Дмитрий Новиков
Дмитрий Новиков личный блог
15 марта 2018, 09:37

Опционы для Гениев (разгибаем зигзаг на части)

По моему с зигзагом мы поторопились. Меня много спрашивали, как его построить, сколько он приносит, что будет если цена уйдет на 10% и прочее. Но ни  кто не спросил про волатильность которую мы покупаем. Вообще к зигзагу мы пришли обсуждая дельта хеджирование. Если вы разберете свой зигзаг на части, что я всем рекомендовал сделать, то получим две стратегии. Вот картинка.
Опционы для Гениев (разгибаем зигзаг на части)
На самом деле мы можем рассуждать так. Мы продали путы и начали делать дельта хедж. Нас все равно чем его делать. Можно БА, а можно купить опцион. Он же тоже меняет дельту, только он меняет дельту со своей волатильностью. Если бы вы нарезали дельту с волатильностью кола, то у вас бы получилась та же самая картинка. И даже в статике мы видим, где зоны без убытка, где профитные, через день и пять. Но почему у нас поднялся один опцион и опустился другой? Конечно, вы теперь продвинутые гении и знаете про улыбку волатильности, но все же.

Поэтому я предлагаю остановиться и вернуться немного назад. Давайте станем Анохиными и будем продавать дальние края. Но прежде. Давайте научимся определять волатильность БА.

Итак, у нас есть один день, открытие и закрытие. Мы можем измерить это в процентах и взять число по модулю (сделать только положительным). Что бы перевести в годовую волу умножаем на корень из 256 рабочих дней (16). И это дневная волатильность. Но мы планируем покупать опцион до экспирации. Нас интересует месячная волатильность. В месяце 21 рабочий день. 256/21=12 и корень, примерно 3.5. Теперь посмотрите разницу. Там где для дня 2%*16=32% волы, для месяца это 2%*3,5=7% волы. Тут понятно. Теперь у нас идет время и до экспирации остается 10 день. 256/10=25,6^0,5=5 и 2% для 10 дней это уже 20% волы. С одой стороны мы теперь понимаем, почему у нас крылья улыбки поднимаются, но хотелось бы этим как то воспользоваться в корыстных целях.

Для чего нам это надо. Что бы сравнить и принять решение. Теперь мы смотрим на доску опционов в столбике их волатильности. Волатильность предыдущих месяцев мы знаем, 40 например. Текущую волатильность мы знаем, 35 например. Ну и какая там волатильность будет, мы не знаем. Поэтому мы берем 50%, с запасом и ищем опцион с такой волой. Наверное, искать будем в путах. И как только нашли, продаем штук 100. С места нашей продажи начинается отсчет реализованной волатильности. На конец дня, вы отмеряете расстояние от вашего входа до текущей цены и пересчитываете в годовую волатильность из расчета дней, которые остались до экспирации. ( под корнем 256/ за сколько дней до экспирации вошли, минус, сколько дней до экспирации сейчас). Допустим вы вошли за 30 дней и теперь отнимаем количество дней, сколько осталось. В день эксперы у вас будет учитываться волатильность всего прохода. Тут все понятно? Если я чего ни будь не перепутал.

Когда вы открыли позицию, у вас генерируются две волатильности. Одна, которую вы считаете, как написано выше. Вторая, это волатильность самого опциона. Вам их надо сравнивать. У вас вола опциона должна быть больше расчетной волы. Если вы от IV отнимите ваши расчеты и запишете их отдельно, то это будет запасная волатильность. (не знаю как ее назвать, поэтому предлагаю назвать ее моим именем. Волатильность НД.) Волатильность НД у вас должна быть положительная. Ну и вы понимаете. Если актив растет, страйк все дальше идет по улыбке, опцион по воле растет. С течением времени крылья улыбки поднимаются, вола опциона растет и если БА не попер куда ни будь, то НД волатильность накапливается. Ну и если все падает, вола опциона падает, вола актива растет и НД вола заканчивается. Что делать тогда? А я откуда знаю. Надо попробовать.

Поэтому мы будем с вами торговать. Задача такая. За месяц до экспирации вы продаете 100 RI опционов пут с высокой волатильностью. Процентов на 10 выше ЦС (по воле). И наблюдаете, как тают ваши денежки. Вам надо сравнить волатильность БА и волатильность опциона. Что происходит и как меняется волатильность опциона, относительно волатильности БА. Что бы вам было проще я вам дам специально обученную программу для Эксела. Там вам все подсчитают, покажут. Вам надо будет только кнопки нажимать и кое куда цифорки вводить.

Если уважаемая публика готова к эксперименту на живых людях, то ставим плюсики. Тогда я подготовлю и выложу файл в Экселе, в котором вы будите вести учет. Предложу условие задания. И наверное, надо будет денег дать для торговли. Или вы сами сможете по 100 опциков за раз продавать? От вас требуется терпение, желание и надеюсь, вы поделитесь своими соображениями и эмоциями.

Если интересно….

39 Комментариев
  • Грибов Денис
    15 марта 2018, 09:58
    Дмитрий Новиков, спасибо за пост!
    Готов участвовать в предстоящем эксперименте.

    P.S. Плюсы ставить пока не могу 
  • ch5oh
    15 марта 2018, 10:05

    В ТСЛаб есть возможность совершать виртуальные сделки с опционами.

    А для самых нетерпеливых — возможность полного управления всеми параметрами рынка (положение фьючерса, время до экспирации можно перематывать туда-сюда, волатильность, наклон улыбки и т.д.).

    Иными словами: промоделировать жизнь такой позы на горизонте 20 торговых дней можно за пару часов в комфортных полностью управляемых условиях.

  • Анохин Алексей
    15 марта 2018, 10:22
    А Анихины это кто?)
      • Анохин Алексей
        15 марта 2018, 10:35
        Дмитрий Новиков, Я понял) Фамилию мою неверно написали)
      • f0xtr0t
        15 марта 2018, 10:54
        Дмитрий Новиков, я думал он адепт покупки опционов, не?
          • f0xtr0t
            15 марта 2018, 11:13
            Дмитрий Новиков, значит есть еще Анохин, курсы который продает. У того покупки.
              • f0xtr0t
                15 марта 2018, 11:42
                Дмитрий Новиков, я тоже не покупал — видел трейлер
  • MegaFan
    15 марта 2018, 10:54
    Дмитрий, Вы предлагаете продать 100 штук 115-х путов? Не слишком ли опасно? Кто-то рискнет, будет движняк вниз, Вас в онлайне не будет, чтобы совет дать по управлению.
  • Defender
    15 марта 2018, 11:04
    ++
  • f0xtr0t
    15 марта 2018, 11:15
     я готов получить эксель файлик, но не готов продать стопутов.
      • f0xtr0t
        15 марта 2018, 11:41
        Дмитрий Новиков, за ваши тоже. торгую исключительно на свои, но за вами внимательно наблюдаю :)
      • ivanov petya
        15 марта 2018, 18:39
        Дмитрий Новиков, спасибо))ещё бы про модели улыбок, скосы, эксцессы (вторая и третья производная)и можно считать себя гуру))
  • mav1984
    15 марта 2018, 11:42

    +

    хотя я уже влип в зигзаг и пытаюсь с ним разобраться )

      • mav1984
        15 марта 2018, 12:02
        Дмитрий Новиков, да, нечем пока делиться, в блоге у себя описал пару слов.

        зато, в попытках выровнять гамму, до меня очень хорошо дошло, что гамма и тета имеют противоположный знак ) а то я «плавал» в понимании гаммы
        • Monax Monax
          15 марта 2018, 12:16
          mav1984, Скверный результат -то же результат. Ждем, на ошибках тоже надо учиться
          • mav1984
            15 марта 2018, 12:36
            Дмитрий Новиков, сравнение красивое, но не понял, как связана обычная торговля и вторая производная от дельты. В таких терминах мозг отказывается соображать )
        • Михаил Ершов
          15 марта 2018, 22:44
          mav1984, редко, но бывает можно подхватить положительную тетту и гамму… ну это когда важное событие и волу задирают под какую-то дату, вот например
          smart-lab.ru/blog/458358.php
          • mav1984
            15 марта 2018, 22:49
            Михаил Ершов, если Вы про то, что стоимость опциона растет, то это за счет веги. Насколько я понял лекции Ильинского, если тета по всей позиции нам выходит положительная, значит мы где-то продали гамму и наоборот.
            • Михаил Ершов
              15 марта 2018, 23:01
              Дмитрий Новиков, иногда я реально видел, например на валюту было ~6% волы на опцион 28 дней, и скажем 9-12% на 30-35 дней. Все из-за выборов...
              Может опционная считалка глючит, но там реально покупка одного и продажа другого стреддла давала положительную тетту/гамму.
  • MegaFan
    15 марта 2018, 11:57
    +
    хотя хотел вот Г2 сегодня открыть (вчера упустил хорошую возможность)
  • Alexander
    15 марта 2018, 12:54
    Приму участие через опшн лаб.
  • Denis-ka
    15 марта 2018, 15:44
    Ох и намаялся я с этими зигзагами пока не нашел верный способ управления… Дмитрий оч. интересно будет испытать Ваш подход, готов зарядить холостой аналитик хоть на 1000 путов и последить за действиями.))) 
     Но поскольку в это время иногда хочется есть и бензин в машину лить пусчай в реале пока работает моя старая добрая поза.
    • Камиль
      15 марта 2018, 16:35
      Denis-ka, Какой способ верный? )
      • Denis-ka
        15 марта 2018, 21:48
        Spoki, верный тот, который в самой хреновой ситуации потеряет меньше всего… ну или почти не потеряет))
        • Анатолий
          17 марта 2018, 15:40
          Denis-ka, надо ли понимать, то в нехреновой стуации этот способ заработает меньше всего… ну или почти не заработает?
          • Denis-ka
            17 марта 2018, 18:59
            Анатолий, в нехреновой ситуации заработает чуть больше или столько же как голая продажа опционов с дельта хеджем…
  • Алексей Козловский
    15 марта 2018, 17:28
    Спасибо! Участвую!
  • vitsantal
    15 марта 2018, 20:26
    Прям год сект какой-то = секта свидетелей проданных краев, секта волнового анализа и уровней им.андреева, теперь вот секта пришествия Зигзага и отрицания лонга опционов… на вас на всех попкорна не хватит ;)

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн