Юрий
Юрий личный блог
17 февраля 2015, 21:44

Задумался о хэдже опционами поставок импорта

Всем вечер добрый.
На данном ресурсе бываю довольно часто, но писать не писал. Однако, благодаря пикирующему рублю и возникающих убытков по импорту решился на данный опус.
Итак, что имеем: фирма занимается производством продукции из компонентов закупаемых в Европе. Поставка компонентов происходит в пределах 45-60 дней с момента подписания контракта, оплата 100% по факту поставки. И вот тут начинается самое интересное:)
Заключили контракт на поставку компонентов в конце сентября, ориентировочная сумма получилась около 200 тыс.евро. Курс евро составлял 49 рублей. И тут, как говорится, ни в сказке сказать, ни пером описать)))
Продукция к нам пришла в конце декабря при курсе 73 рубля. Методом простейших арифметических действий получаем убыток по сделке почти в 5 миллионов наших родненьких рублей. Н-да… феерическая сделка:) Фин.директора, я, честно говоря, увидел только через неделю с опухшим лицом и тремором в конечностях.
После таких испытаний нервной истемы мне очень сильно захотелось хоть каким-то образом организовать хэдж будущих поставок. И на ум пришли опционы на евро.
Очень хотелось бы послушать умных людей по данному вопросу.
Рекомендации, а чего ты раньше валюту не купил — не пройдут, отвлекать из оборота 10 миллионов небыло возможности ( а вот получить минус 5 — это запросто:) )
16 Комментариев
  • Феликс Осколков
    17 февраля 2015, 21:52
    Договориться об оплате после поставки нет возможности?
  • Hannes
    17 февраля 2015, 21:58
    Юрий, но ведь для хэджа нужны свободные средства( для вложения в тот или иной актив), а я так понял у Вас их нет?
    • AlexeyTikhonov
      17 февраля 2015, 22:11
      Hannes, для хеджа необходимо значительно меньше, для таких вводных не более 1 млн, такую сумму можно изъять из оборота.
      • Hannes
        17 февраля 2015, 23:08
        AlexeyT, возможно много и не потребуется, все дело в реальных активах для хеджа, причем важнее какой их процент от общих вложений в покупку товара.Но походу топикстартер забыл что написал:)
  • tuttofare
    17 февраля 2015, 22:41
    в чем вопрос конкретно? на ваш объем отвлекать много средств не потребуется, как тут уже написали
  • flextrader
    17 февраля 2015, 23:04
    Часть — пытайся выбить по фикс курсу(т.е. пусть о хэдже головняк переходит) на поставщика, даже если они хотят за это бабла. Дальше по остаточому принципу (в зависимости от того сколько ХЭДЖа оборотки «взля» на себя поставшик):
    (2) покупка спота/ndf,
    ну и (3) покупка инструментов срочки

    Рассчеты в рублях преимущественно?
  • flextrader
    17 февраля 2015, 23:11
    на срочку естественно придется лезть с плечом.

    з.ы. если возможности позволяют я бы и наше фсе))) хэджил (т.е. сырье), вот разве что поздно
  • sds
    17 февраля 2015, 23:15
    Свой опыт, имею депозиты рублёвые и фьчи на бакс и евро на сумму депо, но за позой всегда смотрю на старшем таймфрейме.
  • Alchemist
    17 февраля 2015, 23:18
    На OTC рассмотри возможности хеджирования. Если нормальная кредитная линия есть, то хеджы твои просто к ней и будут привязаны. У BNP Paribas есть хорошие возможности и инструменты для хеджирования на OTC. Правда, не знаю, будут ли с такими объемами работать.
  • ClockworkOrange
    17 февраля 2015, 23:33
    Хедж на фьюче будет стоить примерно 20% годовых (считай по контанго, подробности тут smart-lab.ru/blog/164207.php).
    Хорошая новость в том, что под это дело нужна где-то треть хеджируемой суммы.

    На опционах это будет вообще космическая цифра из-за огромной волатильностий в последнее время. Хорошая новость в том, что сумма, необходимая для хеджа опционами еще меньше.

    В целом хедж — невыгодный процесс.
  • миха
    18 февраля 2015, 00:06
    как ни странно никто ничего не написал по делу
    допустим ВЫ решили захеджировать сумму 100 000 евро, от роста стоимости евро выше 73 р/евро
    эио ВАМ обойдется 100 * 2 000 р = 200 000 р в месяц
    за год енто вылезет в 2 400 000 р
    СОВЕТ: можно хеджировать только тогда когда есть риск потери, а это не всегда, в очень редко
    можно работать теми же опционпми, но без хеджа
    хедж это заранее убыток
    в ВАШЕЙ ситуации можно даже извлечь выгоду на этих курсовых разницах
    ищите консультанта
    P.S. я евро/рубль не веду, разметки по доллар/рубль веду
    УДАЧИ
  • Urwald
    18 февраля 2015, 10:36
    Полноценный хедж — отвлекая лишь часть средств покупаем фьючерсы (сейчас на это нужна восьмая — десятая часть хеджируемой суммы). Но за плечи как правильно написали идет расплата около 20% годовых из-за контанго. Следующая схема для доллара, но на евро принцип тот же, но надо смотреть конкретное го и ликвидность на опционах (никогда не работал с опционами евро) Значит, чтобы компенсировать это контанго можно продавать покрытые коллы на месячных опционах к нашим фьючам по цене около 700 р. То есть от текущего страйка около 7 рублей вверх каждый месяц. То есть при фьюче 63000 продаем опцион 70000 по 700р. Это конечно частичный хедж (покрывает девальвацию в пределах 10% в месяц, зато бесплатный). Плюс не учитываются риски падения валюты.
  • Владимир
    18 февраля 2015, 13:19
    Золото — лучшие короткие и длинные позиции!

    Подробнее: obvalrub.blogspot.com
  • Ivan
    18 февраля 2015, 17:23
    Аналитический отдел ежедневно следит за происходящим на финансовых рынках и на основе технического и фундаментального анализа ежедневно определяет самые точные точки входа в сделку. Все, что остается сделать Вам — это купить опцион и ждать прибыли!

    Точнее: iqoption.com/promo/signal/?aff=4219
    • Hannes
      19 февраля 2015, 23:06
      Юрий, я был не прав: Вы же указали срок поставки 45-60 дней пока деньги свободны, а я про свободные средства)
      Сам этой ерундой не торгую и другим не советую.
      Но для профессиональной консультации ( бесплатной) можно обратиться по адресу:
      mindspace.ru/
      Думаю так будет лучше — меньше времени потеряете.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн