Утренний обзор

«Возможно, недавний подъем фондового рынка был чрезмерным, однако текущий уровень котировок акций является справедливым, он не завышен и не занижен, — отмечает главный инвестиционный директор Kirr Marbach & Co. Марк Фостер. — Мы оцениваем квартальную отчетность компаний, однако основное наше внимание сфокусировано на действиях новой администрации США».

Нефтяные котировки так же поддержали ралли на американских площадках прибавив порядка 2% на фоне ослабления курса доллара.

По мнению экспертов министерства энергетики США, цены на нефть останутся ниже $60 за баррель до конца 2018 года, в том числе из-за быстрого накопления товарных запасов в последние месяцы — в среднем на 2 млн баррелей в сутки по всему миру в IV квартале.

По данным биржи трейдеры продолжают наращивать длинные позиции по нефти, объём которых уже достиг максимума за 2,5 года.

Как сообщает агентство Bloomberg, ЦБ в феврале может начать скупать валюту от имени Минфина, отражая решение правительства сберегать дополнительные доходы, полученные в результате более высокой цены на нефть. Мы считаем, что при текущей цене на нефть уровень дополнительных бюджетных доходов должен составить примерно 1,8 трлн руб. за полный год, или примерно 150 млрд руб. в месяц. Это предполагает, что потенциальный спрос ЦБ составит примерно $2,5 млрд в месяц. Эта сумма не очень велика для рынка, однако мы считаем, что возвращение ЦБ на рынок будет важным психологическим индикатором для его участников, которые воспримут это событие как указание на нежелание государства поддерживать сильный курс рубля. Таким образом, мы подтверждаем свое мнение о том, что курс рубля может вернуться к диапазону 60-65 руб./$ в этом году.

Тем не менее, реальные цели этого шага вызывают вопросы, отмечают аналитики ING. По их мнению, за решением может стоять «экспортное лобби», заинтересованное в сдерживании укрепления рубля. Между тем, положительное влияние слабого рубля на несырьевой экспорт без увеличения эффективности и качества производства будет ограниченным, полагают эксперты банка.

Аналитики Citi ожидают что, покупка Минфином РФ валюты на рынке приведет к ослаблению рубля, повышению рублевой ликвидности, снижению процентных ставок (даже при условии того, что ключевая ставка не будет понижена) и небольшому ускорению роста экономики РФ.

Похоже, что наш «плавающий» курс приплыл, другими словами при росте барреля рублю будет мешать укрепляться регулятор, а при снижении он будет плыть свободно. На данный момент это видится так.

На вчерашних торгах фьючерс на индекс РТС не смог пробить свое локальное сопротивление в районе 116500 несмотря на бурный рост рублевого индекса ММВБ  из за ослабления рубля. Так что на текущий момент картина на фРТС остается прежней 116500 — сопротивление, 115100 — поддержка.