13 июня 2017, 07:47
Утренний обзор
Доброе утро!
Американские площадки в понедельник закрылись в легком минусе.
Бумаги Apple подешевели на 2.4% после понижения рейтинга до нейтрального от Mizuho Securities. В среду рынки будут ждать заседания Федрезерва, вероятность повышения ставки оценивается более чем 90%.
В попытке предотвратить перегрев экономики и рынков, чиновники ФРС постепенно повышают процентные ставки и планируют сократить свой внушительный портфель казначейских и ипотечных облигаций. Центробанк хочет охладить жар в финансовой системе, но акции продолжают расти, а доходность облигаций – падать. В этих условиях хорошо растут кредиты, экономика и спекулятивные сделки. Индекс технологических компаний Nasdaq Composite в середине года поднялся на 17%, а S&P 500 прибавил целых 9%. Доходность 10-летних государственных облигаций упала к ноябрьским минимумам, а это значит, что вопреки усилиям ФРС, стоимость заимствований для домохозяйств и бизнеса снижается. Сейчас стимулирующий эффект в экономике такой же как в начале 2015 года, в период, когда Федрезерв проводил максимально аккомдационную политику. Об этом сигнализирует индекс Goldman Sachs, измеряющий совокупный эффект от изменения процентных ставок, цен на акции и курса доллара.
«Если мы решим ужесточить финансовые условия и повысим краткосрочные ставки, но не достигнем нашей цели, придется агрессивнее повышать стоимость кредитования», — говорил глава ФРБ Нью-Йорка У. Дадли еще в прошлом году.
Рынки, возможно, недооценивают стратегию Федрезерва, который намерен повысить ставки еще дважды в этом году. Инвесторы расходятся во мнениях – некоторые сомневаются, что ЦБ позволит себе больше еще одного повышения до конца года, о чем свидетельствуют данные CME Group. При этом представители Центробанка признают, что изменения политики влияют на поведение рынков и состояние экономики не сразу, а с задержкой. В силу этого запаздывания сложно прогнозировать финансовые условия, кроме того, банк рискует переусердствовать с ужесточением и перекрыть кислород кредитованию. Нынешняя разобщенность напоминает период 2004-2005 годов, когда финансовые условия оставались мягкими, несмотря на то, что ФРС повысила ставку на 4.25%. Бывший глава Федрезерва Алан Гринспен назвал это явление «парадоксом». Его преемник, Бен Бернанке, в снижении доходности винил стремительно развивающиеся страны Азии, которые массово вкладывали доллары, накопленные через огромные торговые профициты, в американские гос. облигации. Это явление он назвал «глобальным перенасыщением сбережений».
Тем временем надежды на экономические реформы Трампа тают на глазах. В стоимости акций накапливаются долгосрочные эффекты от супер-мягкой монетарной политики. Более того, в этом году рост мировой экономики оживился, и это подталкивает акции вверх, ослабляя доллар, который ощутил на себе давление со стороны усилий Китая по стабилизации своей национальной валюты посредством продажи американских активов.
Нефтяные котировки стабилизировались в пятницу после падения накануне и на торгах в понедельник тестировали отметку 49$. Как я писал в своем пятничном обзоре для роста баррелю нужно закрепляться над 49.25$.
В воскресенье министр энергетики Катара сообщил о том, что страна будет выполнять условия соглашения по снижению объема добычи до марта 2018 года, несмотря на конфликт с Саудовской Аравией и Объединенными Арабскими Эмиратами. «Частные обстоятельства в регионе не помешают государству Катар исполнить взятые на себя международные обязательства по сокращению производства нефти», — заявил Мохаммед Аль-Сада.
Представители ОПЕК также в один голос твердят, что политические разногласия не отразятся на соглашении. Картелю и раньше удавалось отделять нефтяную политику от междоусобных конфликтов, а их за 57-летнюю историю организации было немало. Например, Иран и Ирак воевали в 1980-х, а в 1990-м Садам Хуссейн вторгся в Кувейт.
Сегодня выйдут запасы нефти от API и в среду от EIA данная статистика может внести больше ясности т.к возможно, что рост запасов на прошлой неделе носил разовый характер, поэтому «медведям» стоит быть предельно аккуратными в ожидании продолжения снижения.
Аналитики ожидают снижения запасов на 2,2 млн.
Индекс ММВБ шесть сессий торгуется в диапазоне 1850п — 1890п. Зона покупки — смены тенденции по прежнему находится над 1900п с целями роста 1930п — 1960п, основная поддержка — 1850п. уход под которую может открыть дорогу к следующей цели в районе 1810п.
фРТС уход ниже лоя четверга может привести фьючерс в район 101000п. Зона покупки смена тенденции находится над 103500п.
Для регулярного выхода утреннего обзора ставьте пожалуйста плюсы.
Американские площадки в понедельник закрылись в легком минусе.
Бумаги Apple подешевели на 2.4% после понижения рейтинга до нейтрального от Mizuho Securities. В среду рынки будут ждать заседания Федрезерва, вероятность повышения ставки оценивается более чем 90%.
В попытке предотвратить перегрев экономики и рынков, чиновники ФРС постепенно повышают процентные ставки и планируют сократить свой внушительный портфель казначейских и ипотечных облигаций. Центробанк хочет охладить жар в финансовой системе, но акции продолжают расти, а доходность облигаций – падать. В этих условиях хорошо растут кредиты, экономика и спекулятивные сделки. Индекс технологических компаний Nasdaq Composite в середине года поднялся на 17%, а S&P 500 прибавил целых 9%. Доходность 10-летних государственных облигаций упала к ноябрьским минимумам, а это значит, что вопреки усилиям ФРС, стоимость заимствований для домохозяйств и бизнеса снижается. Сейчас стимулирующий эффект в экономике такой же как в начале 2015 года, в период, когда Федрезерв проводил максимально аккомдационную политику. Об этом сигнализирует индекс Goldman Sachs, измеряющий совокупный эффект от изменения процентных ставок, цен на акции и курса доллара.
«Если мы решим ужесточить финансовые условия и повысим краткосрочные ставки, но не достигнем нашей цели, придется агрессивнее повышать стоимость кредитования», — говорил глава ФРБ Нью-Йорка У. Дадли еще в прошлом году.
Рынки, возможно, недооценивают стратегию Федрезерва, который намерен повысить ставки еще дважды в этом году. Инвесторы расходятся во мнениях – некоторые сомневаются, что ЦБ позволит себе больше еще одного повышения до конца года, о чем свидетельствуют данные CME Group. При этом представители Центробанка признают, что изменения политики влияют на поведение рынков и состояние экономики не сразу, а с задержкой. В силу этого запаздывания сложно прогнозировать финансовые условия, кроме того, банк рискует переусердствовать с ужесточением и перекрыть кислород кредитованию. Нынешняя разобщенность напоминает период 2004-2005 годов, когда финансовые условия оставались мягкими, несмотря на то, что ФРС повысила ставку на 4.25%. Бывший глава Федрезерва Алан Гринспен назвал это явление «парадоксом». Его преемник, Бен Бернанке, в снижении доходности винил стремительно развивающиеся страны Азии, которые массово вкладывали доллары, накопленные через огромные торговые профициты, в американские гос. облигации. Это явление он назвал «глобальным перенасыщением сбережений».
Тем временем надежды на экономические реформы Трампа тают на глазах. В стоимости акций накапливаются долгосрочные эффекты от супер-мягкой монетарной политики. Более того, в этом году рост мировой экономики оживился, и это подталкивает акции вверх, ослабляя доллар, который ощутил на себе давление со стороны усилий Китая по стабилизации своей национальной валюты посредством продажи американских активов.
Нефтяные котировки стабилизировались в пятницу после падения накануне и на торгах в понедельник тестировали отметку 49$. Как я писал в своем пятничном обзоре для роста баррелю нужно закрепляться над 49.25$.
В воскресенье министр энергетики Катара сообщил о том, что страна будет выполнять условия соглашения по снижению объема добычи до марта 2018 года, несмотря на конфликт с Саудовской Аравией и Объединенными Арабскими Эмиратами. «Частные обстоятельства в регионе не помешают государству Катар исполнить взятые на себя международные обязательства по сокращению производства нефти», — заявил Мохаммед Аль-Сада.
Представители ОПЕК также в один голос твердят, что политические разногласия не отразятся на соглашении. Картелю и раньше удавалось отделять нефтяную политику от междоусобных конфликтов, а их за 57-летнюю историю организации было немало. Например, Иран и Ирак воевали в 1980-х, а в 1990-м Садам Хуссейн вторгся в Кувейт.
Сегодня выйдут запасы нефти от API и в среду от EIA данная статистика может внести больше ясности т.к возможно, что рост запасов на прошлой неделе носил разовый характер, поэтому «медведям» стоит быть предельно аккуратными в ожидании продолжения снижения.
Аналитики ожидают снижения запасов на 2,2 млн.
Индекс ММВБ шесть сессий торгуется в диапазоне 1850п — 1890п. Зона покупки — смены тенденции по прежнему находится над 1900п с целями роста 1930п — 1960п, основная поддержка — 1850п. уход под которую может открыть дорогу к следующей цели в районе 1810п.
фРТС уход ниже лоя четверга может привести фьючерс в район 101000п. Зона покупки смена тенденции находится над 103500п.
Для регулярного выхода утреннего обзора ставьте пожалуйста плюсы.
Читайте на SMART-LAB:
USD/JPY: запал интервенции иссяк, рынок снова давит на йену
Японская иена возобновила снижение после резкого укрепления, растеряв большую часть недавних позиций. Начало периода ознаменовалось серией интервенций в паре, что привело к обвальному укреплению:...
19.05.2026
Минфин США продлил лицензию на операции с нефтью из РФ
Минфин США продлил еще на 30 дней отмену санкций на поставку российских энергоносителей. OFAC разрешает поставку и продажу нефти и нефтепродуктов РФ, загруженных на суда по состоянию на 17...
19.05.2026
Комментарий аналитиков БКС. ЮГК — объявлен голландский аукцион по продаже госпакета
Аукцион по продаже госпакета ЮГК по стартовой цене 140 млрд руб., назначенный на 18 мая, не состоялся. Голландский аукцион с дисконтом вплоть до 50% (минимум 81 млрд руб.) стартует 19...
19.05.2026
А можно 20% заработать за неделю 🤣🤣🤣
Amigo71, ВТБ
Всё что происходит с Магнитом, идет к логическому концу в виде гашения квазиказначейского пакета.Я с начала, не особо в это верил, потому что казалось странным, зачем нужно было начислять дивиденд 824...
DS, Ну так поглядим, тренд стремится к продолжению, значит бум продавать на коррекциях.По мне так продолжение тренда лучше, чем слом, боковик, и полная непонятка.
Станислав Н, ты видел эту контору? Это шарага в гаражах :)
karakara, нет ни малейшего смысла сейчас придавать огромное значение тому что опубликовал арбитражный управляющий в том сообщении. Это сообщение публикуется ИНФОРМАЦИОННО. Вопрос в том что арбитраж...
FrBr, да ну какие маржины. Никто же не верит в бумагу судя по смартлабу кроме меня и Воробьева. Плечевики все слились на 880. А мы вдвоем точно волну не сделаем даже если захотим.
Андрей Ш., Хулиганы)))
Станислав Н, жду торпеду, ой ракету
Александр Русаков, у меня от иностранного(только акции были США и кое какие Европейские)- были проданы — после 24.02.22(в течении пару дней максимум) — 3/4 обьёма иностранного портфеля, по 1/4 — бы...
Тоска, а не рынок…
теперь сбер неделю — две будет болтаться ниже див гэпа + -…
наше Вам с кисточкой!!!
PS а недругам с кистенём!!!
Что касается рубля, то я много раз говорил не надо искать прямые корреляции их там нет… Политика ЦБ заключается найти статус кво… т.е держать нац валюту там где инфляция будет на приемлемом уровне и экспортерам будет норм. Что касается рублебочки, то смотрят на среднюю по году, а не на цену в моменте или на коротком отрезке времени…