Вопрос, в частности, к Василию Олейнику, и ко всем, кто готов на него ответить. Спасибо, Василий, и все уважаемые участники смарт-лаба,.

Что делается на рынках, теория и практика. 

Государственные облигации США делятся на два типа: среднесрочные (notes) и долгосрочные (bonds).
В этом посте хочется остановиться только на облигацциях 2, 5, 10, 30 лет, без затрагивания инфляционных (Treasury Inflation Protected Securities — TIPS) и векселей сроком до 1 года www.bloomberg.com/markets/rates-bonds/government-bonds/us
Объясню сначала для всех. В экономической теории сказано, что если учетная, базовая ставка растет, то и доходность по облигации растет, соответственно цена по ней падает. Если ставка падает, то и доходность по облигации падает, что приводит к росту рыночной стоимости облигации. Это фундаментальная взаимосвязь между облигациями и ставками. Простой пример. У вас есть T-bond, с номинальной стоимостью (par value) — 1000$, купонной ставкой (yield) — 3.00%, частотой выплат — 1 раз в год. Держателю облигации выплачиваются 30 долларов ежегодно на протяжении 30 лет, и ко времени смерти облигации (maturity) выплачивается номинальная стоимость облигации в размере 1000 $. Допустим, что учетную, базовую ставку повышают. Для облигаций — это негативный признак, он приводит к увеличению доходности и уменьшению стоимости облигации. Из нашего примера, если купонная ставка теперь не 3%, а 3.05%, то 30/0.305=~983$. Рыночная цена облигации должна быть в районе 983 долларов, чтобы дать вам ваши 3%. Это в теории. Подробнее смотрите здесь: 
www.youtube.com/watch?v=PCKRJ07PIVw
А что же в итоге получилось на практике?




Здесь становится еще интереснее:
www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/TextView.aspx?data=yieldYear&year=2015
Если посмотреть динамику купонных ставок после решения ставки FOMC от 16.10.2015, то можно запутаться вообще.

Фундаментал? По-моему, купонные ставки ходят ЗА ценой, а не задают самостоятельно цену облигациям. Что же тогда получается? На практике все наоборот? Логически это заходит в мозг только лишь при одном условии: Спрос и Предложение — вот что реально двигает этим рынком. Вы свой классический макроанализ оставьте пылиться на задней полке страницах фолианта. Если отталкиваться от спроса и предложения, то тогда все становится на свои места. Ставки растут, кредит дорогой. Если кредит дорогой, то сжимается денежная ликвидность на рынке. Происходит спад экономической активности, фондовый рынок снижает свои показатели. В этой среде инвесторы ищут safe heaven, тихую гавань, либо финансовые продукты, на которых можно заработать. Они уходят в облигации, чтобы заработать на курсовой стоимости, евро, йену. И тут облигации растут в цене. Не потому что доходность по ним падает 
www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/TextView.aspx?data=yieldYear&year=2016
, а потому что ВСЕ хотят их купить. Купонные ставки не влияют на цену облигации, они лишь следуют за рынком. Эмитенту, то есть Правительству США, выгодно занимать под более низкий процент, да и толпа платит. 

Вопрос ко всем, в частности, к Василию Олейнику. Почему Василию? Потому что он как-то упомянул что-то подобное на своем авторском семинаре, я тогда, к сожалению, это не понял. Сейчас в жизни столкнулся с этим вопросом, очень требуется хорошее объяснение. Уважаемые участники смарт-лаба, Василий, прокомментируйте, пожалуйста, данный пост. Очень хочется знать, почему так происходит. Хочется понимать данные фундаментальные процессы. Люди из топовых экономических вузов не могут ответить по этому поводу. Они говорят, что облигации в цене должны падать, а произошло все наоборот. А те, кто хоть чуть-чуть в этом что-то понимают, говорят, что все заложено в цене, просто такая реакция рынка. Но это не объяснение, по-моему, просто отговорка. В общем, спасибо всем еще раз за внимание, жду ваших комментариев...
Peace.