Цели роста по акциям Магнита - 6500-6700 рублей

Диапазон для покупок акций ПАО «Магнит» 4500-4700 руб.

Спекулятивные цели роста 6500-6700 руб. Потенциал восстановления свыше 40%.

Горизонт инвестирования – 1 год. Доля в портфеле – до 5%.

Технические цели снижения были выполнены. Поддержкой выступают горизонтальный уровень 4500 руб., рядом проходит уровень 61,8% по Фибоначчи.
Свидетельством завершения снижения служит отсутствие реакции на негативные внешние события прошедшей недели. В то время как локомотив российского рынка – «Сбербанк» на фоне эскалации сирийского конфликта и объявления очередных санкций потерял свыше 15% капитализации, акции «Магнита» сохранили устойчивость.

Чистая прибыль по итогам 2017 года оказалась минимальной за последние 5 лет, в то же время число магазинов продолжает расти. Кроме того, компания провела программу обновления магазинов, что выразилось в росте расходов. В этой связи улучшение конъюнктуры благоприятно отразится на показателях прибыли уже в ближайшем будущем. У компании приемлемая долговая нагрузка. Соотношение чистые активы/чистый долг составляет 2,4. При этом мультипликатор P/E является лучшим среди конкурентов: 13,4 против 15,3 у X5 Retail Group и 21,4 у «Ленты». Таким образом, «Магнит» является наименее переоцененным среди конкурентов.

Кузьмин Алексей
АО «НФК-Сбережения»

Драйверами восстановления послужат:

1. Ожидания Банка России некоторого роста инфляции во втором полугодии, что будет способствовать увеличению маржи;

2. Ожидания восстановления спроса в связи с началом роста экономики;

3. Чемпионат мира по футболу в июне-июле этого года обеспечит дополнительный спрос в период проведения мероприятия;

4. Ожидания улучшения финансовых показателей отчетности на фоне низкой базы;

5. Активная позиция новых собственников и политика обратного выкупа акций, обеспечивающая поддержку котировкам;

6. Спекулятивное устранение перепроданности;

7. Развитие новых направлений, в частности собственных производств и одноименной аптечной сети;

8. Лобби нового стратегического акционера – ВТБ;

9. Возобновление дивидендных выплат на фоне улучшения показателей.

В числе факторов неопределенности стоит отметить риски снижения эффективности управления, обусловленные появлением акционера с государственным участием.