Некоторые аспекты вознаграждения при доверительном управлении

Приветствую, господа трейдеры!
Если управляющий торгует в целом в плюс на длительном интервале, но присутствуют серьезные просадки и кривая доходности имеет неустойчивый, зигзагообразный вид, то возникает следующая ситуация: первый месяц допустим прибыль — инвестор платит свои 50%, второй месяц — убыток, инвестор не платит (но баланс/эквити проседает), третий месяц прибыль — опять плати 50% и т.д. В общем может возникнуть ситуация, когда даже в случае растущей в целом эквити к концу года инвестор может оказаться с небольшим доходом или даже в убытке (или убытка не будет?). Получается, для инвестора заведомо выгодней платить вознаграждение по итогам года, а для управляющего ежемесячно. Правильно понимаю?

ДУ доверительное управление

Топовые Фьючи Про

AlexGood

Один из лучших

1022

21 518

с 5 июня 2016

92 Комментария

Андрей Ермошко
06 ноября 2017, 15:18
В этом и заключается дьявольский план управляющих. Они всегда в плюсе. Более того, даже оплата услуг по итогам года ничего не изменит. Можно легко придумать массу квазиуспешных ТС, которые 4 года зарабатывают, а на пятый год сливают. При этом управляющий заработает, а лох по итогам 5 лет останется в лучшем случае при своих. ЭТО СТАРО КАК МИР!
+3
BOTcoin
06 ноября 2017, 15:21
По хорошему инвестор рискует только в самом начале, когда торговля только начинается, а дальше все риски ложатся только на трейдера. Единственное трейдер берет 90% прибыли, а инвестор 10%.

За 50/50 никто торговать не будет.
+1
Андрей МУРМАНСК Чеберяченко
06 ноября 2017, 15:23
Дележка шкуры в конце года и вся проблема
+2
А. Г.
06 ноября 2017, 15:28
Неправильно. Нормальный управляющий берет новую комиссию от превосходства
Сумма средств на момент расчета последней положительной комиссии — комиссия — удержанные налоги — выводы + вводы (три последние величины после даты расчета комиссии).

Т. е. комиссия берется от превосходства максимума эквити по стандартам GIPS по датам расчета комиссии. Но это не исключает ситуации, что пока инвестор в просадке, то имеет сумму меньше, чем та, с которой бралась комиссия. Правда и управляющий «сосёт лапу», но не в минусе, а в нулях, если конечно на свои не торгует точно также.

В Вашем примере на третий месяц нормальный управляющий возьмёт комиссию, если превзойдет сумму на конец первого месяца минус комиссия и только % от этой разницы.
+7

Читайте на SMART-LAB:

Оптимальная точка входа на рынок валютных облигаций: новый выпуск Газпрома

Во вторник, 11 февраля, Газпром проведет сбор заявок на 5-летние долларовые облигации объемом от $200 млн. Ориентир купона — не выше 7,75% годовых. Финансовые аналитики Блога Рынков Капитала ( БРК...

Газпромбанк

11:21

EUR/USD застыл под 1.1900: тренд жив, но импульс сомневается

EUR/USD во вторник замер у 1.19, удерживая недельные максимумы после двухдневного ралли. Выглядит это как пауза на фоне ослабления доллара, где рынок одновременно переваривает слабые сигналы по...

Tickmill

19:24

Как отыграть решение по ключевой ставке с помощью опционов

В ближайшую пятницу пройдет заседание Банка России по ключевой ставке. В случае продолжения смягчения монетарных условий рынок акций может отреагировать ростом на фоне сдержанного консенсуса....

БКС Мир инвестиций

10:12

РУСАГРО: выкупить акции и спасти Мошковича - могут ли акции вырасти на 100% от текущих ценах, подробный разбор

Начинаем покрытие компании РУСАГРО этим постом, надеюсь удастся под микроскопом разглядеть инвестиционную привлекательность или хотя бы сделать пост полезным/интересным. Пост будет длинным,...