Лукойл отчитается 29 ноября. Аналитики полагают, что компания продолжит наращивать долю добычи, пользующейся налоговыми льготами
Завтра, 29 ноября, ЛУКОЙЛ планирует отчитаться по МСФО за 3 кв. 2017 г.
Мы ожидаем, что выручка компании составит 1 445 млрд руб. (24,5 млрд долл.), увеличившись на 10% год к году и 6% квартал к кварталу. EBITDA, согласно нашему прогнозу, вырастет на 26% год к году и 17% квартал к кварталу до 209 млрд руб. (3,54 млрд долл.). В долларовом выражении EBITDA увеличится на 38% год к году и на 113% за квартал. Должна повыситься и рентабельность по EBITDA – на 1,8 п.п. год к году и на 1,3 п.п. квартал к кварталу до 14,5%. Что касается чистой прибыли, мы полагаем, что она вырастет на 64% год к году, но снизится на 35% квартал к кварталу, составив 90 млрд руб. (1,52 млрд долл.).
Динамика EBITDA год к году близка к российским компаниям-аналогам.
Мы связываем ожидающийся рост выручки и EBITDA компании с ростом цен и нетбэков нефти и нефтепродуктов, а также благоприятной конъюнктурой внутреннего рынка нефтепродуктов. По нашим оценкам, цена месячного контракта Brent выросла на 5% квартал к кварталу до 52,1 долл./барр., цена Urals – на 4% до 51 долл./барр. В рублевом выражении цена Urals увеличилась на 8% квартал к кварталу до 3,01 тыс. руб./барр., а цена за вычетом экспортной пошлины (экспортный нетбэк) – на 11% до 2,37 тыс. руб./барр. Прогнозируемый рост EBITDA на 26% год к году близок к фактическому росту EBITDA Газпром нефти и Роснефти (24%). Чистая прибыль ЛУКОЙЛа сократится квартал к кварталу как следствие отрицательных курсовых разниц в 3 кв. в противоположность положительным во 2 кв. 2017 г., а также из-за отражения в отчетности за 2 кв. прибыли от продажи Архангельскгеолдобычи.
Ожидаем комментариев по добыче в связи с продлением пакта ОПЕК+. Инвестиционная программа ЛУКОЙЛа на 2018 г. еще не утверждена советом директоров, однако менеджмент может прокомментировать подход компании к ограничению добычи в рамках обязательств РФ по соглашению ОПЕК+. Мы полагаем, что при сохранении текущего налогового режима компания продолжит по возможности наращивать долю добычи, пользующейся налоговыми льготами. В то же время мы не исключаем, что некоторые месторождения ЛУКОЙЛа в Западной Сибири могут получить с 2019 г. льготы как высокообводненные по образцу Самотлорского месторождения, что способно повлиять на планы ЛУКОЙЛа по инвестициям и добыче уже в 2018 г. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции ЛУКОЙЛа.
Индия заявляет, что российские нефтяные танкеры, находящиеся под санкциями, могут разгрузиться до 27 февраля
Джайн заявил, что Индия продолжит покупать российскую нефть, если её цена будет ниже у...
вообщем одна линия это восходящий вектор, он есть со старта фьюча, но более активно вокруг него (ближе) стали крутиться только последнее время, так вот если ориентироваться на него и то что осталось с...
🚀S&P500 вчера обновил исторический максимум. Опять помог Трамп. Теперь только вверх на все 4 года? Поводом для радости снова стал Трамп, который заявил, что будет общаться с Пауэллом по поводу сни...