butteff
butteff личный блог
21 января 2014, 23:25

Вопрос по дополнительной эмиссии акций

Здравствуйте, сегодня на обучении был такой момент, господин преподаватель говорил, что срок окупаемости фэйсбука, к примеру, более 100 лет (вроде), а газпром за 3 года окупается, мол компания недооценена, она может в любой момент выкупить свои акции и окупить их довольно быстро.

В перерыве я пытался задать вопрос, но меня перебили. И что я сделаю? спрошу смартлаб же.

Так вот, компания может выпустить доп. эмиссию акций, значит их станет больше, и держатели акций просадятся и по цене и по доле в компании.

Зачем кому-то выкупать свои акции, когда он может дополнительно выпустить сколько угодно раз их? От этого прибыль компании не упадет, а реальную стоимость в случае продажи будут оценивать не исходя из рыночной стоимости на ipo, не так ли? Я не считаю, что рыночная цена на ipo справедлива всегда. Потому что и отчетность компаний, что для налоговой, что для публики, конечно, отличается от реальных цифр.


Может ли быть так:

Компании нужны деньги, они выпустили акции на ipo, продали их один раз, выпустили доп. эмиссию и всех кинули остальных. Пусть там торгуют себе остатки, пофиг. Получается и инвестиции привлекли и долю в компании не размыли почти никак.

Заблуждаюсь ли я?
Если это так, то как от этих рисков уберечься инвесторам\спекулянтам?
Есть ли еще подобные схемы? Как уберечься от них?
18 Комментариев
  • Александр
    21 января 2014, 23:32
    Доп эмиссия приводит и к размытии доли топ менеджеров компании, оно им надо?
    • GHJK
      21 января 2014, 23:33
      severrr777, спроси у топ менеджеров аптек 36.6
  • Александр Шадрин
    21 января 2014, 23:34
    Я не понял до конца Ваши условия — доп. эмиссия по текущим низким ценам — то это просто грабеж существующих акционеров, или Вы имели ввиду, что SPO будет проводиться по ценам выше рыночных — но где гарантия, что оно состоится?
      • GHJK
        21 января 2014, 23:44
        butteff, у нас возможно все
      • Александр Шадрин
        22 января 2014, 00:11
        butteff, да такое возможно, только у нас просто продают по очень дорогим ценам изначально, а потом когда акции будут совсем дешевы — выкупают обратно

        ТКСМ, ВиМ, Селигдар и прочее
      • Александр Шадрин
        22 января 2014, 00:12
        butteff, обезопасить можно — сравнивать цену и стоимость…
  • GHJK
    21 января 2014, 23:42
    доп.эмиссия, которая делается без предварительного выкупа акций у акционеров — это моветон. И происходит только у нас. Так как акционеры просто не защищены законодательно.
      • GHJK
        21 января 2014, 23:48
        butteff, выбирать надо эмитентов, которые заинтересованы в престиже своей компании, и не пойдут на такой лохотрон.
      • maserati
        21 января 2014, 23:51
        butteff, в 90ые так акции отжимали, которые людям достались за ваучеры. Осталась группа лиц, которые не захотели продавать свои акции предприятия, на котором они работали, к примеру. А хитрожопый директор взял и замутил доп.эмиссию, размыв долю тех людей до мизерной, и выставил им принудительную оферту за копейки.
        Да, это Россия, детка!
  • FonSmirnov
    21 января 2014, 23:50
    согласен с ГХЖК. Он всё сказал.
  • laverintos
    21 января 2014, 23:51
    У публично торгуемых компаний в США есть метод как сток сплит, вот только эмитент обязан увеличить число акций у всех акционеров. То есть увеличив число акций в 2 раза, у всех акционеров их станет в 2 раза больше, размыть чьи-либо доли не удастся. В России не знаю.
  • GHJK
    22 января 2014, 00:01
    Одно дело когда компания проводит доп.эмиссию при поглощении других компаний или слияния какого-нибудь. И то, на том же западе практикуют делать байбэк перед этим. По нормальным, рыночным ценам.
    И совсем другое, когда это делают как аптеки 36.6. Айпио по 2000тысячи и куча доп.эмиссий. Это говно теперь стоит 20 рублей.
    Это и есть риски, которые инвесторы должны закладывать в цену.
  • VpnS
    22 января 2014, 00:10
    доп эмиссии — это полный треш.
    кто это придумал? чистой воды обман.
    именно из-за этого весь неликвид в заднице: в любой момент долю могут размыть и никому за это ничего не будет.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн