В чём разница между фьючерсом Brent и WTI?
Ключевое различие между фьючерсом CL (Light Sweet Crude Oil Futures) и фьючерсом B (The ICE Brent Crude futures) заключается в том, что, согласно спецификациям этих контрактов, фьючерс Brent является беспоставочным, тогда как поставки по WTI осуществляются, хотя и занимают небольшую долю от объема торгуемых фьючерсов WTI (3-4%).
Это означает, что WTI имеет прямую связь с физическим рынком нефти, тогда как Brent является чисто спекулятивным инструментом.
Финансовым спекулянтам значительно удобнее торговать сортом Brent. Основные объемы торговли приходятся на фьючерс с поставкой в следующем месяце. Поскольку большинство сделок не предполагает поставки физической нефти, трейдерам в определенный момент приходится переходить из контракта одного месяца в контракты следующего. Для этого необходимо закрыть сделки по старым фьючерсам и открыть по новым – провести rollover. На нефть Brent данный процесс может производиться автоматически, тогда как сделки с Light необходимо проводить вручную, что может привести к дополнительным расходам: за время между закрытием одной сделки и открытием следующей цена может измениться.
Гриша, вы сами себе противоречите.
То вы говорите, что «согласно спецификациям этих контрактов, фьючерс Brent является беспоставочным», то вдруг «Основные объемы торговли приходятся на фьючерс с поставкой...», "... большинство сделок не предполагает поставки...".
А вот цитата из «спецификации этих контрактов»:
Description
The ICE Brent Crude futures contract is a deliverable contract based on EFP delivery with an option to cash settle.
www.theice.com/products/219/Brent-Crude-Futures/specs
да, правильно. фьючерсы на Brent опционально поставочные (поставка по соглашению сторон). На WTI — поставочные. Но и на тот, и на другой сорт есть и беспоставочные инструменты (не пользуются особо популярностью, впрочем)
Ужесточение регулирования рынка нефтяных деривативов в законе Додда-Фрэнка реализуется по трем направлениям: ужесточение лимитов на позиции участников рынка, усиление контроля над рынком внебиржевых деривативов (OTC), запрет на операции банков с деривативами за счет собственных средств («правило Волкера») и средств вкладчиков. Однако, ужесточение лимитов на позиции не создает серьезного риска для рынка нефтяных деривативов, поскольку распространяются не на все нефтяные деривативы. «Лондонское окно» остаётся открытым. Торгуемые в Лондоне контракты на Brent выведены из-под действия закона Додда-Фрэнка. А это большая часть операций на рынке «бумажной» нефти.