На выборах США решится судьба нашего рынка акций.

$€ Самое главное для инвесторов в России на данный момент — это итоги выборов в конгресс в начале ноября. Хотя многие инвесторы ждут заседание ЦБ по ключевой ставке. Но оно сейчас отходит на второй план.

В последние недели мы видим, что наш рынок акций сильно растёт и это исключительно из-за дружелюбной политики Трампа.


А его политика не сможет оставаться такой же дружелюбной, если партия республиканцев потеряет большинство в конгрессе. Т.е если демократы выиграют выборы в обе палаты.

А итоги выборов будут известны уже 3 ноября. И их результаты определят будущее для нашей финансовой системы в ближайшие годы. Поэтому предлагаю разобраться в этом вопросе более подробно.

ВЫБОРЫ В КОНГРЕСС.
И так, что у нас есть? Во-первых, рейтинги самого Трампа, во вторых рейтинги партий и различные опросные модели, а так же опционы на исход голосования. Все это сейчас подробно и обсудим.

➡️Начнём с самих выборов. У нас есть две части конгресса. Палата представителей и сенат. В палате представителей разыгрывается 435 мест, и для большинства нужно получить 218. В этом голосовании все зависит от рейтинга партии и рейтинга самого Трампа.


В сенате все по другому. Там 100 мест, но в этом году разыгрываются только 35 мест. 22 места республиканцев и 13 мест демократов. Так устроены выборы в эту палату. При этом сейчас у демократов 47 мест, а у республиканцев 53.



Чтобы демократы выиграли им нужно сохранить все свои 13 мест, и забрать 4 места из 22 у республиканцев.

Соответственно если это произойдёт, то сенат будет за демократами, что является худшим сценарием для нашего рынка акций. Но тут все очень не просто. Тут рейтинги республиканцев и Трампа не так важны, как при выборах в палату представителей. И многое зависит от авторитета каждого конкретного сенатора в округе.

С этим разобрались.

➡️Теперь переходим к самим рейтингам и результатам опросов.

Последние опросы показывают, что общее преимущество демократов 47% против 35% у республиканцев.



При этом у Трампа личный рейтинг на минимуме. Его действия одобряют 38,6%, а не одобряют 59,8%.

Этот показатель на минимальном уровне за последний год. И это среднее значение собранное из разных опросов. Вот видим, что разброс у разных опросов достаточно сильный. Поэтому лучше смотреть на средний показатель.



Рейтинги Трампа по разным опросам

И эти рейтинги партий и президента как раз и указывают на возможные итоги выборов в палату представителей, где результат как раз сильно привязан к этим рейтингам. Поэтому за две недели до выборов видим, что палату представителей республиканцы потеряют с очень высокой степенью вероятности.

➡️Теперь переходим к выборам санат. Тут у нас неопределённость. Как уже говорил у республиканцев сейчас 22 места переизбираются и ситуация следующая, если смотреть по рейтингам составленным Cook Political Report на основании опросов. И так, 15 мест пока остаются за ними, одно место они теряют и 6 мест под вопросом.


А как мы говорили выше, демократам нужно забрать у республиканцев 4 места из 22, для победы. Соответственно одно есть, и нужно забрать еще 3 из 6 в тех случаях, где есть неопределённость.

Это значит, что выборы в этих 6 штатах сейчас являются самыми важными и от них все и зависит.

При этом понятно, что у демократов есть шансы забрать большинство но ничего еще не предопределено. У республиканцев тоже есть высокие шансы оставить это большинство за собой согласно этим данным.

👉Теперь переходим к различным оценочным моделям, которые есть в США. Они используют смесь исторических данных, опросов и характеристик округов. И вот по ним результаты все в пользу демократов.


Победу демократам в палате представителей они отдают с вероятностью в 90% и больше. Т.е их местные американские модели показывают вероятность проигрыша республиканцев, как очень и очень высокую.

В сенат ситуация тоже в пользу демократов, но не так очевидно. В среднем чуть больше 60%.


Среди этих моделей выделяется одна биржевая — это условно опцион на победу который торгуется на бирже событийных контрактов Kalshi. Согласно нему вероятность победы демократов 64%.

Если посмотреть на график этого контракта то видим, что ситуация изменилась в последние пол года. До этого контракт указывал на ожидания победы республиканцев. Но действия Трампа в 2026 году все перевернули с ног на голову. И теперь рынок ставит на победу демократов.


Как это работает?

Например, есть контракт:

«Получат ли демократы большинство в Сенате США после выборов 3 ноября 2026 года?»

Если контракт «YES» торгуется по $0,64, рынок оценивает вероятность победы демократов примерно в 64%.

В этом случае если Если демократы получают большинство, контракт выплачивает $1. Если нет — $0.

➡️То есть покупатель, заплативший 64 цента получит 36 центов прибыли на контракт при правильном исходе (до комиссий). Либо все потеряет, при ошибочном прогнозе, тобишь победы республиканцев.

Что в итоге? По совокупности рейтингов Трампа и партий, по результатам рейтингов сенаторов в каждом штате и на основании различных оценочных моделей видим, что палату представителей республиканцы теряют, а вот по сенату пока не ясно, хотя шансы демократов вроде как выше.

👉Теперь про последствия. Сейчас мы видим, что Трамп снимает санкции с России и пытается принудить Украину к уступкам. И это все нравится нашему рынку и индекс ММВБ подошёл к уровню в 2500 а рубль укрепляется.

Если демократы возьмут большинство в обеих палатах, то Трамп так делать больше не сможет. Демократы смогут инициировать расследования, вплоть до выдвижения на голосование вопрос об импичменте президенту. Сам импичмент маловероятен, но расследования и палки в колёса Трампу обеспечены. И он не сможет и дальше действовать в интересах России.

И тогда наш фондовый рынок ждёт такое же стремительное падение как прежде. Если республиканцы удержат сенат, тогда Трамп скорее всего сможет и дальше вести свою внешнюю политику как хочет. А это уже будет в плюс для нашего рынка акций. По крайней мере инвесторы все воспримут именно так.

➡️Ну и последнее. Результаты выборов будут 3 ноября, но новый состав конгресса начнет работать только в январе. Поэтому это тоже надо учитывать. В итоге инвесторам сейчас куда важнее отслеживать ситуацию с рейтингами в выборы в конгресс, и по сравнению с этим все остальные факторы не так важны. И даже опорное заседание ЦБ, которое пройдёт в эту пятницу, не окажет такого влияния на наш рынок, как итоги голосования в конгресс.

Я естественно буду держать вас в курсе относительно настроений избирателей в США. С каждым днем приближения выборов, эти данные будут все важнее и интереснее. И скорее всего наш рынок начнёт на них реагировать уже со следующей недели.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. До встречи. Ваш Sol.$€

Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade