Спор, который я бы хотел проиграть: существует ли пассивный доход?

     Скажу честно, в споре о пассивных инвестициях я бы очень хотел оказаться неправым. Вообще разумный человек, как мне кажется, если речь не идет о статусных играх, должен стремиться к поражению в споре. Я даже не уверен, что победа в современных спорах бывает: и твои сторонники, и противники обычно остаются при своих. А вот поражение — это ценный приз: ты меняешь свою картину мира в сторону лучшей.

     Особенно хочется закопать куда подальше свой тезис про околоноль в пассиве. Если в полном и корректном виде: «в пассивных инвестициях, если брать большинство сценариев в долгосроке, учесть инфляцию, налоги и форс-мажоры, не бывает значимой реальной доходности». Как любому нормальному инвестору, мне бы хотелось — чтобы была. А моя альфа шла бы к растущему без меня портфелю приятным бонусом.

     Недавний пост, как новые налоги окончательно закапывают мечту о пассивном доходе, был у меня в разных местах, на него возражали разное. Например…

     1). Совершенно справедливые, но вообще не по теме реплики уважаемого (тут без шуток, он правда крут) Бабайкина. Мол, деньги надо делать вне биржи, и тогда портфель будет ого-го-го. Обычному человеку лучше так, чем искать грааль на бирже. Это так, но мы про доходность на капитал, это ее не спасает.

     2). Слабые возражения, где ожидаемую доходность рынка акций РФ посчитали так: взяли США и накинули еще пару процентов за недооценку, получили какие-то сумасшедшие 7% реал дохи. Мне мой подход нравится больше: плевать, что там в перспективе года и пятилетки. Грубо прикидываем на век, все равно ошибемся, но какой-то ориентир нужен. Для этого берем медианную страну 20 века (не США и не Аргентину, а скажем Францию!), видим там примерно 3%, исходим из этого. Можем сделать поправку на кризис демографии, тогда будет хуже. Также слабо возражение что до «богатой» ставки в 20% налога еще надо дожить. Увы, вряд ли лимиты будут индексировать на инфляцию, так что средний класс доживет… Да и самое главное в мечте о пассивном доходе — что будет происходить с твоими 100 млн., а не 100 тысячами. А там примерно понятно что.

     3). Вполне разумные возражения, что налог — он только при выводе капитала или фиксации прибыли по бумагам. Если держать деньги в фондах (а налог внутри обычных ПИФов вроде брать не будут, это важно!) и не продавать, то расплату можно сильно отсрочить. На отсрочке сэкономить. Я бы не сказал, что раз налог не взят, то его как бы и нет. Капитал правильнее считать не как цифру на счете, а как цифру, которая у тебя будет после вывода со счета. Со всем накопленным там налогом. Но вот на его отсрочке — сэкономить можно. Какую-то часть денег можно спасти путем ИИС и ЛДВ, миллиардеру там не очень, но мы пока не миллиардеры. Тоже справедливо.

     По итогу скажем так: я готов немного подвинуться в своей оценке. Скажем, ожидаемая реальная доходность на капитал вместо -1% пусть будет +1%. Но что важно? Это лишь центр распределения вариантов, и правильнее сказать по-другому. Например, так: в зависимости от ряда переменных (инфляция, ставка, налоги, рост ВВП) пассивная доходность на капитал будет в интервале от -5% до +5% годовых. То есть центр распределения и есть рандом, наложенный на него. Тут уж как повезет.

     И вот это «как повезет» пускает под нож базовую священную корову пассивных инвесторов. Их любимый тезис «мы не играем, мы берем свой верняк». Увы, все играют, они тоже. Повезет, будет +3% годовых и рост капитала, не повезет, будет -2%. Игра хрупкая. Небольшой ветерок превращает прибыль в убыль и наоборот.

      Так что совет «базовое спасение инвестора в его альфе к рынку» остается актуальным. Ну и Бабайкин тоже прав: зарабатывайте больше.

***

     эквити моих систем на Комоне: www.comon.ru/users/voldemort/

     профиль в Т-банке: www.tbank.ru/invest/social/profile/Algozavr/

     блог в Телеграме https://t.me/Dengi_bez_Durakoff

     про торговые системы подробнее: https://t.me/ASilaev_store