Главный вывод из интервью Ричарда Моглена с Магами рынка – Джейсоном Шапиро и Мэттом Карузо

На выходных посмотрел интервью с успешными трейдерами, которые торгуют в разных стилях и на разных рынках, но каждый из них добился выдающихся результатов. Хочу с вами поделился выводами о позиционировании и напомнить перед сезоном отчётностей, как торговать новости.

Мне понравились слова Джейсона: «Цена достигает пика, когда фактор позиционирования учтен». Рынок – это механизм, который торгует будущим, а не прошлым. Скоро сезон отчетности. К моменту выхода отчёта «фундамент» уже часто заложен в цену через позиционирование участников.

Многие по-прежнему не умеют интерпретировать новости и реакцию на них. Я уже как-то писал об этом. Самое главное, что нужно знать:

Если акция сильно росла последние недели до отчета, значит, рынок уже заложил в цену отличные результаты. Если отчет выходит «просто хорошим» или на уровне ожиданий, покупать больше некому – все, кто хотел, уже купили. Получается, фактор позиционирования учтен, и наступает фиксация прибыли. Таким образом, сильный рост до новости сильно повышает планку для самого отчета.

Рост или падение происходят тогда, когда реальность сильно расходится с консенсус-прогнозом аналитиков. Если вышел отчет существенно лучше ожиданий – мы увидим рост. Если хуже – начинается панический выход и падение.

Это классический паттерн разворота. Когда акция на дне или о ней все забыли, в ней сидит огромное количество шортистов – формируется медвежье позиционирование. Любой отчет, который оказывается чуть менее ужасным, чем думали, не говоря уже о прорывном, заставляет шортистов массово выкупать акции, чтобы закрыть позиции. Это провоцирует вертикальный взлет цены. Затем подключаются те, у кого начинается FOMO после увиденного роста, и они выносят котировки еще выше. Позже подтягиваются неповоротливые фонды и другие институционалы, после того, как пересчитают свои модели.

Обращать внимание нужно не только на сам отчет и ожидания аналитиков, но и на прогнозы менеджмента. Некоторые покупают акции на хорошем отчете, но получают убытки, потому что не смотрят на прогнозы компании на будущее, которые могут быть понижены. Компания может показать рекордную выручку за прошлые 3 месяца, но если менеджмент говорит: «В следующем квартале мы ждем замедления спроса из-за макроэкономики», акции легко упадут на 10–15%.

Мэтт говорит, что когда всё хорошо, никто не хочет слышать плохие аргументы. Когда всё падает и всё плохо – никто не хочет слышать хорошие.

На пике бычьего рынка позиционирование максимально лонговое. Люди ослеплены ростом, любые плохие новости игнорируются или воспринимаются как «временные трудности». Именно в этот момент скрытые риски становятся максимальными.

На дне позиционирование медвежье. Все напуганы. Даже когда компании начинают отчитываться хорошо и показывать сильный бизнес, инвесторы не верят и ищут подвох. Именно здесь рождаются лучшие возможности для покупки.

Запомните, позиционирование – это перенос фундаментальных факторов на реальную торговлю. Перед тем как открывать сделку на отчете, задайте себе вопрос: «Что уже заложено в цену текущим графиком и как позиционирована толпа?».

Смотрите на реакцию рынка. Особенно тогда, когда на плохих новостях акции растут или их активно выкупают после падения. Шапиро учит: «Слушайте цену, а не свои убеждения».

На эту тему рекомендую почитать мою статью с примером: «Торговать свое мнение – это путь к убыткам».

Урок Магов Рынка в том, что трейдинг – это игра человеческой психологии и управления капиталом. Успех зависит не от умения читать отчеты, а от умения контролировать свои эмоции.

Читать оригинальную статью по этой ссылке.

Если вам близок ход моих мыслей и вы хотите быть внутри профессиональной среды, где обсуждают реальные рынки и реальные решения, — присоединяйтесь к моему телеграм-каналу. Если не работает телеграм, сделал канал VK (Группу ВК ввёл с 2016 года, но не знал, что есть каналы).

❤️ Если интересно, поддержите лайком! 

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.