Отчетность JP Morgan: ожидания слабые, но шансы есть

13 января, в пятницу, в 16:00 мск корпоративную отчетность за IV квартал 2011 года представит второй по капитализации банк США – JP Morgan. Напомним, что на следующей неделе предстоят релизы отчетностей по  большинству крупнейших американских банков.

Основные параметры и прогнозы по JPM, согласно данным Bloomberg, представлены ниже:




Основную долю чистой прибыли JP Morgan получает от инвестиционного подразделения (33%) и розничного бизнеса (24%):
 
IV квартал 2011 года в целом был достаточно хорошим для фондового и долгового рынков США, поэтому инвестподразделение должно показать достаточно неплохие результаты.

Так выглядит структура чистой прибыли инвестиционного банка в JPM по географической сегментации: 
 



Основная прибыль идет инвестиций в Северной Америке. Но главный вопрос – насколько сильно отразился долговой кризис Европы на позиции JPM в облигациях европейской периферии.

Сравнительные рыночные коэффициенты:

Главный сравнительный коэффициент для банков – P/BV – цена к балансовой стоимости. К примеру, продав все активы Bank of America “по запчастям”, если верить оценкам бухгалтеров, можно получить сумму на 70% большую его текущей рыночной капитализации. По этому параметру американские банки стоят очень дешево – европейский кризис во многом тому виной. Надеемся, что его влияние окажется меньшим, чем закладывают инвесторы в рыночные котировки.

К сведению, российский Сбербанк по капитализации сопоставим с GS, BoA, RBC, правда дороговат по P/BV. 

Удачных торгов и хороших отчетов!

+ обзор рынка от 12:00 мск: 

Дмитрий Шагардин
КИТ Финанс (ООО)