Академия ProValue
Академия ProValue личный блог
09 августа 2016, 17:34

У вашего портфеля доходность выше 33,59% ?

Обзор портфеля участника закрытого сообщества Велью Инвесторов от 8 апреля 2016 года. Доходность 33,59%

Индекс Доу Джонса не так давно обновил свой максимум, а СП 500 вышел на новую высоту в прошлую пятницу.
8 апереля я, благодаря помощи Елены, собрал свой первый вэлью портфель. 

Чтобы в нем разобраться придется немного вернуться к пердпосылкам покупок.  
Я сделал ставку на связку «рынок-акция». С условием, что в акции было что то особенное. 

Рынок Доу показывал возможности к росту. И сейчас часть этих возможностей уже реализовал. Далее рост может быть продолжен, через коррекцию (без нового минимума по отношению к дну этого года) или без нее. Вероятность продолжения тренда рассматриваю более вероятным, чем его изменение. 

Моей основной ошибкой был чрезмерно большой портфель. И игнорирование глубокого анализа секторов, хотя бы после заключения сделок. 

KINS Kingstone Companies Inc 
Ранее я относил к растущим компаниям. Конечно,  подъем ставок должен был хорошо сказаться на акциях компании страхования. Но чуда не случилось- выручка и прибыль остались без изменений. 
Итог 2,6% прибыли 

 PFBI — Premier Financial Bancorp Inc 
 Дела у компании идут почти без изменений. Институционалы почти не знают о ней, и мне кажется в этом есть ее плюс. 
Итог 16,1% прибыли

SLW — Silver Wheaton Corp
Компанию, которую здесь обсуждали не раз. Компания отскочила от своего дна благодаря росту стоимости серебра. 
Итог 75% прибыли

CMT — Core Molding Technologies Inc
Компания была ниже материальной балансовой стоимости. Что конечно не говорит о ее большой пригодности к включению в список покупок. У компании стабильная прибыль на акцию, но при этом есть пенсионный план, который нужно не забывать учитывать. 
Итог 48% прибыли 

MSL — Midsouth Bancorp Inc
Региональный банк, который дорос до цены своей материальной балансовой стоимости, за счет снижения оценки последней. Достаточно стабильный. Плюсом служит то, что в нем меньше 40% институционалов. 
Итог 36,6% прибыли 

ASRV — AmeriServ Financial Inc
Теряет прибыль на акцию и не гасит долги. Причин его держать уже не вижу. 
Итог 2,6% прибыли 

ATW — Atwood Oceanics Inc
В начале я просто запал на эту компанию. Особенно учитывая цены на нефть. Сейчас она вновь опустилась со своих вершин — вслед за нефтью. Считаю, что потенциал роста не израсходован, хотя  о ней в курсе уже 95% институционалов. 
Итог 27% прибыли 

DWSN — Dawson Geophysical Co
Компания так же является циклической- следует за нефтью и газом. Прибыль на акцию все еще остается в минусе. Компания списывает огромные суммы по сравнению с EBITDA на амортизацию. 
Итог 79% прибыли

FBP — First BanCorp
Банк, который ушел ниже материальной балансовой стоимости. 
Существенно своего положения компания не улучшила, хотя и показала один из лучших результатов. Можно назвать такой рост следованием за рыночным трендом. 
Итог 72,5% прибыли 

CVCY — Central Valley Community Bancorp 
Очередной банк, но на этот раз по стабильности схожий с PFBI. Кроме стабильности мне тут понравился низкий уровень долга. 
Итог 33,5% прибыли

AVX — AVX Corp 
Заниматеся производством электроники. Компания почти все последние 10 лет была стабильна в плане прибыли и FCF, постоянно выкупает свои акции.  Меня в ней привлекла близость к материальной балансовой стоимости. Сказать, что я понимаю эту отрасль будет ложью. 
Итог 13% прибыли 

BHE — Benchmark Electronics Inc 
Очередная электорника. 
Эта акция сразу пошла не туда. Консенсус по прибыли на акцию не оправдал себя- в итоге акция на открытии 21 апреля упала почти на 19%. Но какой вэлью инвестор не готов к просадке в 50%? Только тот, который никогда не заработает. 
Пока что роста прибыли не произошло. Но компания продолжает выкупать свои акции по цене материальной балансовой стоимости.  Инсайдеры продают свои акции — и чтобы избежать сюрприза я в скором времени предпочту расстаться с этими акциями. 
Итог 7,9% прибыли  

ZION — Zions Bancorp 
Недавно акции изменили рейтинг с продавать на держать (VETR). Но Эта акция была 2 неожиданностью, после BHE.  
Итог 22,9% прибыли

Как видите, акций вышло аж 13. Это очень много. Плюс деятельность некоторых компаний мне не ясна. 
Общий итог 33,59% прибыли, что лучше индексного фонда на основе SP-500
Сейчас закрывать все позиции слишком рано. Делитесь своими мнениями. 

В любом случае, это мой первый вэлью блин. 
Спасибо Андрею, Елене и всей команде за мое образование)
7 Комментариев
  • aom
    09 августа 2016, 17:51
    кто последний? Дайте два!
  • Дмитрий_ОК
    09 августа 2016, 18:15
    Плюсом служит то, что в нем меньше 40% институционалов.
    скажите, почему институционалы — это плохо?
  • Bazilius
    09 августа 2016, 18:16
    Ни одной убыточной сделки???
  • Григорий
    09 августа 2016, 18:30
    У меня больше
  • Alexey Kupriyanov
    09 августа 2016, 18:33
    деятельность некоторых компаний мне не ясна
    По какому принципу выбирались конкретные акции, если вы даже не разбирались в бизнесе компаний, в которые вкладывали деньги?
    Долгосрочные инвестиции на авось?
  • Finzilla
    09 августа 2016, 19:08
    ого, редко тут встретишь value анализ. Что за такое закрытое сообщество вэлью инвесторов? очень интересно узнать об этом побольше, если можно в лс хотя бы напишите. 

    А по вашему описанию акций, оч тяжело понять насколько вы в каждой из них разобрались. Если вы изучили только ту информацию которая описана вами ниже, то это больше похоже на удачу и растущий рынок, так нельзя инвестировать. 
    С большинством акций не знаком, но тот же FBP нельзя оценивать просто по балансовой стоимости, у банков слишком много аспектов при такой оценке.

    А 13 компаний считаю в пределах нормы. Я обычно стараюсь остановиться на 10ти, но это очень тяжело, уж очень рынок интересный) 

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн