Евро, инфляция, и ставка безработицы

Ну вот, всё оказалось проще, чем я думал. Всегда можно просто подождать — и нам всё объяснят. И нам объяснили, что сначала вырос доллар, а потом евро упала по двум причинам. Всё-таки доллар вырос потому, что FOMC убрал из комментариев к заседанию намёк на то, что программа стимулирования может быть не только сокращена, но и расширена. Есть предположение, что трейдеры просто были нацелены на эту фразу, а сзади подпирали роботы, работающие на сканировании новостных лент, и роботам эта фраза тоже была небезразлична — программисты здорово постарались. И теперь, со слов финансовых аналитиков, мы точно знаем, что на следующий день после заявлений Феда, евро упала по причине снижения  инфляции  в еврозоне, и потому, что ЕЦБ практически поставлен перед необходимостью снизить ставки. Ну и безработица подросла. Спасибо за объяснения.

Только позвольте заметить, что разговоры о снижении инфляции в еврозоне идут уже не первый месяц. И не вчера, и даже не позавчера появились первые звоночки. Но евро росла. Давайте заглянем на сайт евростата и посмотрим на изменение инфляции по месяцам. Возьмём график с сайта ЕЦБ и немного дополним его данными евростата, так как в ЕЦБ график немного запаздывает. Можно не уходить далеко назад, а посмотреть только на текущий год и наложить инфляцию в еврозоне на график евро. А получается очень занимательная картина. Мы можем взять всего два показателя инфляции — 1.2% в апреле, и 1.1% в сентябре — они очень близки по значению. Но только евро в начале мая (когда публиковались данные за апрель) была в самом низу диапазона, а в сентябре, с более низкой инфляцией, она летела вверх как на хорошем топливе. В сентябре к тому же никто не кричал на всех углах о том, что при такой инфляции пора снижать ставки. А вот в мае кричали. И сейчас закричали вновь. Время значит пришло кричать.



Безработица. График евростата говорит сам за себя. Безработица в семнадцати странах еврозоны (синяя линия) растёт не переставая. Разве что в 2013 году рост немного замедлился, но он был и вчера и сегодня, и в сентябре и в октябре, и все это прекрасно видели. Но и евро росла вместе с растущей безработицей.

Получается, что два этих фактора последнего падения евро, мягко говоря, надуманы. Нет, я конечно не сомневаюсь в том, что падение инфляции до 0.7% должно заставить ЕЦБ призадуматься о снижении процентных ставок, это всё-таки не 1.2%, о которых я писал выше. Да и безработица бьёт все рекорды. С другой стороны приток капитала в еврозону есть, и он никуда не делся, а евро, как я понимаю, росла именно на этом.
 
А всё дело в том, что кому-то там показалось, что заявление Феда содержит в себе намёк на сокращение программ в декабре. Всё может быть. Я уже писал, что ничего такого страшного я лично в этом документе не нашёл. И пусть я ждал всю осень падения или сильной коррекции евро, это снижение всё-таки для меня было неожиданным. Теперь остаётся думать о том, насколько долговременным может оказаться влияние новых веяний. Тоже от многого зависит. Как будут все эти темы раздувать аналитические издания — раз, полезут мысли «а не слишком ли мы быстро полетели» — два, что нам скажут представители ФРС и ЕЦБ в ответ на реакцию рынков — три.
 
Драги в ближайшее время придётся отвечать на вопрос о ставках, ему обязательно такой вопрос зададут. Да и из ФРС мы услышим отдельные пояснения по поводу последних решений Комитета по открытым рынкам. Из ближайших выступлений: Фишер, Пауэлл (понедельник), Розенгрен и Лэкер (вторник), все они из FOMC, я думаю будет интересно послушать. И во вторник же выступит Марио Драги. Сдаётся мне, что речь его будет очень и очень нейтральной.
 
По торговле. К последней продаже евро от 1.3655 я добавил только один раз на 1.3560. В пятницу всё закрыл на 1.3517. Было искушение оставить продажи и дальше, но создаётся впечатление, что неделя может оказаться очень волатильной. Много выступлений политических деятелей. Каждый может ляпнуть нечто двусмысленное, поэтому реакцию рынка предугадать сложно. Я не зря  в четверг публиковал недельный график евро  с двумя красивыми овалами, указывающими на очень похожие паттерны. Кроме чёрной поглощающей свечи там есть и намёк на движения следующей недели. А в феврале этого года вторая неделя падения (в розовом овале её очень хорошо видно) была интересной: чистая дожи с длиннющими хвостами, причём верхний гораздо больше, чем нижний. К тому же моя М-сетка в точке, где сейчас находится цена, формирует очень сильную границу временной зоны. Это подтверждают и данные из банков. На 1.3470 есть скопление бидов. Могу сказать одно, если этот уровень пробьём, то лететь вниз достаточно далеко.

Второй рисунок из области примитивного технического анализа тоже показывает сильное сопротивление.

А вот этот дневной график с дополнительной зоной проторговки я зря не публиковал. Пятая верхняя зона была у меня нарисована где-то в первой половине октября. Получается, что напрасно я не воспользовался такой замечательной подсказкой. Улетели из верхнего в нижний диапазон без задержек. Если предположить, что цена на следующей неделе останется в этой области, то может оказаться так. что мы сходим и к верхней (1.3625) и к нижней (1.3410) границе.

Мирошниченко Михаил (consortium)
Примечания.
— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.
— Все графики в публикации сняты с малых рабочих счетов. На них повторены ордера с основных счетов с задержкой по времени.