Динамическое репродуцирование опционов
Всем привет.
Кто нибудь задавался вопросом: «Как торговать опционами без опционов»? То есть репродуцировать опцион, как называет это Коннолли. И как это вообще сделать. Оказывается этим вопросом трейдеры задавались всегда. Величайший тест этого подхода был осенью 1987 года. Дмитрий Новиков в своем блоге рассказывал о стратегии репродуцирования проданных опционов, видно эту статью он прочитал раньше меня и знал к чему приводит работа «от покупки». Потому что осенью 1987 года все реплицировали купленные опционы и покупали они путы. И конечно не потому что шортили падающий рынок, а потому что покупка путов — страхует портфель во время обвала рынка.
Вопрос алгоритмической замены опционов стоит весьма остро. Почему остро? Потому что хочется работать с опционами, у которых нет тетты и веги))) У Сергея Елисеева есть роботы алгоритмической торговли волатильности: один на покупку волы, другой на продажу. Скорее всего они реализованы на базе сугубо опционных либо синтетических стреддлов и стренглов. Есть роботы и в ТС-Лаб для покупки и продажи волы. Но лично ни с теми, ни с другими не знаком.
Статья старая. Скорее всего старожилы СЛ ее читали или сами пришли к выводам, которые предлагает автор статьи. Новичкам, вроде меня, статья скорее всего будет интересна и познавательна.
Так что еще одно «доступное чтиво»:
bankir.ru/publikacii/20101203/dinamicheskoe-reprodycirovanie-opcionov-stoit-li-ovchinka-videlki-8273479/
При репродуцировании или эмуляции опционов все греки присутствуют. Есть там и тетта и вега и даже вомма. Построить такую позицию не сложно. Создайте виртуальную опционную позицию купленного пута и держите реальную в фьюче равной его дельте. У вас получится эмулированный проданный пут.
Хотя он у вас и так есть. Если вы на своем счете торгуете с усреднением, то у вас отрицательная гамма и проданный опцион. Если вы придерживаетесь правил торговать не больше 10% от счета в сделке, то у вас купленный опцион.