Рекомендация по фьючерсам на индекс РТС и акциям отдельных секторов
На долларовый индекс РТС глобально влияют следующие основные взаимосвязанные факторы: цены на нефть и ожидаемые темпы роста российской экономики.
Динамика нефти оказывает ключевое влияние на динамику индекса РТС. В кризис 2008-2009 гг. цена на нефть марки Brent резко упала и консолидировалась в диапазоне $40-50 в течение 5 месяцев, а затем начался рост. Образовался коридор $45-50, так как на тот момент средняя себестоимость добычи большинства нефтяных компаний соответствовала данному диапазону.
После резкого падения нефть на данный момент торгуется на уровне себестоимости добычи большинства компаний в $50+ за баррель ссылка. Сейчас ± можно ожидать схожего временного интервала с кризисом 2008-2009 гг, после которого цены пойдут вверх. А может разворот произойдёт и гораздо быстрее (так как кризиса в мировой экономике сейчас нет).
Отмечу, что именно на 2009 год пришлось падение российского ВВП и значительное падение финансовых показателей компаний (аналогия с 2015 годом). Несмотря на это, индекс РТС значительно вырос в 2009 году вслед за нефтью (см. графики ниже).
Поэтому рекомендую покупать фьючерсы на индекс РТС, а также значительно упавшие (в долларах до уровня минимумов 2008-2009 годов и ниже) акции российских компаний.
Рынок акций в рублях в целом (индекс ММВБ) в реальном выражении уже существенно подешевел из-за обесценения национальной валюты. Перспективными компаниями для долгосрочного инвестирования являются эмитенты, которые могут рассчитывать на государственную поддержку в кризис и одновременно имеют низкие финансовые мультипликаторы. Это, например, монополисты в электроэнергетике, банки с собственным капиталом от 25 млрд. руб., российские автопроизводители.
Основными рисками идеи являются:
1. Более низкое равновесное значение цен на нефть после восстановления котировок из-за худшего соотношения спрос-предложение.
2. Ожидание низких темпов роста российской экономики в 2016 году и позднее из-за (в 2009 году закладывались будущие темпы роста, сопоставимые с докризисными):
- усиления изоляции России в результате новых санкций;
- замедления темпов роста мировой экономики;
- исчерпывания потенциала роста российской экономики из-за полной загрузки мощностей и экспортно-сырьевого перекоса.
Индекс РТС:
Александр Зайцев (ocepiruki)03 февраля 2015, 11:55Если ожидается рост цен на нефть, то зачем же покупать фьючерс на индекс РТС? Нужно нефть и покупать.0
Дмитрий Марков04 февраля 2015, 00:53Александр Оцепируки, это тоже вариант, действительно :-) Я в основном специализируюсь на российских акциях, поэтому и уклон идеи к индексу и акциям.0
