Американский фонд начал распродажу рублей

Крупнейший в США биржевой фонд, более двух лет скупавший рубли для инвестиций в российский госдолг, фиксирует рекордный за 3 года отток клиентских средств. Фонд iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF, инвестирующий в облигации развивающихся стран, теряет инвесторов на протяжении 7 из 8 последних недель. За сентябрь из фонда, для которого облигации правительства РФ являются крупнейшим вложением, ушло 221,3 млн долларов, а с июля — 1,2 млрд долларов.Этому предшествовал рекордный в истории фонда приток инвестиций как по продолжительности, так и по объему — с января 2016-го по июнь 2017-го он получил 4,4 млрд долларов.Летом тендеция развернулась, клиенты начали требовать деньги назад, вынудив фонд начать распродажу валют и облигаций, в которые вложены его активы. Помимо рубля, это бразильский реал, индонезийская рупия, турецкая лира, мексиканский песо и другие валюты стран, которые проводят политику высоких процентных ставок, привлекая спекулятивный иностранный капитал. В российский госдолг за 1,5 года нерезиденты вложили 15 млрд долларов, а к августу у них на руках были долги правительства РФ на 2 трлн рублей.Грядущее ужесточение денежной политики ФРС провоцирует фиксацию прибыли, говорит главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев. В декабре Федерезерв снова поднимет ставку, а с октября начнет программу сокращения баланса, изымая долларовую ликвидность, закачанную в рынки после кризиса 2008 года.Валюты развивающихся стран, зависимые от потоков капитала, синхронно дешевеют с конца прошлой недели, констатирует аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский. Рубль с понедельника ослабел на 1% к доллару, несмотря на взлет цен на нефть до 2-летних максимумов.Приток нерезидентов в ОФЗ, по данным ЦБ, дал сбой еще в начале лета; в августе покупатели вернулись, но это, по всей видимости, были краткосрочные спекулятивные операции — бумаги покупались под сентябрьское снижение ставки ЦБ, которое подкинуло их цену до максимума с 2013 года.Теперь же на рынке идет аккуратная фиксация прибыли — индекс цен на ОФЗ (RBI) показал рекордное падение с июля, а состоявшиеся в среду аукционы впервые с мая закончили провалом — из 40 млрд рублей Минфин смог продать бумаг только на 25.Для курса рубля выход иностранцев из ОФЗ и операций caryy-trade — ключевой риск. Сгладить его практически нечем: платежный баланс отрицательный — с июне экономика потеряла на 6,2 млрд долларов больше, чем заработала; а запасы свободной валюты у банков упали до нуля.Ужесточение политики ФРС и рекордные размещения госдолга США в 4-м квартале (на 501 млрд долларов) приведут к массовому «бегству от риска». Распродажа будет сопровождаться ростом доллара и выводом капитала из развивающихся стран.Евро к началу следующего года упадет до паритета с долларом, а курс доллара к рублю превысит 65 рублей.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Марат

Казань

172

с 16 августа 2017

14 Комментариев

DDBER
03 октября 2017, 20:30
Покупаем доллар!
0
- Сергей Кузнецов
  03 октября 2017, 20:38
  DDBER, не уверен. Нефть выше 50 не даст хорошо вырасти $.
  0
  - DDBER
    03 октября 2017, 21:09
    Сергей Кузнецов, Значит опустят ниже 50. Может сегодня в 23.30?
    0
    - Сергей Кузнецов
      03 октября 2017, 23:08
      DDBER, все может быть. Но если проанализировать, через дисперсию, то вероятность этого события сегодня в 23-30 совсем маленькая )))
      я бы даже сказал, ничтожно мала )))
      0
      - DDBER
        04 октября 2017, 19:45
        Сергей Кузнецов, Я про WTI говорил…
        0
Я не пью!
03 октября 2017, 20:47
Этот ETF вкладывает в долг, номинированный в долларах. А про величину оттока приходящуюся на вложения этого ETF в российский долг я даже писать не буду, сами ищите — усцытесь со смеху. И это новости? Говно какое-то.
+1
Московский Лоссбой
03 октября 2017, 20:47
Это хорошо! Значит, кто-то начал распокупку!
0
Юнчикс
03 октября 2017, 21:08
Мда. Аффтору респект за интересный пост, который обобщил и утвердил мои предположения. Мы действительно увидим, что еврик будет практически стоять на месте, а бакс поползет в гору. Если нефть поползет в 44-48, а такое весьма вероятно, то спекулянты полезут из ОФЗ, как черти из табакерки. В общем весело будет по-осени… Зарабатывайте.
+2
- Дмитрий,пожалуйста
  03 октября 2017, 21:13
  Юнчик, порой ты пишешь оч интересно)
  0
- baron_samedi
  03 октября 2017, 22:46
  Юнчик,
  Ребята! Доллар неплохо упал, можно не спешить, 100 раз успеем войти!
  0
Ivan Purikov
03 октября 2017, 21:13
Напоминает расхожее: что было что будет…
0
Павел
03 октября 2017, 21:35
Если этот фонд «более двух лет» скупал рубли, можно себе представить, сколько ж он натерпелся в 15 году! Сейчас в БУ решил выйти — нервы не те))
0
Алексей
03 октября 2017, 21:37
Когда кто-то продает, то всегда есть тот кто покупает.
0
elber
03 октября 2017, 21:38
никто ничего не продает, успокойтесь!

Если кто-то начнет продавать, то доллар будет выше 60 рублей!
0

Читайте на SMART-LAB:

ЦБ продолжит снижение «ключа», но риторика может ужесточиться

Базовый сценарий аналитиков «Финама» предполагает, что Банк России на ближайшем заседании 19 июня продолжит снижение ключевой ставки, понизив ее еще на 50 б.п., до 14,0%. Но с учетом...

Финам Брокер

11.06.2026

Кредитный рейтинг Позитива подтвержден на уровне ruAA, прогноз повышен до стабильного

Сегодня «Эксперт РА» актуализировал наш кредитный рейтинг: он остался на высоком уровне. Это позволяет компании проще привлекать заемное финансирование на комфортных условиях, а банкам-партнерам и...

Positive Technologies

11.06.2026

ДельтаЛизинг вошел в ТОП-10 крупнейших лизинговых компаний России по итогам I квартала 2026 года

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» опубликовало исследование российского лизингового рынка по итогам I квартала 2026 года. Согласно данным агентства, ДельтаЛизинг (входит в группу «Инсайт...

ДельтаЛизинг

11.06.2026

РУСАГРО: так ли плох Россельхозбанк вместо Мошковича и Басова в качестве основного акционера - маленькое исследование

РУСАГРО — один из самых интересных рисковых активов на Мосбирже. Национализация, иски на миллиарды рублей, падение акций на 70% от максимумов — тут есть все Свой достаточно оптимистичный...