Game of gold

Инвесторы золото распродают. В этом году цены на него упали уже на 30% от максимальных уровней. Физическое золото все труднее купить. Заем «физического» золота прерогатива крупных банков, таких как JPMorgan или Goldman Sachs. Они берут слитки в долг, например у центробанков, и продают их или промышленным потребителям, или инвесторам, желающим иметь слитки. И здесь самое интересное процентные ставки по заимствованию золота в слитках выросли до самого высокого уровня с момента банкротства Lehman Brothers, когда казалось, что все деньги мира вот-вот обнулятся. Еще в начале года годовая ставка была на уровне 0,3%, сегодня – больше 0,5%. Вроде бы, немного. Но ведь ставка рефинансирования ФРС составляет 0-0,25%. Парадокс: золото падает в цене относительно доллара, но одолжить его – в два раза дороже, чем взять долларовый кредит.

Физического золота на самом деле не так уж много. Например, южноафриканская добывающая компания Rand Refinery еще в мае прекратила принимать заказы на поставку золота из-за того, что «портфель заполнен до конца лета». Месяцем ранее в апреле монетный двор США перестал продавать населению знаменитые золотые монеты «Американский орел» из-за «опустошения государственных запасников».

Купить золото на бирже сейчас тоже не так-то просто. Фьючерсы с поставкой в декабре, продаваемые на бирже СМЕ, сегодня стоят дешевле августовских. Такая инверсия на срочном рынке золота наблюдалась лишь четырежды за последние 20 лет, и она ясно свидетельствует все о том же – самого золота нет. В результате в Китае премия для продавцов «настоящего» золота уже достигла $40 за тройскую унцию, а в начале года составляла лишь $2-3.

Что же получается? С одной стороны, «бумажное» золото, котировки которого мы видим на экране, падает в цене, мы постоянно читаем о гигантской распродаже этого золота фондами. С другой стороны, никто не торопится распродавать золото «физическое», наоборот, его все меньше на рынке. Выходит, что золото «бумажное» и золото «физическое» – два совершенно разных инструмента, слабо связанных между собой.

золото

RblBAK

Москва

1 872

с 11 октября 2012

11 Комментариев

Михаил Ростов Папа
11 августа 2013, 16:40
а теперь по теханализу… перебой отметки 1330 открывает дорогу на 1535
а уход за линию сопротивления 1242 открывает дорожку на 1109-1075

+1
...
11 августа 2013, 17:48
«Выходит, что золото «бумажное» и золото «физическое» – два совершенно разных инструмента, слабо связанных между собой.»

Да, так выходит. И это всегда касалось абсолютно всех реальных товаров. Их виртуальные клоны всего лишь отражения.
0
Eremin
11 августа 2013, 18:04
,,+,,
0

Читайте на SMART-LAB:

Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ООО «Роял Капитал» подтвержден B|ru|, ООО «Бизнес-Лэнд» повышен B-.ru)

🟢ООО «Роял Капитал» НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне «B|ru|», изменив прогноз на Стабильный. Ранее действовал Негативный прогноз. Компания зарегистрирована в 2011 году в Обнинске...

Иволга Капитал

09:35

Бигтех строит фундамент будущего. Интересные идеи в глобальном ТМТ-секторе

Эксперты констатируют начало нового цикла в ТМТ-секторе: глобальные корпорации вкладывают триллионы долларов в инфраструктуру для искусственного интеллекта, а стремительное развитие мирового...

Финам Брокер

23.01.2026

Как россияне экономят в текущей экономической ситуации

Развлечения пока удерживаются в топ-3 затрат. 24% опрошенных отнесли их к основным тратам. Больше денег россияне тратят только на покупку продуктов (40%) и оплату коммунальных услуг (34%). В топ-5...

Ренессанс страхование

23.01.2026

Сохрани себе эту супер-таблицу, проверишь результаты в конце года!

Мы собрали для вас все макро-прогнозы от брокеров и управляющих компаний и свели их в одну таблицу. Сохрани себе, проверишь в конце года у кого что сбылось. @mozgovikresearch