Управлением стредлом

Доброго времени суток!

Предположим, фьючерс на индекс РТС был 107500 и я купил стредл 107500 PUT, 107500 CALL в количестве N штук каждого.
Цена достигла следующего страйка, например 110000 за короткое время и конструкция по тетте сильно не распалась.
Я ожидаю дальнейший рост цены, но вероятность возврата в 107500 высокая.
Я продаю 107500 CALL N штук, и покупаю 110000 CALL N штук.
Так как 107500 дороже чем 110000 я фиксирую часть прибыли, и в случае возврата на уровень 107500 я получу меньший убыток по конструкции. Но в случае дальнейшего роста цены оба опциона (107500 CALL 110000 CALL) будут расти примерно одинаково.

Прав ли я?

стредл опцион

Anton Chigurh

Москва

с 19 ноября 2015

10 Комментариев

baron_samedi
22 мая 2017, 11:06
проблема если цена застрянет между 107500 и 110000 по-моему
0
Александр Зайцев (ocepiruki)
22 мая 2017, 11:28
Выводы сделаны правильно. Однако, сложилось ощущение, что количество проданных N опционов 107500 CALL Вы взяли «от фонаря», а не с целью привести дельту в нейтральное положение.
0
Александр Бурков
22 мая 2017, 11:38
Я бы не стал называть это именно управлением стредлом, так как насколько я понимаю, происходит просто выравнивание дельты при переходе на следующий страйк. Управление все таки всегда преследует какую то цель, фиксация части прибыли, минимизация существующего риска и т.д. Конструкция нормальная, единственное не очень понимаю, зачем перестраивать стредлл каждый раз, на большом объеме будете много платить комиссии, проще то же самое делать фьючерсом. Вообще любые конструкции на основе стредла, это всегда диалог о том что заработаете вы на сильном движении и повышенной волатильности. На флетовом рынке будете отдавать прибыль через тетту, либо искать способы управления во флете позволяющие минимизировать либо полностью отбить потери.

0
- Anton Chigurh
  22 мая 2017, 13:43
  Александр Бурков, смысл такой манипуляции в минимизации убытка при обратном движении. И сохранение той же прибыли при дальнейшем движении.
  0
  - Александр Бурков
    22 мая 2017, 13:55
    Нугуч Чугунов, Фактически вы нарезаете дельту только очень дорогим способом, все то же самое можно делать фьючерсом быстрее элегантнее и с меньшими потерями. ТО что вы считаете прибылью есть прибыль только в бумажном варианте, так как фиксируете вы только временную стоимость, упала вола и нет вашей прибыли. Изначально открывая стредлл вы закладываете уже риск, делать какие то действия по прошествии одного страйка это слишком мало, но это конечно же ИМХО)
    0
Юрий Марченко
22 мая 2017, 12:53
Насколько я понял вы продали коли свои. Так почему же в конце идеи вы ожидаете что колы на страйке 107500 окажутся в плюсе. Их же нет. У Вас должны остаться путы 107500 и колы 110000
0
- Anton Chigurh
  22 мая 2017, 13:44
  Юрий М., да все верно. После побития уровня 110000, я закрываю позицию в 107500 CALL, и покупаю текущий центральный страйк 110000 CALL. Итого имею позицию 107500 PUT — N, 110000 CALL — N.
  107500 CALL я закрываю с прибылью, на часть средств от продажи покупаю 110000 CALL. По времени опционы сильно не сгорели, так как прошло 1-3 дня.
  0
  - Александр Бурков
    22 мая 2017, 14:00
    Нугуч Чугунов, Если рост цены продолжится, то 107 стредлл отработает намного лучше, и ваше роллирование 107/110 только навредит. А если будет боковик то распилит и в первом и во втором случае, но во втором ситуация хуже, так как нужно будет большее движение чтобы вытащить стренгл в плюс, да это будет уже он а не стредлл.
    0

Читайте на SMART-LAB:

EUR/USD: евро осторожно пробует восстановительный рост

Евро подскочил до четырехлетнего максимума в районе отметки 1,21, после чего начал быстро корректироваться. Восходящий импульс в паре был вызван сдвигом в ценах на риск на фоне эскалации угроз со...

Tickmill

14:09

Комментарий аналитиков БКС. Биткойн: активная фаза снижения в рамках фазы «дораспределения»

По состоянию на начало февраля биткойн скорректировался к уровню $60 тыс., предварительно реализовав технический отскок, о котором мы писали ранее. Текущую динамику мы по-прежнему оцениваем как...

БКС Мир инвестиций

10:53

Когда рубль перестанет укрепляться? 25% на облигациях. Золотая лихорадка.

Золото и серебро: падение или возможность купить? Аксаков ждет доллар по 40 рублей, а чего ждем мы? И причем тут ставки по юаню? И несложный в применении метод, как выжать максимум дохода из...

Иволга Капитал

15:03

РУСАГРО: выкупить акции и спасти Мошковича - могут ли акции вырасти на 100% от текущих ценах, подробный разбор

Начинаем покрытие компании РУСАГРО этим постом, надеюсь удастся под микроскопом разглядеть инвестиционную привлекательность или хотя бы сделать пост полезным/интересным. Пост будет длинным,...