10 октября 2017, 23:28

КТК - что увидела Арсагера?

Кузбасская Топливная Компания — независимый производитель энергетического угля как для внутреннего потребления, так и на экспорт.

Из-за сезонности спроса на продукцию показатели компании чрезвычайно волатильны. Тем не менее, компания показывает прибыль и выплачивает дивиденды не менее 25% от прибыли. Фри-флоат акций достаточно высок, 35%. Основная проблема — рентабельность активов менее 10%, что не делает акции такими уж привлекательными в долгосроке.

Что меня удивило: Арсагера в своем хит-параде потенциально доходных акций (http://arsagera.ru/info-blok/arsmedia_video-materialy_kompanii/regular/rynok_akcij_hitparad_110_ot_06102017/) поставила КТК в один ряд с такими акциями, как МРСК Волги, БСП, префы Саратовского НПЗ, префы НКНХ...

Сразу говорю, методика Арсагеры достаточно спорна и работает далеко не всегда, о чем я уже писал в блоге (https://smart-lab.ru/blog/415613.php ). Кто-то считает ее тривиальной (P/BV текущая = ROE/ (E/P)будущая, что и есть справедливая оценка). Если же отвлечься от показателей, то лидерами хит-парада являются компании, способные резко увеличить рентабельность активов и/или сократить долги.

Вопрос: чего аналитики ожидают от КТК? Лично я пока резких изменений после августовского отчета не увидел. По технике — похоже на разворотную свечу на дневках. Как будто бы надо брать…

КТК Арсагера фундаментальный анализ вопрос

КТК

Александр Мальцев

Москва

160

2 254

с 21 января 2017

10 Комментариев

Тимофей Мартынов
10 октября 2017, 23:47
Шадрин из Кузбасса вроде
Разглядел чето там у себя на родине)
0
- Александр Мальцев
  10 октября 2017, 23:54
  Тимофей Мартынов, но Южный Кузбасс, тем не менее, не рекомендует...) как и ЮУНК
  0
  - Поликарп Брусникин
    10 октября 2017, 23:58
    смотрел КТК когда он стоил еще 50р. мне чем то не понравился. А ты хочешь по текущей взять?
    0
    - Александр Мальцев
      11 октября 2017, 00:04
      Сергей Сметанин, ну не в долгосрок уж точно. Так, на 2-3 месяца, отрастет — хорошо будет. Компания сильно закредитована (долг выше капитализации). Дивитикер из КТК так себе, из-за непредсказуемости прибыли. Хотя дивполитика у компании прописана. Прибыли за 1 полугодие равны прибылям за весь 2016, но это и у Распадской есть. Более 10 рублей дивов тут вряд ли стоит ждать, а потенциал роста я не умею оценивать. 140 рублей был максимум текущего года, до этой цены и стоит держать, если не уйдет выше…
      0
      - Поликарп Брусникин
        11 октября 2017, 00:05
        Александр Мальцев, на любителя. я бы воздержался от покупки.
        +1
        Александр Мальцев
        11 октября 2017, 00:07
        Сергей Сметанин, на фоне Распадской КТК действительно выглядит рискованно, только отношение к минорам чуть лучше.
        0
        Поликарп Брусникин
        11 октября 2017, 00:27
        Александр Мальцев, я в ней досконально не разбирался. потому тебе виднее) на Америке щас есть очень дешевые угольщики
        +1
        Евгений Михайлович
        11 октября 2017, 07:32
        Сергей Сметанин, Можете кого нибудь например назвать? спасибо
        0
        Поликарп Брусникин
        11 октября 2017, 07:37
        Евгений Михайлович, CLD, TRQ
        +1
      - Вадим
        11 октября 2017, 09:21
        Александр Мальцев, Арсагера это ж ПИФ они согласно своего рейтинга формируют доли пая как я понял. И по мере достижения целевой цены — сливают либо переоценивают актив. Мы ж держим до 15 акций с наибольшим потенциалом, как нам кажется, в ближайшее время. И перетряхиваем активы раз в полгода, квартал, год. Т.е. нам интересны активы которые выстрелят в ближайшее время, а они со своими активами и кучей аналитиков могут ждать когда актив реализуется… вот и держат кучу шлаков )))
        0