Доходность облигаций

Подскажите, пожалуйста, как правильно подсчитать доходность. У меня получается большая разница с квиком. Например ТрансаэрБ2 на 22.12.15(выплата купона) при цене 80,55 поучается 14,97%, а при цене 100 доходность 104,49. Квик показывает по последней сделке 80,55 доходность 152%. Где я ошибаюсь?

Облигации

Владимир

Москва

с 18 сентября 2015

14 Комментариев

Александр Строгалев
18 сентября 2015, 15:33
а как при цене 80,55, и сроке в 3 месяца у вас выходит 14,97%
0
- Владимир
  18 сентября 2015, 18:02
  billikid, через 3 месяца выплаты по купону, сама облигация еще год будет торговаться. Соответственно я посчитал условную доходность ( при условии, что облигация будет стоить через 3 месяца столько же, т.е. 80,55). Получается 14,97%. Если считать, что через 3 месяца цена равна 100 (чисто теоретически), получается 104,49%
  0
  - мальчиш-шортчиш
    18 сентября 2015, 21:03
    Владимир, там 22.12.15 безотзывная оферта, т.е.по идее должны выкупить при желании 100!
    0
мальчиш-шортчиш
18 сентября 2015, 15:58
12% это купон, но т.к. облига с дисконтом то и получается в итоге 150%
0
- Владимир
  18 сентября 2015, 18:03
  Fogandrain, это я понимаю, но у меня не сходится, получается 104,49
  0
мальчиш-шортчиш
18 сентября 2015, 16:02
Только с такой доходностью чтото както смутно вериться что не будет дефолта.
0
- Владимир
  18 сентября 2015, 18:05
  Fogandrain, это другой вопрос, хочется понять, почему не сходятся расчеты
  0
Владимир
18 сентября 2015, 18:43
Данные для расчета:
Цена облигации 80,54
НКД 29,79
Купон 62,33 (12% годовых)
Выплата купона 22.12.15 ( осталось 95 дней)
Поскольку цена облигации на 22.12.15 не известна, примем для расчета два варианта: 80,54 и 100
Как считаю я:
Затраты 80,54*10+29,79=835,19
Доход на 22.112.15 :
1) (80,54-80,54)*10+(62,33-29,79)=32,54
2) (100-80,54)*10+(62,33-29,79)=227,14

Считаем доходность :
1) 32,54/835,19/95*365*100=14,97
2) 227,14/835,19/95*365*100=104,49

А в квике доходность по последней сделке 152%

0
мальчиш-шортчиш
18 сентября 2015, 20:08
Есть доходность простая и эфективная, русбонд тоже по этой облигации выдает дох эф 146%, дох прост 101, это если к оферте. Но так как выплата купона совмещена с офертой то технически никакой эфективной ставки быть не может, т.к. нет возможности кпитализировать купон, я полагаю так.
0
- Владимир
  18 сентября 2015, 21:06
  Fogandrain, Спасибо.
  0
serg1212
20 сентября 2015, 21:27
Откуда взята дата оферты и в каком официальном документе самого Трансаэро она упоминается? В проспекте эмиссии и в решении о выпуске даты оферты нет.
0
Алексей Боярский
14 октября 2015, 17:39
Воспользуетесь облигационным калькулятором
abnsecurities.blogspot.ru/2013/10/blog-post_21.html
скачать можно там же
0
- Владимир
  14 октября 2015, 20:54
  Алексей Боярский, спасибо.
  0