ММК. Отчет МСФО и перспективы в 4-м квартале.
Всем привет!
Сегодня вышел отчет ММК по МСФО за 9 месяцев 2017 года.
С первого взгляда может показаться, что в отчете нет ничего выдающегося: операционная прибыль, прибыль за период и свободный денежный поток ниже, чем в прошлом году. Но нужно помнить, что в прошлом году все показатели были на высоком уровне за счет реализации пакета акций компании FMG и если мы скорректируем финансовые показатели на этот эффект (как была скорректирована EBITDA в релизе), то получим очень сильный квартал и год в целом:
В 4-м квартале компания ожидает сезонное снижение спроса, но это будет компенсировано более высокими ценами на сталь. На данный момент европейские цены на сталь стабилизировались в районе 600$ за тонну:
Если рассматривать средневзвешенные квартальные цены, то можно заметить, что текущая среднеквартальная цена максимальна за последние годы:
Если рассматривать цены металлопроизводителей на сталь в России, то также можно заметить, что на данный момент они максимальные:
При этом в 3-м квартале наблюдалось снижение материальных затрат на сырье:
В 4-м квартале цены на железную руду и кокс. уголь также будут несколько ниже, чем в 3-м квартале:
График цен на коксующий уголь сделал на основании спотовых цен, которые выкладывает Мистер Джус на форуме мфд, за что ему и спасибо.
Из всего вышеперечисленного можно сделать вывод, что текущая ситуация позволяет рассчитывать на хорошие показатели в 4-м квартале и улучшение их относительно прошлого года.
Помимо опубликованного отчета компания озвучила дивиденды за 3-й квартал в размере 1,111 рубля, что составляет доходность 2,5% от текущих, что не так уж и плохо при ключевой ставке 8,25%.
Взгляд на компанию позитивный, менеджмент прикладывает все усилия, чтобы попасть в индекс, и это благоприятно сказывается на котировках.
Всем удачи и успехов!
«Чистая прибыль группы, которую контролирует бизнесмен
Виктор Рашников, сократилась на 7,1 процента до $276 миллионов.
Менеджмент компании видит сезонное ослабление спроса на
сталь на внутреннем рынке, что по итогам четвертого квартала приведет к снижению объемов реализации товарной продукции.
* Ожидается, что снижение объемов на уровне финансовых
показателей будет частично компенсироваться более высокой средней ценой
реализации. „
9 ноя (Рейтер)
Опять же, может и будет средняя высокая цена.
«9 ноя (Рейтер) — Свободный денежный поток группы ММК вырос в третьем квартале 2017 года на 77,3 процента в квартальном сравнении до $360 миллионов, но компания все же не смогла по этому показателю приблизиться к своим российским конкурентам — Северстали и НЛМК.
Группа ММК, которая на фоне низкого долга и стабильного денежного потока перешла к дивидендным выплатам ежеквартально. Выплаты акционерам могут составить всего $214
миллионов, или 59 процентов свободного денежного потока.»
Как бы не откатила на 42 рубля.