Сургутнефтегаз - результаты за 1 полугодие являются нейтральными для акций компании

Сургутнефтегаз опубликовал финансовые результаты за 1П17

Компания, которая публикует консолидированные финансовые показатели раз в полгода, продемонстрировала выручку в размере 638,8 млрд руб. (+14% г/г), показатель EBITDA снизился на 7% г/г до 154,6 млрд руб. Чистая прибыль достигла 89 млрд руб. против чистого убытка в 103,8 млрд руб. годом ранее благодаря существенному сокращению убытка от курсовых разниц до 56,4 млрд руб. с 305,1 млрд руб. годом ранее. Компания зафиксировала достаточно высокий FCF на уровне 102 млрд руб. против отрицательного показателя -3,0 млрд руб. в 1П16 — такая разница объясняется ростом OCF более чем в два раза до 177,9 млрд руб. на фоне высвобождения оборотного капитала в размере 8,6 млрд руб. (против инвестиций в 26,6 млрд руб. в 1П16) и эффекта возврата налога на прибыль (+15,6 млрд руб. против минус 58,1 млрд руб.).

Поскольку финансовые результаты Сургутнефтегаза по МСФО в целом повторяют результаты по РСБУ, мы считаем их НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании.

АТОН