Ставка ФРС - плюсы и минусы повышения
Пара EUR/USD растет с начала декабря, так как валютные игроки готовятся к вероятному поднятию ставки Федеральной Резервной Системой. Заседание FOMC по ставке состоится уже в следующую среду, после чего Евро снова отступит.
Сейчас за то, чтобы одолжить на ночь деньги у банков ФРС, коммерческие банки платят от 0% до 0.25% годовых. Ожидаемое поднятие составляет в пределах скромных 25 базисных пунктов. А прошлое увеличение ставки состоялось аж в далеком июне 2006 года с 4.75% до 5.0%. Добравшись до 5.25%, в дальнейшем она только снижалась, а в декабре 2008 опустилась до около нулевых значений.
Согласно исследованию Goldman Sachs рост заработной платы ускорится в 2016 году, и эта теория вписывается в вероятный план по повышению ставки. В третьей четверти рост заработной платы в значении год к году составил 2.6%. Но даже 3% рост по расчетам большинства экономистов не приведет к росту инфляции до 2%, а именно это значение является целевым у ФРС.
Добавить к этому факт повышения рабочих мест на более чем 200 тыс в ноябре, которое подтверждает силу восстановления экономики, и рост ставки становится еще более вероятен.
Сейчас идет очень много спекуляций, будет ли иметь влияние повышение ставки на экономику. Доходит до того, что по CNBC цитируют экспертов, прогнозирующих последующую рецессию, в случае увеличения ставки.
Некоторые говорят о влиянии на население, о том, что некоторые могут даже не почувствовать этого на своем кармане.
Кто выиграет от повышения:
- Те кто имеет крупный сберегательный счет, большая ставка – это замечательная новость.
- Пенсионеры, кто имеет сберегательные счета, начнут получать большие проценты и соответственно больше тратить.
- Даже те, кто не имеет ни цента на сберегательном счете, и живет в местах скопления пенсионеров получит больше рабочих мест и лучшую экономическую среду.
- Следующая группа – любители путешествовать по заграничным странам. Доллар укрепится и за единицу можно будет приобрести больше иностранной валюты, что сделает поездки дешевле.
- Причина, по которой USD укрепится с поднятием ставки в том, что люди по всему миру с большим желанием будут класть на сберегательные счета именно в USD, соответственно спрос на валюту вырастет.
- Естественно, чтобы купить доллары иностранные граждане и институты будут обменивать на них свою валюту, то есть продавать ее против доллара. Здесь еще раз почувствуют прелесть повышения ставки любители путешествий.
- Изменение в валютных курсах сделают счастливыми тех, кто продает иностранные товары за доллары внутри США: японские автомобили, французские вина, бразильский кофе, китайские телевизоры и много других выгодных предложений будет у американских граждан, для которых все они станут дешевле. И они станут покупать больше вещей из-за границы, где в свою очередь улучшится ситуация с занятостью населения.
Кто потеряет:
- Любителям жить по кредитным картам и другим заемщикам придется выплачивать большие проценты.
- Каждый, кто связан с жилой недвижимостью не рад повышению ставки: строители домов, производители мебели и домашней техники – все они, вероятно, увидят просадку в своих продажах. Так как занимать деньги на оплату дома станет дороже. К тому же, люди с переменной процентной ставкой по ипотеке станут должны больше, поэтому их траты уменьшатся. Продать новый или на вторичном рынке дом станет труднее.
- Цены акций играют очень важную роль, потому что многие люди, например пенсионеры, которые имеют доход от своих портфелей, скорректируют свои траты в зависимости от ситуации.
- Последняя группа, которая испытает негативное влияние – это экспортеры, а также те, кто работает с иностранными туристами в США. Если импорт становится на 10% дешевле, то экспорт дорожает на эту же величину. Это означает, что туристы, приезжающие в США обнаружат повышение цен, а иностранные закупщики найдут, что американские культуры, такие как пшеница, кукуруза, соя стали стоить больше. Такие международные гиганты как Boeing, Caterpillar начнут испытывать затруднения в связи с подорожанием своей продукции.
Все эти неопределенности трейдеры уже испытали на себе в течение последних двух недель, когда рынок был абсолютно непредсказуем и скакал то вверх, то вниз. Поэтому до среды нужно быть предельно осторожными, а лучше вообще только следить за ним.
Классика жанра — рипорты о проценте безработицы и количестве новых рабочих мест. Когда было необходим срочно показать «зеленые ростки», но в то же время не скомпрометировать бесконечные QE все время выбиралась политика «нейтрализации новостей». Например, сообщалось что процент безработных снизился на 0.5%, но в то же время кол-во новых рабочих мест снизилось или его прирост оказался менее ожидаемого. После короткой фазы турбулентности на рынке наступало ожидаемое равновесие на прежних уровнях, т.к. «плохая» новость компенсировала «хорошую».
Именно так и произойдет и сейчас. Раз нет возможности не повышать ставку, то ее повысят на минимальную величину, но одновременно с этим сообщат, к примеру, о смягчении кредитования банков или о чем-то подобном.
Итог тоже очевиден — резкая турбулентность, как если бы ставку на самом деле повысили и плавный откат за несколько дней на прежние уровни, после того, как «говорящие головы» в СМИ объяснят что новая политика кредитования полностью компенсирует последствия повышения ставки.
В итоге ФРС вся в белом — «Мы обещали повысить ставку и мы ее повысили», рынки на прежник уровнях и только хомячки, просчитавшие дальнейшие ходы только с учетом повышения ставки — как всегда без штанов. Се ля ви.