Золото указывает на цель коррекции рубля - 47-48 рублей за доллар

Возможно, кому то будет интересно оценить динамику курса рубля, не по отношению к доллару, а по отношению, например к золоту. Ниже представлен график цены унции золота в рублях с 2000 года. 



Картинка выглядит растущей, и не похоже, что рост золота по отношению к рублю на этом завершился, но сейчас идет коррекция с целью примерно 56-57 тысяч рублей за унцию. Этот уровень, был сильным сопротивлением в образовавшимся в 2009-2013 годах, треугольнике. Из-за падения курса рубля, курс золото/рубль пробил это сопротивление вверх. Мы не думаем, что в будущем будет возврат цены назад под уровень 56 000 рублей за унцию, просто потому что в истории такого еще не случалось никогда, золото всегда росло по отношению к рублю в длительном горизонте времени. 

Сейчас при цене доллара к рублю 51 и цены унции золота равной 1190, курс золото рубль равен 60 690 рублям. Потенциал укрепления рубля, для технического касания отметки 56-57 тысяч на графике золото/рубль еще есть. Если проецировать эту цель на курс доллар/рубля, то при учете сохранения золотом своей нынешней цены, цель по доллар/рублю равна примерно 47 рублям. 

Мы склонны полагать, что курс золото рубль сможет достигнуть отметки 56-57 тысяч за унцию, как возвратное касание пробитого сопротивления. После чего золото к рублю опять начнет расти, причем мы сомневаемся в том, что рубль вообще сможет пробить этот уровень вниз в обозримом будущем, то есть при курсе 56-57 тысяч, нужно будет продавать рубль к золоту с перспективами на многие годы вперед. 

Учитывая это и то, что курс золота к доллару вряд ли будет столь же динамичным и быстрым как движение рубля к доллару, то и отметка в 47 рублей за доллар станет вероятно сильной поддержкой доллару, от которого тот начнет расти по отношению к рублю. Конечно, не исключен вариант сильного роста золота по отношению к доллару, но при таком сценарии динамика роста доллара все равно вряд ли будет соперничать в волатильности с рублем, и в лучшем случае курс доллара просто не будет расти сильно к рублю, но уже не будет падать. 

Ввиду этого считаем, что по достижении курса доллара 47 рублей, доллар стоит покупать, но лучше и надежнее начинать покупать золото. 



Источник — Аналитики «Вектор Секьюритиз»