МММ (Мы можем многое!) К проблеме подъема ГО. Построим МФЦ вместе.
В Банк России
Зам. Председателя ЦБ РФ Швецову С.А.
107016, Москва, ул. Неглинная, д. 12
В Службу Банка России по защите прав инвесторов
и миноритарных акционеров
Кочеткову И.А.
Копия:
В Департамент рынка ценных бумаг и товарного рынка
Селютиной Л.К.
Уведомление о возможном нарушении прав и законных интересов.
Уважаемый Сергей Анатольевич. Настоящим, уведомляю вас о следующем факте имевшим место в деятельности организатора торгов – ОАО «Московская биржа» (далее – Биржа).
С 14.04.15 Биржа ввела автоматическую экспирацию опционов «в деньгах», о чем заблаговременно сообщила на сайте Биржи, в двух пресс-релизах, которые можно найти по следующим ссылкам:
По второй ссылке размещена подробная информация о новом порядке исполнения опционов, в Разделе 3 которой содержится упоминание о введении нового риск-модуля по опционам, учитывающего автоэкспирацию. В частности, там содержится следующая информация:
«Изменяется расчет ГО (гарантийного обеспечения) по опционам при приближении к экспирации:
- За один день до экспирации к сценариям волатильности добавляются сценарии экспирации.
- В каждом сценарии экспирации моделируется портфель, который образуется при автоматическом исполнении опционов в деньгах и неисполнении опционов вне денег, и рассчитывается профиль риска.
- В текущем алгоритме за день до экспирации отключаются положительные риски купленных опционов «около денег» (отключается признак «NetPositive»). В новом алгоритме данный признак не отключается».
Вечером 14.04.15 по моему инвестиционному счету, в связи с введением указанного модуля, ГО по совокупной позиции было поднято более чем в 20 раз! Данный факт привел к нехватке денежных средств на инвестиционном счете и невыполнению маржинальных требований брокера.
Обращаю ваше внимание, что информация о новом порядке исполнения опционов НЕ содержит методики расчета нового ГО, ни Биржа, ни Брокер не уведомляли меня о том, что ГО будет резко повышено и соответственно не предоставили возможность довнести денежные средства для выполнения маржинальных требований.
Кроме того, считаю, что подобные действия Биржи грубо нарушают законодательство России о рынке ценных бумаг и создают СИСТЕМНУЮ проблему для участников рынка. Дело в том, что ГО было повышено не только по моему инвестиционному счету, но и по счетам других участников по всей России, что привело к нарушению маржинальных требований и у них. Тем самым действия Биржи вынуждают брокеров либо нарушать закон о рынке ценных бумаг и поддерживать позицию клиента за счет собственных средств, либо в соответствии с законом закрывать позиции клиентов по маржин-коллу. Закрытие позиций в свою очередь может вызвать множественные покупки/продажи. При этом, данные сделки вызваны не какими-либо рыночными факторами, а обусловлены исключительно неправомерными действиями одного игрока.
Также, вызывает серьезные вопросы модуль расчета рисков, который выставляет требования по ГО не соответствующие имеющимся на инвестиционном счете рискам. Полагаю, что при неизменной позиции риск не может измениться в 20 раз за 1 день. Примененный Биржей подход позволяет подозревать сотрудников Биржи в халатности и непрофессионализме. Не оспаривая преимущества автоматической экспирации, полагаю, что принятое Биржей решение об экспирации ВСЕХ имеющихся на счете опционов «в деньгах» неразумно и порождает СИСТЕМНУЮ проблему описанную выше. Для нивелирования рисков всех участников торгов достаточно экспирировать только то количество опционов, по которым клиент может поддерживать получившуюся позицию остальные опционы либо сгорят, либо должны быть захеджированы, либо проданы самим клиентом. Полагаю данное решение удовлетворит большинство участников торгов. Почему Биржей не реализован указанный подход – непонятно.
Подобное решение, вкупе с непрозрачностью схемы расчета требуемого ГО, также позволяет подозревать Биржу в возможном манипулировании рынком, которое осуществляется посредством выставления заведомо невыполнимых требований по ГО клиентам, имеющим определенным образом структурированные позиции, вынуждая брокеров закрывать их по рынку и тем самым, позволяя каким-либо участникам получать преимущество.
На основании вышеизложенного прошу:
- Провести проверку правомерности повышения гарантийного обеспечения.
- Провести проверку возможного манипулирования рынком.
- Провести проверку соответствия сотрудников Биржи квалификационным требованиям.
P/S Со стороны биржи это аферизм какой то.
счас дают отличную возможность зайти в огромное число фьючерсов (если вчера у вас были опционы)
то есть лучше сейчас закрыть меня по маржинколу под соусом что все ради меня? ну х*ня это полная!!! где тут этот представитель ММВБ- на горшке надеюсь, вместе с отделом рисков биржи- засранцы…
и вообще, для риск-менеджера трейдер — это псих с выпученными глазами, который сидит в позиции до маржинкола, добавляется в убыточную позицию и бьется в истериках.
МНЕНИЕ ПАЦИЕНТОВ МОЖЕТ НЕ СОВПАДАТЬ С МНЕНИЕМ ПЕРСОНАЛА ПСИХИАТРИЧЕСКОЙ БОЛЬНИЦЫ :))))
Какие ваши доказательства, что вы «белый и пушистый» :)))
Еще есть вариант, что ты сегодня на машине убьешься и не закроешь свои позиции.
«Для нивелирования рисков всех участников торгов достаточно экспирировать только то количество опционов, по которым клиент может поддерживать получившуюся позицию остальные опционы либо сгорят, либо должны быть захеджированы, либо проданы самим клиентом. Полагаю данное решение удовлетворит большинство участников торгов. Почему Биржей не реализован указанный подход – непонятно».
Т.е. если у него на 6 не хватит, то по умолчанию экспирнется только то количество опцов на которое хватит денег, остальное сгорит. Такой подход нормален и соответствует экономической сути опциона, по которой клиент должен озаботиться как позицию получить, а не биржа в принудительном порядке требовать деньги на всю позу.
Если у вас купленные и перекрытые, то вас исполнят. ГО и риски по проданным опционам считаются несколько иначе чем по купленным и на нищеброда вы не нарветесь.
Сейчас то проблема как раз с купленными.
именно, Что проданные, потому как закрыта часть позиции через синтетику. С одной стороны страйка купленные опционы, с другой проданные, и перекрыто фьючерсом.
Но тут уже системная работа брокера должна быть. И рыночной логике соответствует, маржин колл у продавца это нормально, у покупателя… бред.
Это нормально, не нормально удивлять повышением ГО в разы, причем по купленной позиции
Трейдер похож на наркомана, у которого началась ломка. Несет всякий бред, лишь бы не выходить из убыточной позиции.
С биржи вы все-равно уйдете (обидитесь или проиграете), а они останутся и многие другие останутся. Вместо вас придут другие :)))
Если вы зарабатываете на опционах 30% в месяц, это не потому, что вы такой умный, а потому, что не понимаете всех рисков.
Что будет если сегодня к вечеру на арабов едреную бомбу бросят?
Сначала ваши путы выдут в деньги и превратятся в фьючерсы. Будет недолгая прибыль.
Потом выяснится, что бомбу бросили по всеобщей договоренности (войны не будет) Цена резко покатит вверх, и вы будете сидеть с большим неоплатным минусом.
Это вы сейчас думаете, что такого быть не может. А я помню как в 2001, когда башни взорвали, народ доллары по 10-15 к вечеру продавал. А на утро они опять по 30 были.:))))))
Так что ваши понты никому не хочется оплачивать. Не перегружайте депо.
В принципе это письмо можно и в прокуратуру до кучи отправить, НО финансовый рынок закрытое сообщество, желательно внешних пользователей не привлекать, просто по понятиям. Поэтому только в ЦБ, они наши.
знать не знаю, что такое опционы и сплю спокойно
Сам уже направил в ЦБ четыре жалобы, жду ответ и ДЕЙСТВИЯ регулятора.
Пусть озвучит а мы посмотрим.
А то мож не биржа не права, а автор недоучёл свои риски при неблагоприятном раскладе на экспиру.
И кто за него тогда рассчитается если он свою позу перегрузил в 20 раз?
Не хватает на фучи, продай часть опционов до экспиры а не жди когда тебе закроет брокер всю позу по маржину.
А для того чтобы понять на скока хватает вам и приводят ГО к фьючу перед экспирой.
Это же элементарно, никак не пойму на что Вы там жаловаться в ЦБ собрались ?
И ни кто за вас не будет думать скока вам выгодно экспирировать а скока нет… Кроме Вас это не кому не надо думать о вашем профите и что вам выгодно а что нет )
И тащем-та уже все придумано в цивилизованном мире, просто нужно следовать установленным правилам игры. Если рынок на планке, то явно он вырос или грохнулся не на мало %, в таких случаях принято торги приостанавливать.
удачи господа и поблагодарите людей за урок.
Я уже в какой то мере привык ко всякой фигне на бирже..
Но! Такого быть не должно!
Ваш пример — это вопрос оценки вероятности перехода купленных опционов «в деньги» или определения понятия «вне денег». На СМЕ у Вас ГО непокрытых купленных опционов при таком расстоянии по волатильности от «денег» за пару дней до экспирации тоже было бы под 80% от ГО фьюча уже в момент покупки.
Это из серии: не можешь, не покупай.
Тут другая тема о чем я и пишу. Опцион я купить могу, на него деньги есть, если завтра я не смогу купить фьючерс по экспирации, да пусть этот опцион сгорит, тут будет однозначно моя вина.
А опцион и так «сгорит» из-за недостатка маржи.
Как обычно те кто про«бали момент теперь пишут проповеди о справедливости. И не стыдно....
Вместо тусовки лудоманов новости нада читать на сайте биржи.