%

КузТКФ

190

0.0%

2.0

2.2

241%

172%

14.3%

15.1%

ММКФМ

48.105

2.7%

4.3

3.7

57%

26%

11.8%

14.7%

Сургутнефтегаз прМ

31.12

-2.6%

3.1

-2.8

90%

42%

11.3%

10.5%

СеверстальФМ

1005.4

1.1%

4.2

4.7

26%

20%

8.7%

8.8%

ЛукойлМ

4238

-0.3%

4.4

3.3

67%

-8%

10.0%

7.2%

ПолюсФМ

3833

2.3%

8.8

6.2

-12%

24%

4.9%

5.7%

ПротекФ

87.2

-0.3%

3.9

3.4

88%

58%

7.4%

4.9%

МТСМ

283.95

-1.5%

8.8

4.6

25%

-39%

2.0%

2.3%

НЛМКФМ

163.81

0.7%

6.0

5.7

6%

-8%

2.1%

2.1%

КивиФ

1037

-4.9%

18.7

8.2

-25%

3%

0.4%

0.9%

РусалФ

27.21

-2.9%

3.3

5.1

39%

93%

0.0%

0.0%

Обувь России

109.95

-1.8%

6.3

5.3

26%

39%

0.0%

0.0%

X5ФМ

1762.5

-2.8%

11.4

6.0

9%

26%

0.0%

0.0%

МегафонМ

476.8

-0.1%

8.9

4.5

41%

-26%

0.0%

0.0%

РусагроФ

695.5

0.0%

5.8

6.2

5%

-7%

0.0%

0.0%

Детский мирФ

94.35

-2.4%

10.4

7.5

-15%

-5%

0.0%

0.0%

ФосагроФМ

2326

0.6%

7.7

6.9

-16%

-17%

0.0%

0.0%

НорникельФМ

11290

2.5%

5.7

6.7

-25%

-8%

0.0%

0.0%

ЛентаФМ

353

2.0%

10.2

6.6

-25%

-8%

0.0%

0.0%

ПолиметаллФМ

566.6

-0.5%

7.9

8.4

-43%

-18%

0.0%

0.0%

ТМКФМ

82

-4.1%

6.3

7.1

-30%

-52%

0.0%

0.0%

АкронФМ

4335

1.7%

11.8

8.5

-38%

-44%

0.0%

0.0%

2 Комментария
  • Александр Е
    05 июня 2018, 19:02
    КузТК — это Кузбасская топливная? Мультипликаторы странно низкие — это не на текущий момент? 

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн