По итогам года выручка En+ Group может подрасти на 26,7%

С учетом того, что «РУСАЛ» уже опубликовал свои результаты за 2017 год по МСФО, в центре внимания будут показатели энергетического сегмента En+ Power. Мы прогнозируем рост выручки в этом сегменте в 4 квартале 2017 года на 8,4%, поскольку сокращение выработки электроэнергии, как мы полагаем, было компенсировано повышением тарифов и укреплением рубля.

В то же время рост выработки электроэнергии на тепловых электростанциях должен был привести к повышению расходов на топливо. Учитывая эти факторы, мы ожидаем, что EBITDA энергетического сегмента в 4 квартале 2017 года выросла на 6,9% до $296 млн., а рентабельность по этому показателю, предположительно, немного снизилась — до 35,4%.

По итогам года рост в энергетическом сегменте должен быть более выраженным — наш прогноз предполагает увеличение выручки на 26,7%, EBITDA — на 36,9% на фоне повышения цен на электроэнергию