Объективных оснований для продолжения снижения акций ВТБ на сегодняшний день нет.

      Чистая прибыль ВТБ – 51,6 млрд. руб.

ВТБ опубликовал финансовую отчетность за 2016 г. Чистая прибыль второго по величине российского банка составила 51,6 млрд. руб., это на 1,2% выше среднерыночного консенсуса и более чем в 30 раз превышает прошлогодний показатель.

Основной вклад в рост чистой прибыли внес 43,5%-ный рост чистых процентных доходов, достигших 415 млрд. руб. Чистая процентная маржа составила 3,7% в сравнении с 2,6% в 2015 г.

Чистые комиссионные доходы увеличились на 7,3% — до 81,8 млрд. руб. На резервы по обесценению за 12 месяцев 2016 г. ВТБ направил 211,2 млрд. руб. на 18,6% больше чем годом ранее.

Активы банка за 12 месяцев сократились на 7,7%, кредиты юрлицам – на 10,3%. Величина выданных кредитов физлицам выросла на 11,0%.

Менеджмент ВТБ еще в ноябре озвучил прогноз чистой прибыли за 2016 г. (50 млрд. руб.). Таким образом, факт практически совпал с планом. К 2019 г. в ВТБ рассчитывают нарастить чистую прибыль до 235 млрд. руб. Финансовые результаты выглядят нейтрально на фоне российских конкурентов. С точки зрения мультипликаторного анализа, акции ВТБ тоже не дешевы:

            

Положение будет постепенно исправляться, вслед за заложенным в стратегию развития группы темпом роста прибыли, но это небыстрый процесс: на рынке сохраняются серьезные опасения относительно выполнимости заложенных в бизнес-план темпов роста. финпоказателей.

             

Объективных оснований для продолжения снижения акций ВТБ на сегодняшний день нет. Но и реализация потенциала роста тоже будет медленной. Распределение большей части прибыли на принадлежащие государству префы и неопределенность с приватизацией будут в ближайшем будущем будут оказывать давление на акции. Бумаги интересны спекулятивно, в расчете на отскок от линии поддержки. Целью отскока может служить уровень 0,73 руб. Сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции ВТБ в долгосрочные портфели, доля не больше 5%. Сейчас хороший момент для спекулятивных покупок, расчетная доходность таких сделок – 9,0%.

             КИТФинанс Брокер