❗️❗️Полипласт: насколько близко до дефолта?

На прошедшей неделе в нашем закрытом премиальном клубе проходил мастер-класс на тему того, как определить какую вероятность дефолта закладывает рынок в облигации компании, и мы как раз подробно разбирали Полипласт. Если говорить вкратце, то полугодовая отчетность у них вышла очень слабая: у компании отрицательный чистый оборотный капитал, в первой половине 2027 года ожидается горб погашений и высокая долговая нагрузка. На этом фоне сокращение доступных кредитных линий с 13,8 млрд. рублей до 5,3 млрд. рублей рынок воспринял негативно, так как это может привести к недостатку ликвидности и невозможности перекредитоваться. Поэтому рынок сейчас и прайсит в их облигациях вероятность дефолта в диапазоне от 34 до 54% по разным выпускам.

При этом в отличие от Уральской стали, например, нельзя сказать, что тут прямо 100% преддефолтная ситуация. Многое будет зависеть от того, с какой скоростью после завершения инвестпрограммы новые производства начнут генерировать дополнительный свободный денежный поток, и удастся ли им договориться с банками о расширении кредитных линий. Но риски высокие, и паника на рынке не беспочвенна, поэтому ответ на вопрос о том, продавать Полипласт или нет, будет зависеть от того какая у вас доля в этих облигациях и какая терпимость к риску.

Если доля высокая, риски, конечно, стоит сократить. Если доля не большая и терпимость к риску высокая – можно, конечно, попытаться понаблюдать за ситуацией, но при признаках ухудшения все же стоит выйти из позиции во избежание потерь. Но вообще лучше не доводить до того, что вы застряли в таких облигациях. Мы в клубе регулярно подробно разбираем как этого избегать, и про повышенные риски в том же Полипласте писали в аналитике уже более года. В нашем закрытом клубе Invest Assistance мы следим за рынком, ведем несколько портфелей, разбираем IPO и отвечаем на вопросы участников. Напоминаю, коллеги, что сейчас попробовать все это можно по базовому тарифу — 2990 рублей в месяц. Присоединяйтесь.
_____________________
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻https://t.me/+q5sBD5esCXxkZTg6
_______________________
Какую долю портфеля вы готовы потерять на одном эмитенте?