Некоторые аспекты вознаграждения при доверительном управлении

Приветствую, господа трейдеры!
Если управляющий торгует в целом в плюс на длительном интервале, но присутствуют серьезные просадки и кривая доходности имеет неустойчивый, зигзагообразный вид, то возникает следующая ситуация: первый месяц допустим прибыль — инвестор платит свои 50%, второй месяц — убыток, инвестор не платит (но баланс/эквити проседает), третий месяц прибыль — опять плати 50% и т.д. В общем может возникнуть ситуация, когда даже в случае растущей в целом эквити к концу года инвестор может оказаться с небольшим доходом или даже в убытке (или убытка не будет?). Получается, для инвестора заведомо выгодней платить вознаграждение по итогам года, а для управляющего ежемесячно. Правильно понимаю?

ДУ доверительное управление

Топовые Фьючи Про

AlexGood

Один из лучших

1021

21 518

с 5 июня 2016

92 Комментария

Андрей Ермошко
06 ноября 2017, 15:18
В этом и заключается дьявольский план управляющих. Они всегда в плюсе. Более того, даже оплата услуг по итогам года ничего не изменит. Можно легко придумать массу квазиуспешных ТС, которые 4 года зарабатывают, а на пятый год сливают. При этом управляющий заработает, а лох по итогам 5 лет останется в лучшем случае при своих. ЭТО СТАРО КАК МИР!
+3
BOTcoin
06 ноября 2017, 15:21
По хорошему инвестор рискует только в самом начале, когда торговля только начинается, а дальше все риски ложатся только на трейдера. Единственное трейдер берет 90% прибыли, а инвестор 10%.

За 50/50 никто торговать не будет.
+1
Андрей МУРМАНСК Чеберяченко
06 ноября 2017, 15:23
Дележка шкуры в конце года и вся проблема
+2
А. Г.
06 ноября 2017, 15:28
Неправильно. Нормальный управляющий берет новую комиссию от превосходства
Сумма средств на момент расчета последней положительной комиссии — комиссия — удержанные налоги — выводы + вводы (три последние величины после даты расчета комиссии).

Т. е. комиссия берется от превосходства максимума эквити по стандартам GIPS по датам расчета комиссии. Но это не исключает ситуации, что пока инвестор в просадке, то имеет сумму меньше, чем та, с которой бралась комиссия. Правда и управляющий «сосёт лапу», но не в минусе, а в нулях, если конечно на свои не торгует точно также.

В Вашем примере на третий месяц нормальный управляющий возьмёт комиссию, если превзойдет сумму на конец первого месяца минус комиссия и только % от этой разницы.
+7

Читайте на SMART-LAB:

💼 Обеспеченное кредитование и ресейл — глобальный финансовый сегмент

Модель займов под залог ликвидных активов и оборота товаров на вторичном рынке широко представлена на публичных рынках капитала. В разных странах работают крупные биржевые компании, которые...

МГКЛ

10:22

Рынок МФО в 2025 году: стабилизация и консолидация

Банк России представил аналитику по тенденциям на рынке МФО в 2025 году. Чем отметился прошлый год для сектора? Приводим ключевые тезисы: 🔸 Выдачи и портфель займов стабилизировались....

МКК "Займер"

14:00

RENI провела семинар по финансовому моделированию страховых компаний

26 марта 2026 года мы вместе с экспертами компании «Технологии Доверия» провели семинар для аналитиков и портфельных управляющих на тему финансового моделирования страховых компаний на примере...

Ренессанс страхование

12:07

Самый большой "перетряс" моего портфеля за последние годы. Синтетический валютный бонд с доходностью 13% годовых

Доброго дня, дорогие читатели. Сегодня я все утро совершал сделки. Вероятно, это даже самый большой перетряс портфеля за последние годы. Ротация портфеля затронула почти все позиции в нем. Я не...