12 июня 2017, 17:14
Хеджирование портфеля облигаций.
У большинства инвесторов в портфеле находятся либо государственные, либо корпоративные облигации. Эта «заначка» конвертируется в акции во время значительных просадок. Проблема здесь в том, что во время кризиса (шухера) доходности облигаций растут и, как следствие, выйти из них без потерь не представляется возможным. Конечно, потери эти можно сократить, покупая облигации с небольшим сроком до погашения. Как вы страхуете портфель в таком случае? Кто-нибудь хеджируется через фьючерс на корзину ОФЗ?
Всем спасибо.
Всем спасибо.
16:22
Дмитрий Первый, Ну раз наступил вечер гаданий, предположу, что не допадали, ожидаю 1.875-1.885 по ммвб, а оттуда уже согласен и порасти
Степан Грозный,
Вот у тебя точно не спрашивал.
Вали отсюда
16:08
Метод №5, а ему всё равно, лишь бы на лопа ти попало и разметало поширше.
16:01
Bablos, тут вся фигня в том, что мы все согласились с тем, что правила устанавливают владельцы или мажоры. Даже если они меняют эти правила по ходу игры.
Про длинные волны в банках Допустим, банкам какое то время очень хорошо. Волна вверх. Набирают депозиты, раздают кредиты. Чем больше кредитов, тем слабее контроль. Дают кредит даже тем, кто может и не...
Про длинные волны в банках Допустим, банкам какое то время очень хорошо. Волна вверх. Набирают депозиты, раздают кредиты. Чем больше кредитов, тем слабее контроль. Дают кредит даже тем, кто может и не...
Агри, золотые слова
15:54
Все было понятно, что тупо распродают активы и выводят деньги)
15:48
Вася Баффет, эсэфай сделал в этом году, куйбешеавзот в 23 году… делают такое но редко
Белорецкий металлургический комбинат/ БМК (Мечел)
Номинал 1 руб
7 466 842 обыкновенных акций = 7,459 млрд руб
562 305 привилегированных акций = 522,10 млн руб
www.e-disclosure.ru/portal/files....
Там просадка была существенная в начале 2015 года
Риск просадок при панических распродажах конечно присутствует, но как правило это кратковременно. Зато при панике Руония значительно вырастет и вслед за ней купон. На вашем графике это хорошо видно, размещение было 28.01.2015, первый купон рассчитывался по ставке 10,89%, а следующий был уже 15,27%, что быстро вернуло цену к номиналу и даже выше.
Ну мне видится как-то так, я прямым хеджем не занимаюсь, больше по широкой диверсификации упарываюсь :) В т.ч. облигациями с разной дюрацией + fxmm (его ~10% в портфеле).
2 если облигации короткие с маленькой дюрацией то просадок нет
3 есть синтетические облиги в них тоже потерь нет
типа FXRB
Эти тоже заколдованные? Цена ETF привязана к евробондам + там рублёвый хедж. Посыпятся облигации вместе с рублём — посыпется и etf.
Чудес, к сожалению, не бывает.
Вам же написали — покупайте ОФЗ с переменным купоном (24… или 29… серии) «тело» данных облигаций наименее подвержено изменению в момент кризиса. В данных облигациях ВСЕГО 0,1% нерезов в отличие от ОФЗ с постоянным купоном, где доля нерезов доходит до 30%. И облигации с переменном купоном с короткой дюрацией очень ликвидные, в отличие от многих выпусков серии 26… — соответственно проще выйти когда понадобится
Как можно захеджировать бесплатно облигации — никак — либо платите за хедж рыночную ставку.
1 а я помню стаканы облиг в кризис 2008… те облиги по которым была близкая оферта или погашение даже не шелохнулись...
2 кроме того ну просели облиги газпрома на 15-20% и чо??? тот же газпром сложился от хаев в 4 ре раза...
3 а синтетика вообще бы закрылась автоматически в деньги… когда ГО стало = БА
Хеджировать ликвид неликвидом и безриск риском — это просто горе от ума!
вот как это делается в залог облигаций приобретать акции не понимаю. от брокера зависит?
это называется строить пирамиду РЕПО. Доступно только юр. лицам. Физикам можно купить один из фьючерсов на корзину ОФЗ. Там ГО 4-5%. Но это плечи со всеми вытекающими.
это тоже репо?
Хедж фьючом — это тоже самое, что получить гарантированный процент по облигациям. Вопрос, что Вы хотите? прокатится на кривой? или гарантированно получить свой процент?
Если Вы хотите и то и другое — зачем Вам хедж?
Если хотите получать только проценты — купите ОФЗ и продайте фьючи. Соотношение просчитать не сложно. И тогда при любом движении проценты Вы получите.
Вы не поставили вопроса)))
Знаю, что при этом понесу затраты.
вопрос в том, есть ли ликвидность во фьюче, и не пропадает ли маркетмейкер из стакана.
Ликвидность во фьючах есть маркетмейкеры пропадают иногда, но возвращаются и всегда есть роботы ослеживающии спот и фьюч
И период кризиса не так страшен. Долл часть компенсирует небол падение по ПК