Нефтяные хроники 29 сентября

Рынки иррациональны и непредсказуемы. Эту фразу каждый, кто хочет торговать, должен распечатать и запомнить навсегда. Периоды длительного флэта сменяются резким и неожиданным ростом волатильности. Двинуть котировки нефти могли только 2 фактора — ФРС или ОПЕК. Йеллен в последнее время неприлично предсказуема и сильных тенденций не вызывает (с периода январского обвала нефти, когда первое повышение ставки за много лет обвалило товарные рынки). Но ОПЕК вчера удивил многих. Настолько уже не доверяли договороспособности ОПЕК, что даже самый убежденный оптимист не мог поверить в том, что соглашение появится. 

Сделка ОПЕК состоялась. Официально она будет оформлена в Вене в ноябре. Пока же мы узнали, что суть сделки в понижении добычи в рамках картеля с 33,69 млн. баррелей (конец августа) до 32,5-33 млн. баррелей. Точные квоты между странами будут распределять в ноябре. Первые утечки о том, что соглашение будет заключено появились в кулуарах форума в Алжире еще около половины девятого вечера по Москве. Поддавливание котировок вверх напоминало ночь после Brexit, когда самые расторопные уже совершали сделки, предвкушая официальные результаты. Да, да. В этом сила современных эффективных рынков — они отыгрывают новости еще до их выхода! Поэтому, наверное, в конце октября или в ноябре на самой встречи ОПЕК нужно будет фиксироваться. 

Потрясающе подскочила волатильность на кривой скью. После стольких дней ее понижения даже не верится, что это произошло. Волатильность — это топливо для тренда. Причем в зоне около 0,2 дельты в коллах волатильность выросла существенно выше, чем в путах. Это значит, что покупали коллы вне денег. 

23 577 опционных контракта по 55 страйку. В продолжение вчерашней активности (наверняка, какой-то информированный трейдер покупал вчерашние коллы по этому же страйку, см. вчерашние Нефтяные хроники). 23 577 х 0,48 х 1000 = 11 316 960 долларов США. Ставки растут. Экспирация декабрьской серии через 28 дней. Возможно, эти 28 дней станут «бычьими». Главные ожидания — увидеть в декабрьском фьючерсе Brent 55 долларов за баррель. Сразу вспоминается прогноз Вагита Алекперова из ЛУКОЙЛ (боковик 45-55 и точка). 45 вчера отработали в n-й раз. Пора сходить и на 55.

Йеллен и ее коллеги вчера на конференции бравурно заявляла, что рынок труда хорош, угрозы овершуттинга инфляции невысокие. Рынок повысил свои ожидания по поводу повышения ставки в декабре. Но это уже не декабрь 2015 года, когда рынки были в растерянности (даже Кредит Свисс попал на рекордный убыток по деривативами с бондами). Сейчас все более предсказуемо.

Спред второй день подряд находится в зоне баланса. Однако средняя линия в аптренде, что не совсем корректно. Роллирование октябрьского WTI существенно перетряхнуло карты и привело к смещению средней.

Вероятно, спрос на североамериканскую нефть стал подтверждением инвестиций американских хедж-фондов в сырьевые товары. Как итог, спред между ноябрьскими WTI и Brent резко сократился.

Битва за рубеж в 50 долларов за баррель продолжится. Уровень сложный и важный. Стая голодных «медведей» считает, что его вновь не пройдут. Однако быки окрепли в силах после хороших новостей из Алжира. Все только начинается — борьба покупателей и продавцов. Цвета на рулетке сырьевого рынка каждый выбирает для себя сам...