Макроэкономический ликбез

Навеяно http://smart-lab.ru/blog/mytrading/15758.php. Внезапно, возникла мысль, что этому сообществу может пригодиться краткий макроэкономический ликбез. :)

То, куда мы сейчас попали (и где Япония сидит с 90-х), называется ловушкой ликвидности.

Когда монетарные власти вливают деньги в экономику (печатая, снижая ставки резервирования, рефинансирования, объявляя Quantitative Easings), они надеются, что крайней мере часть этих денег увеличит совокупный спрос, рост спроса вызовет рост продложения, а также экономический рост в целом — а чего еще можно желать, верно?

К сожалению, монетарные методы (т.е. регулирование только денежно-кредитной политики) работают не бесконечно и не всегда. Инвесторы и потребители могут просто не верить в рост экономики страны. Вместо потребления или инвестирования в реальный сектор они будут складывать деньги под подушку, покупать золото и т.д. Деньги могут просто утекать из страны, если другие места обещают более высокую норму прибыли.


Кейнс первым распознал эту ситуацию, и придумал термин «Ловушка ликвидности». Считается, что Япония с 90-х сидит в ловушки ливкидности, а Америка последнее время настойчиво пытается забраться туда же.

Какие альтернативы? Это Кейнс тоже придумал — государственные расходы. Как Рузвельт вывел экономику из Великой Депрессии? Строительство дорог, мостов и других элементов инфраструктуры. Польза двойная: деньги попадают напрямую к конечным потребителям — низшим классам, которые обеспечивают самый высокий мультипликатор (об этом ниже); а также получаем обновленную инфраструктуру. Это идеальный вариант для Америки, инфраструктура которой обветшала до того, что уже прорываются дамбы и рушатся мосты. Недавно демократы пытались пропихнуть строительство скоростной Ж/Д магистрали через всю страну, но злобные республикашки и тут заблокировали.


Мультипликаторы

Все, что увеличивает или уменьшает денежную массу (регулирование ставок, госрасходы, снижение налогов), имеет свой мультипликатор. Это происходит потому, что новые деньги прокручиваются в экономике несколько раз. 
 
Банковский мультипликатор
 
Если снизить ставку резервирования для банков, то они смогут забрать со своих депозитов в ЦБ какое-то количество денег и выдать их в качестве кредитов. Заемщики потратят их на свои нужды, а получатели платежей снова положат их в банк. Банк отщипнет от них обязательный (+необязательный) резерв в размере ставки резервирования, который отошлет на свой счет в ЦБ. Оставшаяся часть будет снова выдана в виде кредитов, и цикл будет повторяться бесконечно.
 
Главная идея — снизили норму резервирования, создав таким образом N новых денег, а в результате денежная масса возросла на N*X, где X — мультипликатор.
 
Мультипликатор госрасходов
 
Если государство напрямую потратит N новых денег, то денежная масса возрастет в N*X раз. X — это мультипликатор госрасходов, который также придумал великий дядька Кейнс. Он обратно пропорционален величине, называемой предельной склонностью к сбережениям (ПСС).
Идея такая: семья, получая деньги (зарплату, пособия и др. социальные трансферты), какую-то часть тратит на текущее потребление, а остальное откладывает на черный день. Доля, которую она откладывает, и называется ПСС.
 
У бедных ПСС стремится к нулю, а у богатых она зашкаливает далеко за 50%.
Иначе говоря, когда государство дает деньги бедным, экономика вырастает гораздо больше, чем когда оно дает деньги богатым. 


//------------------------------------------//
 
Теперь вы видите, почему республиканцы — конченные мудаки. Их (довольно успешное) лобби предусматривает снижение налогов для богатых и урезание социальных расходов — две вещи, которыми нельзя злоупотреблять, если вы не хотите рецессии.
 
Не думайте, что нас это не касается. Факторные модели показывают, что ВВП России определяется на 25-30% динамикой ВВП США. А в кризис плохо всем, даже если вы делаете тонны бабла на нем.

//------------------------------------------//

Вы не поверите, но это практически и есть суть макроэкономики. Не учтен только 1 важный фактор — инфляция в результате увеличения денежной массы, но об этом как-нибудь в другой раз. 

Интересующимся дальше из современных экономистов рекомендую Кругмана, Стиглица.