Как сливают управляющие Хэдж фондами и становятся знаменитыми

Valeant уже окреситили «Pharmaceutical Enron», Enron энергетическая компания имевшая 22 тыс сотрудником и работающая в 40 странах. Журнал Fortune назвывал Энрон «Самой инновационной компанией Америки» шесть лет подряд. А в 2001 году стало известно, что информация о финансовом состоянии была сфальсифицирована с помощью бухгалтерского мошенничества, известного как «дело Энрон». В этом же году компания обанкротилась.

Логично что Citron понизила цель по VRX до $50 за акцию. Это уже второй случай на моем опыте, когда Citron обрушивает компанию. Но тот случай MBLY был 100% по делу, сравните сами даже с той же самой VRX:

Капитализация VRX и MBLY $40 и $10 млрд соответственно, а при этом количество сотрудников VRX и MBLY 16.8 тыс против 0.473 тыс. А показатель P/E у VRX 48.8, а у MBLY 787. Эти цифры явно показывают раздутость MBLY. Очень интересно, как будет дальше развиваться ситуация с VRX и насколько глубоко зайдет расследование.

В результате новостей по VRX, обвал акции внес солидный вклад в потери хэдж фонда Pershing Square Capital Management. Его управляющий Bill Ackman потерял почти $2 млрд с Марта месяца. Оказалось что он владел 5.7% пакетом акций Valent, приобретенных по $200, и открытая тогда позиция имела размер $3.9 млрд. Сегодня она уже стоит $1.98 млрд — «Талантливый» управляющий слил почти 2 миллиарда долларов! Только вчерашняя среда принесла ему 820 млн долларов убытка.

Но это не первая авантюрная позиция Акмана, в прошлом году он солидно поднял деньги на другой компании, которая стала мишенью поглощения.

В 2014 году Акман заработал $2.6 млрд на позиции в Allergan, после того как компанию поглотил Actavis за $66 млрд. В прошлом году его хэдж фонд Pershing Square был лучшим по величине возврата капитала, которая составила 40.4%. Но мы то знаем, что доходность в прошлом не гарантирует такую же доходность будущих периодов.