09 июня 2014, 15:37
Доходность испанских 10-ти летних облигаций упала ниже доходности 10-ти летних облигаций США. Что это означает.
Это что-то, что было непостижимым год назад. Или даже 6 месяцев назад.
Испанские 10-ти летние бонды торгуются с меньшей доходностью, чем американские. Это означает, что Испания может занимать деньги дешевле, чем США.
JamieMcGeeverпредставил график, показывающий спред между доходностью испанских и американских бондов.
График немного смазан, но вы видите, что в 2012 г. было время, когда испанские бонды торговались на 600 базисных пунктов выше, чем американские (это означает, что если доходность американских облигаций равнялась 2,5%, то доходность испанских составляла 8,5%). Это происходило в разгар долгового кризиса Еврозоны, когда казалось, что периферийные страны вот-вот объявят дефолт или покинут Еврозону, отказавшись от евро в пользу национальных валют.
Но с тех непростых времен произошли некоторые события.
Так власти Еврозоны недвусмысленно заявили о поддержке долгового рынка Европы, чем исключили риски дефолта.
В то же время сейчас экономика Европы чувствует себя не важно, и инфляция упала к самым низким уровням с начала кризиса. Это также оказывает понижательное давление на доходности. А всего неделю назад ЕЦБ предпринял дальнейшие шаги в понижении ставки, что также отразилось на доходностях облигаций периферийных стран Европы.
Стоит отметить важную деталь: рынок не оценивает облигации США как более рискованные по отношению к облигациям Испании. Дефолтные свопы на облигации США значительно дешевле.
Таким образом, снижающиеся доходности по облигациям Испании – это плохой знак, т.к. они свидетельствуют о низком росте и дефляции.
Источник: www.businessinsider.com/spanish-10-year-yields-fall-below-us-10-year-yields-2014-6
Испанские 10-ти летние бонды торгуются с меньшей доходностью, чем американские. Это означает, что Испания может занимать деньги дешевле, чем США.
JamieMcGeeverпредставил график, показывающий спред между доходностью испанских и американских бондов.
График немного смазан, но вы видите, что в 2012 г. было время, когда испанские бонды торговались на 600 базисных пунктов выше, чем американские (это означает, что если доходность американских облигаций равнялась 2,5%, то доходность испанских составляла 8,5%). Это происходило в разгар долгового кризиса Еврозоны, когда казалось, что периферийные страны вот-вот объявят дефолт или покинут Еврозону, отказавшись от евро в пользу национальных валют.
Но с тех непростых времен произошли некоторые события.
Так власти Еврозоны недвусмысленно заявили о поддержке долгового рынка Европы, чем исключили риски дефолта.
В то же время сейчас экономика Европы чувствует себя не важно, и инфляция упала к самым низким уровням с начала кризиса. Это также оказывает понижательное давление на доходности. А всего неделю назад ЕЦБ предпринял дальнейшие шаги в понижении ставки, что также отразилось на доходностях облигаций периферийных стран Европы.
Стоит отметить важную деталь: рынок не оценивает облигации США как более рискованные по отношению к облигациям Испании. Дефолтные свопы на облигации США значительно дешевле.
Таким образом, снижающиеся доходности по облигациям Испании – это плохой знак, т.к. они свидетельствуют о низком росте и дефляции.
Источник: www.businessinsider.com/spanish-10-year-yields-fall-below-us-10-year-yields-2014-6
26 Комментариев
Тимофей Мартынов09 июня 2014, 15:38Да ладно! Не может быть!!!0
ganjatrader(getstar)09 июня 2014, 15:42Ирландские тоже-:)
0- ganjatrader(getstar)09 июня 2014, 15:44Ну всё это цветочки, вот где доходность Греции-:)
+1 - ganjatrader(getstar)09 июня 2014, 15:46А стата в Европе с начала года всё чудесатее и чудесатее-:))
+1
Читайте на SMART-LAB:
Как инвестирует Ярослав Кабаков
Поговорили с директором по стратегии ФГ «Финам» Ярославом Кабаковым — обсудили вредные инвестпривычки, выбор стратегии, использование ИИ и профессиональную интуицию. Делимся самыми...
20.02.2026
Самолет лидер по объему ввода жилья в МО
Друзья, привет! Продолжаем делиться своими результатами. 🚀 По данным Главстройнадзора МО , мы стали лидером по объемам ввода жилья в Подмосковье в 2025 году! Всего за год в Московской...
20.02.2026
Магазинов по франшизе «ОКОЛО» уже 5000
Юбилейный магазин площадью 130 кв. м расположен в Смоленске. Это 964-й объект, реконструированный в рамках программы «КООП ОКОЛО», направленной на масштабную модернизацию системы кооперативной...
20.02.2026
Россети Ленэнерго. Отчет об исполнении инвестпрограммы за Q4 2025г. Опасения оправдались - обесценение съело прибыль
Компания Россети Ленэнерго опубликовала отчет об исполнении инвестпрограммы за Q4 2025г., где показаны финансовые показатели компании по РСБУ в 4 квартале (ну и понятно за целый год):...
20.02.2026
СМИ: президентские выборы на Украине могут пройти осенью 2026 года
МОСКВА, 21 фев — РИА Новости. Президентские выборы на Украине могут пройти уже осенью 2026 года, а парламентские — весной 2027 г...
Иванов Иван, Поддал человек крепко в пятницу вечером, и снились ему кошмары, только зачем сообществу щнать этоб бред, непонятно…
ocean25, да
Мы втарили на хорошую котлету, с целью 1300, да будет так. Среднесрок
Сокол, Можно сливаться если произошёл технический дефолт эмитента, а если всё отлично, то НЕ вижу смысла куда то уходить. Сейчас за три месяца придёт купон то снова реинвестирую в Л-Старт 02 тем бо...
Bablos, Надо как то волну недовольства Газиком поднимать, что бы император заметил.
sasa sasa, берите пример с молодого Жириновского. Ему ТОГДА надоело все ЭТО терпеть, и он стал политиком, создал свою партию, вошел в историю.
Делайте так же! Мы за вас проголосуем:)))
sasa sasa, а когда началось-то? Пожалуй, века с 10-го. С крещения Руси?
До этого все было честно. Вот Перун, вот волхвы. Им можно верить,
:)))
им главное оправдать, то чего нет. Вся эта сво и нужна теперь и нашим и ЕС и США, чтобы всю эту хер ь которую они натворили и создали в своих странах, оправдать опять войной и обвинить друг друга. Тут...