Немного информации для размышления всем тем, кто умеет размышлять.

Этот текст разместил сегодня на форуме «вОкруг да ОкОлО», а потом подумал, что и здешним пользователям эта информация может пригодиться. Особенно шортистам, которые, как известно, мыслят категориями вечности. :)
А теперь непосредственно текст:

Спирин в своём ЖЖ разместил интересный материал:
https://fintraining.livejournal.com/969231.html
«Shiller CAPE в динамике по 26 странам.»
http://shiller.barclays.com/SM/12/en/in… ratios.app
Если щёлкните по ссылке, появится график американского фондового рынка с 1982 года. Желающие могут сравнить его динамику с динамикой одного из 25 рынков, или со всеми 25-тью рынками, поставив галочки в нужных квадратиках. 30 мая 2008 года значение CAPE российского рынка составляло 25,58, а американского 23,69. Российский рынок был жутко переоценён. CAPE неплохой прогнозный коэффициент, говорящий о том, что если его значение значительно превышает среднее значение за предыдущий долгосрочный период, то скорее всего в последующие 10 лет рынок сильно снизится. Так с российским рынком и произошло. После максимума 2008 года по CAPE, наш рынок демонстрировал крайне невразумительную динамику. На конец 2017 года значение CAPE нашего рынка всего 7,23, и есть основания надеяться, что в течение следующих 10 лет рынок наш подрастёт. Он, кстати, самый дешёвый из всех 26 рынков. Сейчас попробовал поставить все 26 галочек и не получилось. Видимо потому, что если на графике будут 26 кривых, то вообще ни чего не разберёшь.
Что интересно: значение российского CAPE, снизившись до минимума 4,97 к 30 января 2009 года, далее находилось примерно на одном уровне, показав локальный максимум 28 февраля 2011 года 9,97., а вот американский рынок, показав локальный минимум 27 февраля 2009 года 12,43, далее начал расти, и по состоянию на конец 2017 года значение CAPE составило 30,9. Это, конечно не 47,13, как в 31 марта 2000 года, но всё же гораздо выше среднего исторического значения 16. Подрастёт ли Америка до исторического максимума по CAPE? Бог весть. Может и подрастёт, а может и нет. Может быть уже скоро мы увидим снижение американских индексов процентов на 50.
Я себе эту ссылочку в закладки отправил. Очень хорошая штуковина от Вarclays.

CAPE

ValuaVtoroy

Нижний Новгород

154

1 466

с 28 августа 2017

45 Комментариев

Niktesla (бывш. Бабёр-Енот)
27 января 2018, 12:28
Ставим плюсик кто прочитал имя автора как «Ванюта Второй»))
+1
- ValuaVtoroy
  27 января 2018, 14:34
  Бабёр-Енот, нет-нет: мне таланта не хватит равняться с Ванютой. Просто Валуа Второй.
  +1
Alexander B
27 января 2018, 12:31
Че то РФ там очень плохо выглядит. Наверное данные неверные.
+1
- ValuaVtoroy
  27 января 2018, 14:36
  Alexander B, не думаю. Правда есть расхождения с другими источниками, но ведь точных значений и не надо особо. Главное видеть ситуацию в динамике, чем и хорош проект Барклайс.
  +1
Chartmaster
27 января 2018, 12:54
Спасибо!
+1
- ValuaVtoroy
  27 января 2018, 14:37
  Сергей Веревкин, пожалуйста.
  +1
Vladimir K
27 января 2018, 13:12
Для США может ведь и прибыль вырасти;)
+1
- ValuaVtoroy
  27 января 2018, 14:39
  Vladimir K, может и прибыль вырасти, но не думаю чтобы на столько, чтобы оправдать нынешнее высокое значение американского рынка. Однако, как знать, может американцы переплюнут сами себя и на 50 выйдут. Мне это не ведомо.
  0
AlexGood
27 января 2018, 15:15
На конец 2017 года значение CAPE нашего рынка всего 7,23, и есть основания надеяться, что в течение следующих 10 лет рынок наш подрастёт.
как бы доллар к рублю за эти 10 лет не больше подрос, и смысл тогда инвестировать в эти рублевые акции?!
0
- ValuaVtoroy
  27 января 2018, 16:31
  AlexGood, нельзя ни чего исключать. Но вот хорошая цитата из Виктора Гюго:
  «У будущего есть несколько имен. Для слабого человека имя будущего — невозможность. Для малодушного — неизвестность. Для глубокомысленного и доблестного — идеал.»
  Виктор Гюго."
  
  Я думаю, что малодушие весьма плохое подспорье при принятии долгосрочных инвестиционных решений.
  0
Guess_Злыдня редкостная
27 января 2018, 16:07
Политические риски. «Они» не вкладывают в нас деньги (ОФЗ не в счёт), потому что рассчитывают нас дестабилизировать и опять навариться на этом, как в 90-е.
Моё личное мнение.
+1
- ValuaVtoroy
  27 января 2018, 16:35
  Guess, я стараюсь игнорировать различные конспирологические версии. Понятно, что они нам не друзья, и я теперь думаю, что и партнёры из них некудышные. Деваться им, правда, некуда. Деньги они любят, и придётся им зарабатывать здесь, считаясь с новыми экономическими и политическими реалиями. Россия нынешняя всё же несколько отличается от России девяностых годов прошлого столетия.
  +2
  - Guess_Злыдня редкостная
    27 января 2018, 16:43
    ValuaVtoroy, ну вот на это и надеюсь, что шею им обречённо мы уже не подставим, как в 90-е, когда народ был в растерянности.
    А всякие «Нога» нам китайское барахло втридорога втюхивало, а потом за якобы долг пыталось арестовать коллекции Эрмитажа, гастролирующие за рубежом или типа того.
    PS
    А я вот как раз страстная любительница конспирологических теорий.
    В животном мире есть почти только одна ценность: территория.
    Если она есть, есть шанс на выживание вида, рода, клана, стаи, стада. Люди думаю не сильно далеко ушли от животного мира, если вообще ушли.
    И нам бы не профукать территории, за которые страдали и умирали наши предки, веками. Не разбазарить за заморские бусы, как индейцы — Манхэттен.
    0
    - ValuaVtoroy
      27 января 2018, 16:48
      Guess, очень надеюсь, что Кемскую волость мы им не отдадим, и остальные 17 125 191 км² тоже. Территория-вещь довольно-таки важная для выживания этносов.
      +1
      - Guess_Злыдня редкостная
        27 января 2018, 16:50
        ValuaVtoroy, да. Кемскую волость особенно. Не отдадим.
        +1
elber
27 января 2018, 16:10
Еще один факт, что покупать, например в РФ вообще нечего покупать, ну не газпром и роснефть же, одна помойка. хоть и недооценен.

Там хоть рынок немного переоценен, должна быть коррекция, по крайне мере понятные компании, понятный бизнес!
0
- ValuaVtoroy
  27 января 2018, 16:39
  elber, я предпочитаю «помойку» покупать, если она оценена не слишком высоко, нежели тамошние «райские кущи», переплачивая за «отсутствие рисков». На самом деле будет слабым утешением, если вы потеряете на «райских кущах» свои кровно заработанные деньги. А риск такого развития событий весьма велик.
  +2
  - Guess_Злыдня редкостная
    27 января 2018, 16:52
    ValuaVtoroy, да, с денежками, находящимися в другой юрисдикции, может всякое приключиться. И вот лично я не нанималась поднимать чужие экономики, через инвестирование.
    +1
    - elber
      27 января 2018, 16:59
      Guess, а я не нанимался поднимать преступный режим через инвестиции. тем более, когда подлецы играют против меня, с целью меня обобрать и в меня плюнуть, на западе это не прослеживается.
      +1
      - ValuaVtoroy
        27 января 2018, 17:08
        elber, мне кажется Вы начитались либеральной прессы. Лично мне «преступный режим» ни чего плохого не сделал, а инвестиции в злобный Мордор за последние 9 лет обернулись 25% годовых (средняя геометрическая доходность). Если брать доходность с учётом кризисного 2008 года, то результаты за 10 лет гораздо хуже. Меньше 12% годовых. Это доходность с учётом реинвестирования дивидендов. Так что и в Мордере можно делать деньги. Наибольший вред инвестору или спекулянту наносит не «преступный режим», а сам инвестор и спекулянт своими неразумными действиями.
        +1
        elber
        27 января 2018, 17:20
        ValuaVtoroy, это лучше, чем вообще никуда не инвестировать, но смотрите с учетом девальвации рубля. 2014 это не последний год девальвации, она будет всегда.
        0
        ValuaVtoroy
        27 января 2018, 17:49
        elber, спорный тезис. Кстати, девальвацию мой портфель отыграл. правда на совсем скромную величину. Писал об этом во второй половине прошлого года здешнему пользователю vess 2010. Кажется так пишется его ник. Однако, хочу заметить, что если не инвестируешь за рубеж, снимаются валютный риск. А я не занимаюсь инвестированием за рубежом. Но через цены в российских магазинах девальвация всё же влияет на динамику инфляции, и на реальную доходность моих инвестиций. Не считал на сколько побил инфляцию и побил ли вообще. Надо бы посчитать, но думается мне, что побил.
        0
      - Guess_Злыдня редкостная
        27 января 2018, 18:37
        elber, поражает всего лишь тот факт, что вы всё ещё здесь, во враждебной среде, а не там, где торжество демократии.
        Или здесь кормушка?
        PS.
        И плюсик вам случайно поставила, страница неровно загружалась.
        0
        elber
        27 января 2018, 18:41
        Guess, поставьте минус, плюсик должен убраться, по идеи.
        
        Я в процессе, ухода их враждебной среды. Собаки лают — караван идет. Всё будет.
        0
        Guess_Злыдня редкостная
        27 января 2018, 18:49
        elber, нельзя голосовать за один коммент 2 раза, а за другой ваш коммент или любой вообще — минусы не ставлю, такая позиция.
        Желаю вам избежать на собственном опыте мудрость высказывания:
        «Бойся своих желаний, ибо они могут исполниться».
        На чужих полях трава всегда зеленее, а подойдёшь поближе…
        0
  - elber
    27 января 2018, 16:56
    ValuaVtoroy, ну Вы преувеличиваете, максимум просидеть в просадке 2-3 года, а не потерять, при этом получая дивиденды. Это в случае покупки американских акций перед коррекцией, которая уже напрашивается.
    
    Но по крайне мере, покупая там, понятный бизнес, можно держать акции и 50 лет, а вот серый и не понятный, так долго не получиться, на каком-нибудь задерги, нужно будет всё-равно выходить.
    0
    - ValuaVtoroy
      27 января 2018, 17:11
      elber, ни кто не знает какой продолжительности может быть просадка, но логика в ваших словах есть. Можно, наверное, среди 5 000 компаний (или сколько их там сейчас?), торгующихся на бирже, найти и адекватно оцененные, и выплачивающие хорошие дивиденды. Но каков объём аналитической работы. Давайте начинайте прямо с сегодняшнего дня с буквы «А». Глядишь, к пенсии доберётесь до буквы «Б».
      0
      - elber
        27 января 2018, 17:17
        ValuaVtoroy, там одинаковые циклы, +- пару лет, ничего не меняется, уже больше ста лет.
        
        Единственное, хотя там все прозрачно, но могут оказаться и «Lehman Brothers» в портфеле. Нужно быть внимательнее, риски присутствуют.
        0
        ValuaVtoroy
        27 января 2018, 17:50
        elber, да: будьте внимательны. Берегите себя. Не иронизирую.
        0
        elber
        27 января 2018, 17:58
        ValuaVtoroy, Да я еще не на американском рынке, там у меня пробная штука баксов, на спб бирже. мне бы с системы, черкизов и русагро выйти в ближайшие 3 года, а в течение 5 лет, планирую полностью уйти из рынка РФ, надеюсь, в США будет коррекция как раз, в момент моего ухода на спб биржу.
        
        Ну и Вы себя берегите, может Рос рынок себя покажет.
        0
        ValuaVtoroy
        27 января 2018, 18:00
        elber, спасибо за пожелания. Время покажет оправданы ли мои ожидания.
        0