Долгосрочное влияние выборов 18 марта на рынки будет огромным

Я  не буду комментировать краткосрочное влияние выборов в России на финансовые рынки, потому что не хочу заниматься политикой. Власть контролирует электоральный процесс, какие могли быть сюрпризы на следующей день после выборов? Сюрпризы могут быть на предстоящем заседании Комитета по рынку открытого рынка США 20-21 марта или от заседания совета директоров ЦБ РФ 23 марта. Сюрпризы также могут быть от последствий налоговой реформы США, а также от протекционистских планов Трампа. От первой пресс-конференции Джерома Пауэлла в качестве председателя ФРС сюрпризы вряд ли возможны потому что финансовый рынок в США сейчас находится в слишком стабильном состоянии и ФРС важно показать преемственность курса. Если американский рынок начнет снижаться, то пострадает большое количество инвесторов, доверивших свои средства фондам. Сейчас в США мало управляющих способных показать прибыль на падающем рынке. По исследованиям фонда Morningstar доля пассивных индексных фондов достигла 46% от общего числа, в то время как в начале 2008 года эта доля составляла 8%. Стремление к пассивному инвестированию связано с тем что инвесторы перестали верить в то что управляющие способны «переигрывать» индексы.

А в долгосрочном плане влияние выборов на финансовые рынки будет огромным. Во второй половине года будет попытка наладить отношения с Евросоюзом с прицелом на частичное снятие санкций. Если попытка окажется неудачной, то страна пойдет по пути самоизоляции, что в экономике может выразиться в ограничение хождение валют. Приоритет в покупке валюты получат предприятия с действующими контрактами на импорт оборудования. Ускоренными темпами начнет развиваться национальная платежная система, международные соглашения со странами, проводящими «не дружескую» России политику будут пересматриваться. Операции с иностранными ценными бумагами могут быть ограничены. Естественно, что наибольшие потери при таком сценарии понесут акции банков и предприятий энергетики. Это частное мнение, разумеется.

В пятницу индекс Мосбиржи оттолкнулся наверх от мартовского минимума. На уровне 2256 проходит локальный повышательный тренд, начало которому было положено в декабре прошлого года. Если этот уровень на этой неделе будет пробит вниз, то индекс ожидает снижение до 2190 пунктов.