Что может запустить начало роста частного CAPEX и производительности ?

В продолжение темы вокруг предложений президенту по новой модели развития экономики, так как прежний рост за счёт дополнительной занятости, бюджетного спроса и загрузки свободных мощностей почти исчерпан. При рекордно низкой безработице дальнейший устойчивый рост действительно должен идти через производительность.

По этому эксперты выделили 7 столпов, где ИИ попыталась дать научную оценку: 

Регионы и внутренний туризм

Улучшают качество жизни и локальную занятость, но туризм часто перераспределяет расходы между регионами, а не создаёт общенациональный рост производительности. Инфраструктуру нужно строить там, где есть измеримый провал рынка, а не равномерно распределять деньги. Пространственная экономика также предупреждает, что часть субсидий капитализируется в цене земли и аренде. Kline–Moretti о региональной политике

Автоматизация и ИИ

Самый сильный пункт. При дефиците труда автоматизация особенно выгодна. Но покупка роботов или ИИ сама по себе недостаточна: нужны новые процессы, данные, управление и обучение. Эффект обычно приходит с задержкой — через «J-кривую производительности». Исследование MIT/NBER

Платформизация

Может уменьшать стоимость поиска, платежей, логистики и кредита. Но сетевые эффекты одновременно создают монопольную власть, зависимость продавцов от платформы и перераспределение дохода в пользу посредника. Поэтому необходимы конкуренция, переносимость данных и прозрачные правила доступа.

ЦОД, связь, энергетика

Необходимое дополнение к цифровизации. Однако мегаватты ЦОД и число базовых станций — затраты, а не конечный результат. Измерять надо прирост выпуска на рубль инвестиций, снижение логистических издержек и загрузку инфраструктуры.

Непрерывное образование

Необходимо, но государственные курсы часто дают слабый эффект без реальной вакансии и роста зарплаты. Хорошая система должна финансироваться совместно с работодателем и оцениваться по трудоустройству и доходам через 1–3 года.

Обеление экономики

Может перераспределить работников и капитал в более продуктивные компании. Но если формализация означает только рост налоговой и административной нагрузки, часть малого бизнеса закроется или снова уйдёт в тень. Нужны одновременно упрощение правил и неизбежность контроля.

Доступность частного капитала

Направление правильное, но наиболее сложное. Нельзя административно сделать капитал дешёвым: ставка зависит от инфляции, бюджетного импульса, риска и защищённости будущей прибыли. Льготные кредиты без отбора проектов способны лишь перераспределить дефицитный капитал.

Но главная суть реформ, это запуск роста частного CAPEX и производительности, через создание условий для перетока 100 тлрн. рублей хранимых на вкладах и наличными в частные «проекты» развития и инвестиций и перехода от идеи выйти на пенсию в 35 лет к идеи «Русской мечте» 

В статье институциональные условия упоминаются в комментарии ЦБ, но не входят в главную семёрку. Между тем именно они определяют, превратятся ли банковские сбережения в частные инвестиции:

• предсказуемость налогов и регулирования;
• защита собственности и будущей доходности;
• качество судов и исполнения контрактов;
• конкуренция и доступ новых компаний к рынкам;
• нейтральность господдержки;
• возможность закрыть неэффективный бизнес и перераспределить его ресурсы.

Без этого можно построить ЦОД, обучить людей и снизить ставку, но частный капитал всё равно выберет депозит, недвижимость или короткий проект вместо технологических инвестиций.

А для этого необходомо:

временное право полностью списывать инвестиции в новое оборудование, автоматизацию и промышленное ПО в первый год — плюс юридически зафиксированная неизменность налоговых и регуляторных условий на 5–7 лет.

А в текущей ситуации, когда страна провидит СВО и финансовые власти не в состоянии гарантировать неизменность налоговых и регуляторных условий да же на 1 год.

Соответственно мой прогноз дальше разговоров, про новую модель развития дела не пойдет, так как приоритет сейчас ВПК, но говорить об этом стоит, что бы уже был готовый план и модель будущего развития.