Немного цифр по фРТС + опционы

  На днях провел небольшое исследование движения фьючерса на индекс РТС за 2012-2014 г., всего 33 месяца.  Рассматривались экстремальные значения фьючерса за период (MIN, MAX), а также значения на начало и конец периодов. Начало следующего периода определяется как день окончания жизни текущего месячного опциона. Данные можно скачать здесь
 
Краткие выводы следующие:
 

1. Во всех периодах есть движение фьючерса около 5 т.п.
2. В 5-ти случаях (~ 15%) движение фьючерса < 7 т. п. (2013 г.: янв-фев; июль-авг; сент-окт; дек-янв;  2014 г.: авг-сент).
3. В 28-ми случаях ( ~ 85%) движение фьючерса >= 7 т. п.
4. В 15-ти случаях ( ~ 45%) движение фьючерса > 12 т.п.
5. В 8-ми случаях ( ~ 24 %) ход фьючерса > 15 т.п.
6. В 20-ти случаях ( 60 % ) фьючерс попадает в диапазон 7 т. п. – 15 т. п. на конец периода.

 Как это можно использовать?
 Например, построить опционную конструкцию, в которой зона наибольшей прибыли попадала бы в диапазон 7 т. п. – 15 т. п. от значения фьючерса в начале периода.

 
Условия построения опционной позиции:

• Предполагается, что вероятность движения фРТС влево-право одинакова
• Первоначальная загрузка ГО – не больше 30%

Строим опционную позицию «Продажа кондора с дополнительными крыльями» в пропорции 1-1-1/2-2/3. Первый купленный колл (пут) +- 5т.п. от текущей цены, второй проданный колл (пут)+-2,5 т.п. от купленного колл(пут). И т.д.

  Положительный исход:  за пару недель от начала периода фРТС прошел 7 т.п. Закрываем около половины первых купленных коллов и путов. Получаем б/у позицию на значительном интервале.


 
В случае дальнейшего мегадвижения откупаем крайние проданные коллы (путы).
Негативный исход: мегафлэт за первые две недели – сокращаем стоимость позиции.
Также следует следить за греками для комфортной работы с позицией. Стараться перевести позицию в тэта-положительную ближе к экспирации

 Риски такой позиции:

1. Цена не попала в диапазон 7т.п.-15т.п в конце периода;
2. ГО может сильно вырасти (в три раза!) ближе к экспирации.

 Для решения первого пункта – управляем позицией, для второго – имеем запас свободных средств. 

Принимается конструктивная критика и предложения.