МТС и АФК Система

Сегодня обе акции подскочили. Это связано с возможным обратным выкупом акций МТС.

Но вот, что интересно:
Капитализация МТС 492 млрд.
Капитализация АФК Система 165 млрд. (при этом владеет половиной МТС 51,46%)

Вероятно, это связано с долгами Системы, но у компании нет сложностей с их обслуживанием и она регулярно платит дивиденды. Таким образом получается, что владеть МТС через Систему выгоднее, чем владеть ею напрямую.

Подскажите, если я ошибся.

P.S. Накидал график:

Зеленым овалом обведено падение акций АФК Системы, во время абортирования Башнефти. Но Система получила за Башнефть неустойку (пусть не на 100% Башнефти, но весьма солидную). Таким образом есть явная неэффективность, которая неизбежно будет уходить.

акции МТС АФК Система

ICWiener

Санкт-Петербург

545

34 577

с 9 августа 2015

27 Комментариев

DGU
11 апреля 2016, 18:13
Смотря что ты вкладываешь в понимание «выгодно». Капитализация Системы учитывает владение и другими активами, кроме МТС и также долгами Системы и дисконт за холдинг.
Сравни дивид.доходность Системы и МТС, возможно понимание «выгоды» поменяется.
+1
- ICWiener
  11 апреля 2016, 18:26
  DGU, да, дивдоходность у МТС «в моменте» выше, но каждый выплаченный дивидент падает в выручку Системы, которая может и не платит подобного размера дивиденды, но увеличивает капитализацию. В целом, по графику видно, что скорость увеличения капы Системы стала расти к МТС. Тоже и с дивидендами — они были в процентном отношении не больше, чем у МТС, но росли быстрее. Просто Система «споткнулась» о Башнефть.
  0
ICWiener
11 апреля 2016, 19:00
Я написал именно про АФК Система. Посмотрите, как начинался рост Полюс-золота в конце 2014 года. Вытряхивает не только цена, но и время.
+2
Киса Воробьянинов
11 апреля 2016, 19:16
тоже заметил эту несправедливость пару недель назад, думаю купить в портфель кусочек системы
+1
Константин Дубровин
11 апреля 2016, 19:17
если вы научились трединг вью пользоваться то посчитайте цену системы в МТСах… ну типо разделить одно на другое… и увидете дорого это или дешево
0
Lookas
11 апреля 2016, 19:22
На системе сделал уже пару миллионов.
Покупал начиная с 8 р и ниже, потом на задерге после выступления главного.
Потом в 2015 пару раз скидывал и входил в неё.
Жалею что мало брал.
Сейчас вот снова вошёл по 17
Подожду 26
+1
- ICWiener
  11 апреля 2016, 19:33
  vadim ri, видимо у вас их есть )) да, я тоже входил на главном, а он сказал, что акции вернутся к нормальной цене ))
  +1
  - Lookas
    12 апреля 2016, 12:46
    ICWiener, у меня их есть и не мало
    за три торговых дня хорошо приросло
    знать бы теперь с какого уровня коррекция чтобы выскочить
    
    0
    - ICWiener
      12 апреля 2016, 12:49
      vadim ri, я бы сидел спокойно рублей до 40 ))
      +1
      - Lookas
        14 апреля 2016, 09:32
        ICWiener, Сложно сидеть спокойно когда депо за день прыгает до полмиллиона туда-сюда
        Это ж сколько можно было всего купить на такие деньги :-)
        0
        ICWiener
        14 апреля 2016, 12:57
        vadim ri, ну а что вы хотели на рынке то ))
        0
gluhov
11 апреля 2016, 20:06
этот дисконт существует уже лет 10.

А вообще в росси полно компаний которые оцениватся рынков в 4 раза дешевле их активов. И не факт что они подорожают, пока активы продавать не начнут.
0
Вячеслав Князев
11 апреля 2016, 20:25
уважаемые подскажите — целесообразно ли иметь в одном долгосрочном портфеле акции Ростелекома, ап, АФК Система и МТС? или уже выбрать что то одно?)
0
- Владимир Ш
  11 апреля 2016, 20:54
  slavyan174, в ростелекоме идея сидит, но дешевле бы 57рублей ха преф, МТС как облигация, Система от 17 рублей интересен, тепличный бизнес будут развивать и менеджмент хороший! Есть и МТС и система, слово долгосрочный не совсем понятно, от отчета к отчету смотрим и решение принимаем+уровни
  +1
- Алексей
  11 апреля 2016, 23:19
  slavyan174, целесообразно. уменьшение риска собственника. АФК могут скинуть МТС, или приобрести что-нить очень хорошее.
  0
Market Mover
11 апреля 2016, 20:50
Дисконт объясняется как раз рисками непрямого владения. Сегодня у тебя акции компании, у которой акции...

Напомню:
Еще вчера
У них была Башнефть

… а завтра?

Когда история была еще в разгаре, система стоила дешевле не только доли в МТС, на кажется в уме уже держали возвращение детского мира и прочих игрушек… Но тогда в системе обделались лишь легким испугом.

0
- Алексей
  11 апреля 2016, 23:24
  Market Mover, согласен но никто не исключает вариант, когда АФК проинвестирует стартап который затмит Апл, гугл и т.д.
  Это конечно фантастика но иметь в долгосрочном портфеле АФК хоть 0,001% от портфеля стоит.
  0